Open Bank obtient la première licence bancaire islamique d’Ouzbékistan

La licence n° 1-I ouvre une nouvelle voie au secteur bancaire

La Banque centrale d’Ouzbékistan a délivré à Open Bank la première licence du pays pour la banque islamique. Cette banque commerciale déjà en activité est ainsi autorisée à proposer des financements fondés sur le commerce, le crédit-bail, les contrats de mandat et le partage des bénéfices. Le conseil de la Banque centrale a approuvé la licence n° 1-I par la décision n° 28/1 du 23 octobre 2026, puis annoncé cette décision le 26 octobre.

L’autorisation couvre les opérations financières islamiques prévues à l’article 5-1 de la loi sur les banques et les activités bancaires. Elle fait suite à une loi promulguée le 27 mars 2026, entrée en vigueur le 29 juin, ainsi qu’à des règles d’octroi de licences entrées en vigueur le 20 juillet.

Pour les clients, cette évolution crée une option bancaire qui remplace les intérêts sur les prêts par d’autres modes de financement. Une banque peut acheter des biens puis les revendre avec une marge convenue, louer du matériel à une entreprise ou investir des fonds selon un accord de partage des bénéfices. Les clients paient toujours le financement, mais le contrat et la façon dont la banque en tire un revenu sont différents.

Open Bank détient déjà une licence bancaire classique. Cette autorisation supplémentaire lui permet de développer des services islamiques parallèlement à ses activités existantes, sous réserve de règles imposant une comptabilité distincte et un contrôle séparé de ses opérations islamiques. Au 26 octobre, la banque n’avait pas annoncé la date à laquelle ses clients pourraient accéder à ses produits islamiques.

Comment fonctionnent les six opérations autorisées

La législation bancaire ouzbèke recense six grandes opérations financières islamiques. Ensemble, elles couvrent plusieurs besoins courants, de l’achat de matériel au financement de la production et au placement de fonds sur un compte d’investissement.

• Mudaraba : une partie apporte des capitaux et l’autre les gère, les bénéfices étant répartis selon un accord convenu. Les banques peuvent utiliser cette formule pour financer des clients ou accepter des dépôts d’investissement.
• Wakala : des fonds sont fournis ou acceptés dans le cadre d’un contrat de mandat, par lequel une partie agit au nom d’une autre.
• Murabaha : la banque achète des biens et les revend au client en plusieurs versements, à un prix comprenant une marge convenue.
• Salam : les biens sont payés avant leur livraison, ce qui procure des fonds au vendeur avant la fourniture.
• Musharaka : des partenaires financent conjointement un projet ou prennent part au capital d’une entreprise.
• Ijara : la banque met un actif à disposition dans le cadre d’un crédit-bail islamique, qui peut inclure une option permettant au client de l’acheter par la suite.

La loi autorise également d’autres opérations financières islamiques dès lors qu’elles respectent les pratiques bancaires internationales et la législation ouzbèke. Les banques peuvent ainsi élaborer des produits au-delà des six catégories citées, tout en restant dans le cadre juridique du pays.

Qu’est-ce qui change pour les emprunteurs et les épargnants ?

Un client qui achète du matériel par murabaha paie un prix de vente comprenant la marge de la banque, au lieu de rembourser un prêt à intérêts. Avec l’ijara, il paie pour utiliser le matériel dans le cadre d’un crédit-bail. Une entreprise à la recherche d’un partenaire peut plutôt recourir à la musharaka pour apporter des capitaux à un projet.

Dans ces formules, les revenus de la banque sont liés à une vente, à l’utilisation d’un actif, à un service de mandat ou à un investissement. La finance islamique suit les principes de la charia, qui interdisent de percevoir des intérêts sur un prêt et excluent des activités telles que les jeux d’argent et la production d’alcool.

Pour les épargnants, la loi ouvre la voie à des dépôts d’investissement structurés selon les principes de la finance islamique. Dans le cadre d’une mudaraba, par exemple, le contrat précise comment les bénéfices de l’investissement sont répartis entre le fournisseur des fonds et la partie qui les gère. Il définit les modalités de rémunération et de risque, ce qui rend ses conditions déterminantes dans la décision du client.

La Banque centrale d’Ouzbékistan recommande de vérifier qu’un établissement financier dispose de l’autorisation requise avant de recourir à ses services. Selon le régulateur, les informations sur les licences bancaires peuvent être consultées sur son site officiel. Les clients qui envisagent des produits islamiques devront également examiner les conditions publiées par la banque, notamment le prix convenu, les frais, le partage des bénéfices et les obligations de paiement.

Pourquoi un guichet islamique nécessite une licence distincte

L’Ouzbékistan autorise deux formes d’accès à la banque islamique : une banque exclusivement consacrée aux opérations islamiques ou une division islamique au sein d’une banque commerciale classique. Cette deuxième formule est généralement appelée « guichet islamique ». Dans les deux cas, une licence distincte de la Banque centrale est nécessaire.

Une banque classique qui exploite un guichet islamique peut poursuivre ses activités traditionnelles, mais doit tenir des comptes séparés pour les deux types d’opérations. Elle doit également créer une division spécialisée dans la finance islamique et un conseil chargé de vérifier le respect des normes financières islamiques.

