L’Ouzbékistan accorde sa première licence bancaire islamique tandis que le Kazakhstan enregistre un nouvel acteur

Open Bank obtient une autorisation tandis que Tansar attend la sienne

L’Ouzbékistan a accordé à Open Bank sa première licence spéciale de banque islamique, tandis que le Kazakhstan a enregistré Tansar Islamic Bank Ltd, une société souhaitant entrer dans le secteur. Ces évolutions d’octobre 2026 placent deux futurs prestataires à des stades différents : Open Bank est autorisée à exercer des activités bancaires islamiques, tandis que Tansar doit encore obtenir l’autorisation nécessaire pour mener des activités financières réglementées.

La Banque centrale d’Ouzbékistan a approuvé la licence n° 1-I par sa résolution n° 28/1 du 23 octobre et annoncé sa décision le 26 octobre. Celle-ci couvre les opérations énumérées à l’article 5¹ de la loi sur les banques et les activités bancaires, à la suite de l’entrée en vigueur de la législation le 29 juin.

Au Kazakhstan, Tansar Islamic Bank Ltd a été enregistrée le 16 octobre auprès du Centre financier international d’Astana. Le registre officiel de l’Autorité des services financiers d’Astana, dite AFSA, indique un capital social déclaré de 12 millions de dollars, Tansar Group JSC comme unique actionnaire et Rustem Baimakhanov comme directeur général.

Pour les entreprises et les ménages, la question pratique est de savoir quand ces évolutions se traduiront par des services accessibles. La banque islamique tire ses revenus de mécanismes tels que la vente, la location et les investissements partagés, plutôt que des intérêts conventionnels. Les clients restent toutefois soumis à des coûts de financement et à des obligations contractuelles.

Les tarifs des produits d’Open Bank et leurs dates de lancement n’étaient pas précisés dans l’annonce de la Banque centrale. Au 26 octobre, aucune autorisation de l’AFSA pour Tansar n’était non plus confirmée dans les informations disponibles. Le changement immédiat consiste donc en une nouvelle autorisation bancaire en Ouzbékistan et en un nouvel enregistrement d’entreprise au Kazakhstan.

Ce que permet la licence d’Open Bank

Open Bank exerce déjà comme banque commerciale. Anciennement appelée Smart Bank, elle a changé de nom en septembre 2025. Le registre de la Banque centrale répertorie séparément sa licence bancaire principale, sous le n° 89, datée du 15 septembre 2025.

L’autorisation supplémentaire pour les activités bancaires islamiques ouvre à cet établissement existant la voie au développement de services dans le cadre du nouveau dispositif. L’Ouzbékistan permet aux banques islamiques spécialisées comme aux banques conventionnelles disposant de l’autorisation nécessaire de mener des activités bancaires islamiques.

Asia Daily a couvert le premier octroi de licence le 26 octobre, en présentant les six principaux modes de financement autorisés par la législation. Pour les clients, la prochaine étape sera la publication et le lancement de produits précis assortis de conditions claires.

Open Bank a créé un Conseil de la finance islamique et tiendra une comptabilité distincte pour ses activités islamiques. Ces dispositions répondent aux exigences applicables lorsque des activités bancaires conventionnelles et islamiques coexistent au sein d’un même établissement.

Une comptabilité distincte consiste à tenir des registres séparés pour la branche islamique de l’activité. Cela permet d’identifier ces opérations et leurs revenus, puis de vérifier leur conformité aux règles applicables. Le conseil de la banque constitue un mécanisme institutionnel de contrôle du respect des normes de la finance islamique.

La mise en place du cadre juridique en Ouzbékistan

La loi n° ZRU-1126 du 27 mars 2026 a posé les fondements législatifs de la banque islamique en Ouzbékistan. Son entrée en vigueur le 29 juin a été suivie de changements concernant les règles d’octroi des licences et la conversion des établissements.

Les réformes ne se limitent pas à l’octroi d’une licence. Elles permettent aux banques et aux institutions de microfinance existantes de changer de statut, tout en autorisant les banques conventionnelles à proposer des services islamiques par l’intermédiaire d’activités dédiées, généralement appelées « fenêtres islamiques ».

• 27 mars 2026 : l’Ouzbékistan adopte la loi n° ZRU-1126, qui établit le nouveau cadre législatif.
• 29 juin : la loi entre en vigueur.
• 20 juillet : les modifications des règles d’octroi des licences de la Banque centrale prennent effet.
• 1er août : le ministère de la Justice enregistre les modifications encadrant la conversion des établissements.
• 16 octobre : Tansar Islamic Bank Ltd est enregistrée au Centre financier international d’Astana, au Kazakhstan.
• 23 octobre : la Banque centrale d’Ouzbékistan approuve la licence bancaire islamique d’Open Bank.
• 26 octobre : la Banque centrale annonce l’octroi de la licence.