La licence est délivrée sans limitation de durée et ne peut être transférée à un autre établissement. Les banques doivent mettre en place des dispositifs de gestion, de contrôle interne et d’audit pour leurs opérations islamiques. Les activités classiques déjà exercées par Open Bank restent donc importantes : la nouvelle licence ajoute une activité réglementée à un établissement déjà présent sur le marché.

De la législation à l’agrément d’Open Bank

Les actionnaires d’Open Bank ont entamé les démarches officielles le 29 juin, jour de l’entrée en vigueur de la nouvelle loi bancaire. Lors de leur assemblée générale annuelle, ils ont approuvé à l’unanimité l’introduction de la banque islamique et chargé la direction d’entreprendre les démarches nécessaires à l’obtention d’une licence.

Les actionnaires ont également approuvé la création d’un conseil de la finance islamique, dont les membres exerceraient un mandat de trois ans. Leurs candidatures devaient être soumises à la Banque centrale pour approbation, tandis que le règlement de fonctionnement du conseil devait entrer en vigueur après la délivrance de la licence.

Les principales étapes ayant conduit à cette première autorisation sont les suivantes :

• Avril 2022 : le président Chavkat Mirzioïev signe une loi autorisant les organismes de microfinance à proposer des financements islamiques.
• Juillet 2024 : la Banque centrale approuve les règles encadrant les services financiers islamiques proposés par les organismes de microfinance.
• 27 mars 2026 : le président signe la loi instaurant la banque islamique.
• 29 juin 2026 : la loi entre en vigueur et les actionnaires d’Open Bank approuvent les préparatifs en vue des opérations islamiques.
• 20 juillet 2026 : les règles encadrant la création et l’octroi de licences aux banques islamiques et aux guichets islamiques entrent en vigueur.
• 23 octobre 2026 : la Banque centrale approuve la licence bancaire islamique d’Open Bank.
• 26 octobre 2026 : le régulateur annonce sa décision.

Sanjar Nosirov, vice-président de la Banque centrale, a déclaré en août que la procédure d’octroi de licences avait commencé. Il s’attendait à ce que les banques classiques ouvrent des guichets islamiques avant l’entrée en activité de banques entièrement islamiques. L’agrément d’Open Bank suit cette séquence.

L’établissement à l’origine de la première licence

Open Bank a été immatriculée par la Banque centrale fin 2022 et exerçait auparavant sous le nom de Smart Bank. Elle a adopté son nom actuel en septembre 2025 et a renouvelé sa licence bancaire classique, la n° 89.

Au 26 octobre 2026, son capital social s’élevait à 500 milliards de soums. Future Open Technology Group en était l’actionnaire unique, avec 500 millions d’actions. Le capital social correspond à l’apport des actionnaires inscrit dans les comptes de la banque ; il est distinct des fonds déposés par les clients.

Les informations sur l’actionnariat mises à jour en septembre 2026 indiquaient que Sherzod Tashpulov, président du conseil de surveillance d’Open Bank, détenait 95,16 % de Future Open Technology Group. Infovest Capital — FZCO détenait les 4,84 % restants. Des informations antérieures, datant de 2025, désignaient Investment Development-Textile, une société liée à Tashpulov, comme principal propriétaire de la société mère.

Cette structure de propriété inscrit la première licence bancaire islamique dans un groupe bancaire commercial déjà établi. Open Bank peut développer cette nouvelle activité par l’intermédiaire de son établissement existant, sans devoir créer une banque distincte de toutes pièces.

Qui contrôlera le respect des normes islamiques ?

Les règles d’octroi de licences adoptées en juillet imposent aux établissements proposant des services bancaires islamiques de disposer d’un conseil de la finance islamique composé d’au moins trois membres. Les banques doivent aussi nommer un dirigeant responsable répondant aux exigences de qualification et adopter une politique de conformité aux normes financières islamiques.

Les demandeurs doivent présenter un plan d’affaires sur trois ans, des dispositifs de gestion des risques et des contrôles permettant de vérifier que les produits respectent les normes requises. Le ministère de la Justice a enregistré en juillet les modifications des procédures d’octroi des licences bancaires, intégrant ainsi ces exigences au processus d’agrément.

Un conseil distinct de la finance islamique, établi au sein de la Banque centrale, coordonne l’élaboration de normes communes pour les banques, les organismes de microfinance et les autres établissements concernés. Ses cinq membres ont été approuvés en juillet. Saidjamol Masayitov, spécialiste en chef au Centre des fatwas du Conseil musulman d’Ouzbékistan, en est devenu le président, avec pour vice-président son collègue spécialiste en chef Muhammadayubkhon Khomidov.

Les autres membres sont les spécialistes du Centre des fatwas Hikmatilla Toshtemirov et Abdulatif Tursunov, ainsi qu’Ahrorjon Sadullayev, associé gérant d’Orient Audit Group. Le conseil réunit des compétences religieuses et financières pour épauler le régulateur dans l’élaboration des normes applicables aux produits.