Six modes de structuration du financement

Le cadre ouzbek définit six principales opérations financières islamiques. Chacune repose sur une relation contractuelle différente, offrant aux banques plusieurs façons de financer des biens, des équipements, la production ou des investissements.

• Mudaraba : une partie apporte des capitaux et l’autre les gère ; les bénéfices sont ensuite répartis selon un accord. Cette structure peut servir au financement et aux dépôts d’investissement.
• Wakala : une partie agit comme mandataire d’une autre dans le cadre d’un contrat de mandat. Les banques peuvent y recourir pour fournir des services ou gérer des fonds.
• Murabaha : une banque achète un bien et le revend à un client à un prix convenu incluant une marge, avec la possibilité d’un paiement échelonné.
• Salam : un acheteur paie des biens à l’avance, leur livraison étant prévue à une date ultérieure convenue.
• Musharaka : des partenaires contribuent au financement d’un projet ou participent au capital d’une entreprise.
• Ijara : un client utilise un actif dans le cadre d’un contrat de location, qui peut prévoir une option d’achat ultérieure.

L’achat d’une machine par une entreprise permet d’illustrer la différence entre deux de ces structures. Dans le cadre d’une murabaha, la banque achète la machine puis la revend à un prix convenu. Dans le cadre d’une ijara, l’entreprise paie pour utiliser la machine en location.

Le salam répond à un autre besoin en permettant de payer avant la livraison des biens. La musharaka associe des partenaires à un financement, tandis que la mudaraba distingue l’apport de capitaux de leur gestion. Le contrat détermine la répartition des bénéfices entre les participants.

Les points auxquels les clients seront attentifs

La finance islamique modifie la structure d’une opération et la manière dont une banque réalise ses revenus. Une marge commerciale, des loyers ou une part des bénéfices d’un investissement peuvent constituer la rémunération de la banque. Le financement a donc un coût, même lorsque le contrat ne prévoit pas d’intérêts conventionnels.

Un client qui compare un achat en murabaha à d’autres moyens d’acquérir un équipement doit connaître le prix de vente total, l’échéancier de paiement et ses obligations contractuelles. Une entreprise envisageant une ijara doit comprendre le montant du loyer, la durée du contrat et les conditions d’un éventuel achat ultérieur.

Les clients qui investissent ont tout autant besoin d’informations claires sur le calcul et la répartition des bénéfices, la gestion des fonds et les risques que leur contrat leur fait supporter. Le nom du produit ne donne qu’un premier aperçu de ces modalités.

La Banque centrale a recommandé aux clients de vérifier la licence correspondante sur son site officiel avant d’utiliser des services bancaires. Pour Open Bank, il faut vérifier à la fois son statut de banque commerciale et l’autorisation supplémentaire couvrant ses activités islamiques.

Les entrepreneurs qui cherchent à financer des biens, des moyens de transport ou des équipements pourraient disposer d’une nouvelle option lorsque les produits seront disponibles. Son intérêt dépendra du prix réel, des modalités de paiement et de l’adéquation du contrat avec l’actif ou l’activité financés.

Les règles de conversion ne concernent pas que les banques commerciales

Les modifications d’août définissent plusieurs voies de changement de statut pour les établissements en Ouzbékistan. Le ministère de la Justice a enregistré, le 1er août 2026 sous le n° 3656-1, les modifications du règlement sur le changement d’activité des institutions de microfinance et des banques, conformément à la loi n° ZRU-1126. Une institution de microfinance peut se convertir en banque islamique de microfinance, et une banque islamique de microfinance peut demander à devenir une banque islamique.

Les règles prévoient également qu’une banque islamique puisse devenir une banque islamique de microfinance, qu’une banque islamique de microfinance puisse retrouver le statut de société de microfinance conventionnelle, et qu’une banque conventionnelle puisse se convertir en banque islamique. Pour accéder au statut de banque islamique par cette voie, le demandeur doit d’abord être une banque islamique de microfinance.

L’accessibilité fait partie du processus d’octroi des licences. Avant son enregistrement et l’obtention de sa licence, une banque islamique de microfinance doit obtenir de l’Inspection du contrôle de la construction, du logement et des services communaux une attestation confirmant que ses locaux sont accessibles aux personnes handicapées, conformément aux normes et règles d’urbanisme.

L’Ouzbékistan a également créé un Conseil de la finance islamique auprès de la Banque centrale, chargé d’élaborer des normes et de superviser le développement des services financiers islamiques. Cet organisme intervient au niveau réglementaire, tandis que le conseil propre à Open Bank agit au sein de l’établissement.

Les universités publiques introduisent la finance islamique dans leurs programmes de licence à partir de l’année universitaire 2026-2027. Cette initiative de formation accompagne les réformes juridiques, alors que les établissements se préparent à proposer et à superviser des produits reposant sur différentes structures contractuelles.

L’enregistrement de Tansar au Kazakhstan

Les documents d’enregistrement de Tansar Islamic Bank Ltd décrivent un projet d’activité comprenant le financement bancaire islamique, les services de paiement, les transferts d’argent, le change et la gestion de comptes d’investissement avec partage des bénéfices.

Le registre de l’AFSA précise l’actionnariat, la direction et le capital social déclaré de la société. Ces informations établissent qui se trouve derrière l’entité enregistrée et quelles activités elle prévoit de mener. Les opérations financières réglementées nécessitent une autorisation supplémentaire de l’AFSA.

La prochaine étape réglementaire pour Tansar consiste donc à obtenir l’autorisation correspondant aux services concernés. Son capital déclaré de 12 millions de dollars est une donnée d’enregistrement de la société ; les clients à la recherche d’un prestataire en activité auront également besoin d’informations sur ses autorisations réglementaires et la disponibilité de ses services.

Le Kazakhstan dispose d’une législation nationale sur la finance islamique, tandis que le Centre financier international d’Astana applique son propre cadre réglementaire et d’octroi des autorisations. L’immatriculation de Tansar inscrit son projet dans la procédure de ce centre financier.

La décision d’octobre en Ouzbékistan porte sur une licence spéciale accordée à une banque existante en vertu de la législation bancaire nationale. Au Kazakhstan, l’enregistrement d’octobre porte sur une société qui cherche à entrer sur le marché par l’intermédiaire du centre financier. Dans les deux cas, l’autorisation nécessaire aux opérations bancaires détermine ce que l’établissement peut proposer à ses clients.

Les banques se préparent, mais l’ampleur du marché dépendra de son utilisation

Plus de dix banques commerciales ouzbèkes ont commencé à préparer les infrastructures nécessaires aux fenêtres islamiques, selon des informations attribuées au régulateur. Parmi les établissements cités figurent Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank et Orient Finans Bank.

Une fenêtre islamique permet à une banque conventionnelle de proposer des produits financiers islamiques parallèlement à ses autres activités, sous réserve des exigences de séparation et de contrôle applicables. Les établissements existants peuvent ainsi entrer sur le marché sans convertir l’ensemble de la banque.

Avant l’adoption de la loi spéciale, des services similaires n’étaient disponibles que par l’intermédiaire de certaines institutions de microfinance. Le nouveau cadre ouvre aux banques une voie plus large pour intégrer le secteur et permet à davantage de prestataires d’entrer en concurrence pour attirer des clients.

Une estimation publiée à l’occasion des réformes évalue à environ un milliard de dollars les investissements et dépôts supplémentaires potentiels sur cinq ans. Il s’agit d’une projection des entrées de fonds possibles. Le montant effectivement attiré dépendra de la demande des clients, des conditions des produits et de la capacité des établissements à satisfaire aux exigences réglementaires.

Les dépôts et les fonds d’investissement montreront si les clients confient leur argent aux prestataires. Les volumes de financement indiqueront quels montants parviennent aux entreprises et aux ménages. Le nombre de clients aidera à déterminer l’ampleur de l’utilisation des services. Ensemble, ces indicateurs donneront une image du marché plus complète que le seul nombre d’enregistrements ou de licences.

Les premiers produits d’Open Bank et la procédure d’autorisation de Tansar sont les prochaines évolutions à suivre. L’Ouzbékistan a franchi l’étape de l’octroi d’une autorisation bancaire dans le cadre de sa nouvelle loi ; le nouvel entrant potentiel kazakh doit encore accomplir une démarche réglementaire avant de fournir les services réglementés qu’il prévoit.

À retenir

• L’Ouzbékistan a approuvé la licence bancaire islamique n° 1-I d’Open Bank le 23 octobre 2026 et l’a annoncée le 26 octobre.
• La licence fait suite à une législation entrée en vigueur le 29 juin et couvre les opérations visées à l’article 5¹ de la loi bancaire.
• Open Bank a créé un Conseil de la finance islamique et tiendra une comptabilité distincte pour ses activités islamiques.
• Tansar Islamic Bank Ltd a été enregistrée au Centre financier international d’Astana le 16 octobre, avec un capital social déclaré de 12 millions de dollars.
• Tansar doit obtenir l’autorisation de l’AFSA pour ses activités financières réglementées ; aucune confirmation n’était disponible au 26 octobre.
• L’accès des clients dépendra du lancement des produits, tandis que la croissance du marché sera mesurée à travers les fonds attirés, les financements accordés et le nombre de clients servis.