Début août, la Banque centrale avait modifié 15 textes réglementaires concernant l’octroi de licences, la gestion des risques et d’autres exigences opérationnelles. Lors du cinquième Forum international de l’investissement de Tachkent, en juin, Nosirov a indiqué que le régulateur prévoyait d’adopter jusqu’à sept normes relatives aux services financiers islamiques d’ici à la fin de 2026. La murabaha et la mudaraba figuraient parmi les domaines en cours d’élaboration.

Comment le secteur bancaire élargit un marché existant

Des organismes de microfinance proposaient des services financiers islamiques avant l’octroi de la licence d’Open Bank. La loi d’avril 2022 a ouvert cette voie et le règlement de la Banque centrale de juillet 2024 a défini les règles applicables à la mudaraba, à la murabaha, à la musharaka, à l’ijara et au salam.

Certaines banques travaillaient aussi dans le cadre d’accords avec des institutions financières islamiques internationales. Le nouveau cadre bancaire permet aux banques agréées de proposer elles-mêmes une gamme plus étendue de produits islamiques, notamment des dépôts d’investissement. La loi de mars 2026 a également établi un cadre juridique pour ces dépôts et leur fiscalité.

Le marché évolue donc : jusqu’ici principalement desservi par les organismes de microfinance et des accords internationaux spécifiques, il s’ouvre désormais à des services islamiques développés par les banques commerciales elles-mêmes. La loi bancaire recense six grandes opérations, contre cinq dans le cadre antérieur applicable à la microfinance, la wakala ayant été ajoutée à la liste bancaire.

Des responsables de la Banque centrale ont présenté la finance islamique comme un moyen d’attirer les fonds de personnes qui, pour des raisons religieuses, évitent les banques classiques, ainsi que des investissements en provenance de pays dotés de marchés financiers islamiques établis. Des banques islamiques sont déjà présentes au Kazakhstan, au Kirghizistan et au Tadjikistan, autant de voisins régionaux disposant d’une expérience de cette forme de banque.

Deux banques prévues, d’autres établissements en préparation

Les projets de l’Ouzbékistan présentés en mars 2026 prévoyaient l’ouverture d’au moins un guichet islamique dans une banque commerciale avant la fin de l’année et la création de deux banques entièrement islamiques entre 2026 et 2030. Les autorités estimaient que cette expansion pourrait générer environ 1 milliard de dollars d’investissements et de dépôts supplémentaires sur cinq ans.

Une prévision antérieure était plus ambitieuse : en octobre 2025, Abrorkhoja Turdaliev, vice-président de la Banque centrale, avait annoncé que dix banques islamiques étaient attendues d’ici à 2030, ainsi que des guichets islamiques dans trois banques publiques. Le programme de mars 2026 a fixé l’objectif ultérieur de deux banques entièrement islamiques entre 2026 et 2030.

Timur Ishmetov, président de la Banque centrale, a déclaré que plus de dix banques commerciales avaient commencé à préparer l’introduction d’instruments financiers islamiques. En juin 2026, les actionnaires d’Agrobank, d’Asakabank, d’Ipak Yuli Bank et d’Orient Finans Bank ont également approuvé des projets de développement du financement islamique.

Nosirov a déclaré en avril que des représentants de quatre ou cinq banques étrangères s’étaient dits prêts à entrer sur le marché ouzbek si le cadre juridique nécessaire était établi. L’ambition du gouvernement en matière d’investissement s’inscrit également dans un marché mondial de la finance islamique estimé à 6 000 milliards de dollars, mais ce chiffre concerne le secteur mondial et non les fonds engagés en Ouzbékistan.

La licence d’Open Bank donne à cette réforme son premier acteur bancaire agréé. Les prochaines étapes concrètes sont le lancement de produits destinés aux clients, de nouvelles décisions d’octroi de licences et l’achèvement des normes prévues pour la fin de 2026. Pour les ménages et les entreprises, l’évolution immédiate réside dans l’existence d’une nouvelle voie légale de financement, dont l’accès dépendra des services que chaque banque mettra en place.

À retenir

• Open Bank a obtenu la première licence bancaire islamique d’Ouzbékistan, en vertu d’une décision de la Banque centrale datée du 23 octobre 2026.
• La licence n° 1-I couvre six grandes formes de finance islamique, notamment les ventes à paiement échelonné, le crédit-bail, les contrats de mandat et l’investissement avec partage des bénéfices.
• La banque peut développer des services islamiques parallèlement à ses activités classiques, avec une comptabilité, des contrôles et une supervision spécialisée distincts.
• Au 26 octobre, Open Bank n’avait pas annoncé la date de lancement de ses produits destinés aux clients.
• Les organismes de microfinance proposaient déjà des financements islamiques ; le nouveau cadre étend le marché aux banques commerciales agréées et aux dépôts d’investissement.
• Les autorités prévoient deux banques entièrement islamiques entre 2026 et 2030 et tablent sur environ 1 milliard de dollars d’investissements et de dépôts supplémentaires sur cinq ans.
• La Banque centrale prévoyait d’adopter jusqu’à sept normes relatives aux services financiers islamiques d’ici à la fin de 2026.