Junglia Okinawa cherche de nouveaux investisseurs après une perte de 8,9 milliards de yens et une fréquentation inférieure aux attentes

Une première année coûteuse pousse le parc à chercher de nouveaux financements

Junglia Okinawa cherche de nouveaux investisseurs après que son exploitant, Japan Entertainment, a enregistré une perte nette de 8,9 milliards de yens pour un chiffre d’affaires de 10,3 milliards de yens sur l’exercice clos en juin 2026. Le parc à thème et son spa adjacent ont accueilli 956 000 visiteurs, bien moins que prévu par la direction, ce qui met la trésorerie sous pression moins de deux ans après l’ouverture du projet dans le nord d’Okinawa.

Les difficultés financières concernent également sa société mère, Japan Entertainment Holdings, qui a approuvé des comptes faisant état d’une perte nette d’environ 17,3 milliards de yens lors d’une assemblée générale des actionnaires reprise à Naha le 30 octobre. La direction a reconnu sa responsabilité et présenté ses excuses, tandis que les actionnaires l’interrogeaient sur sa gestion de l’activité.

Japan Entertainment a également signé un accord portant sur un financement relais de 3 milliards de yens auprès de la Société de financement du développement d’Okinawa, affiliée au gouvernement. Cet emprunt apporte des fonds pour les besoins immédiats, pendant que l’entreprise recherche des investisseurs et réduit ses coûts d’exploitation.

Le directeur général Takeshi Kato, qui représente également la société mère, a déclaré que l’entreprise avait besoin d’un nouvel investisseur pour renforcer ses finances et soutenir ses futurs investissements. La direction vise une décision aux alentours de février 2027, même si Kato a évoqué une période de négociations plus large, allant de plusieurs mois à six mois.

Le plan de redressement repose d’abord sur une fréquentation attendue plus faible. Japan Entertainment prévoit 638 000 visiteurs pour l’exercice clos en juin 2027, soit environ un tiers de moins que lors de la période d’ouverture. Sa priorité immédiate est de rendre l’exploitation du parc viable avec cette fréquentation réduite, tout en améliorant l’expérience qui a convaincu les visiteurs de s’y rendre.

Les pertes des deux sociétés

Japan Entertainment exploite Junglia, tandis que Japan Entertainment Holdings est sa société mère, soutenue par des entreprises locales, dont Orion Breweries. Leurs résultats correspondent à des comptes distincts : l’exploitant a déclaré une perte nette de 8,9 milliards de yens, et la société mère, une perte nette d’environ 17,3 milliards de yens.

La perte de l’exploitant équivalait à environ 86 % de ses 10,3 milliards de yens de chiffre d’affaires. Ce ratio illustre l’ampleur du déficit financier par rapport aux recettes générées par l’entreprise durant sa première période d’activité.

La direction a également présenté une perte ajustée de 2,65 milliards de yens, hors impôts, intérêts et amortissements. L’amortissement est une charge comptable qui répartit le coût des bâtiments, du matériel et des autres actifs à longue durée de vie sur les années pendant lesquelles ils sont utilisés.

Ce chiffre ajusté permet de mieux comprendre les difficultés d’exploitation sous-jacentes à la perte nette plus importante. Même après exclusion de ces dépenses, l’entreprise restait déficitaire. La seule réduction des coûts de financement ne suffirait donc pas : il lui resterait un travail considérable à accomplir sur ses recettes et ses dépenses courantes.

Kato reconnaît des défaillances dans le service et la réaction de l’entreprise

Lors de la conférence de presse du 30 octobre à Naha, Kato a déclaré que Junglia n’avait pas atteint les objectifs de fréquentation et de résultats financiers fixés pour sa première année. Le directeur général de Japan Entertainment a assumé la responsabilité de ces résultats.

Nous n’avons pas obtenu les résultats attendus en matière d’attraction des visiteurs et de génération de revenus. J’en assume pleinement la responsabilité.

Kato a relevé deux problèmes liés : le parc n’a pas fourni le niveau de service auquel les visiteurs s’attendaient, et la direction a tardé à se restructurer alors que la fréquentation baissait. Son analyse place au cœur du redressement à la fois l’expérience des visiteurs et la réaction de l’entreprise au recul de la demande.

L’ouverture en juillet 2025 de Junglia avait déjà suscité des plaintes concernant les longues attentes, les difficultés à se déplacer sur le site et le manque d’abris contre les intempéries. Le parc occupe 60 hectares d’un ancien parcours de golf : la circulation, les espaces d’attente et la protection contre les conditions météorologiques d’Okinawa sont donc des aspects concrets de la visite.

Les dernières déclarations de Kato vont au-delà des difficultés rencontrées lors de l’ouverture. La direction reconnaît désormais que les lacunes du service et la lenteur de sa propre réaction financière ont contribué à cette première année décevante.

Une fréquentation réduite au cœur du plan de redressement

Japan Entertainment prévoit une baisse de la fréquentation, qui passerait de 956 000 visiteurs lors de la période d’ouverture à 638 000 la deuxième année. L’écart est de 318 000 visites, soit un recul d’environ 33 %. Le total de la période d’ouverture inclut le spa adjacent.

L’entreprise organise son activité en fonction de cette demande réduite, plutôt que de fonder son redressement immédiat sur un retour rapide à une fréquentation plus élevée. Elle entend optimiser les effectifs, réduire le recours à la sous-traitance et adapter l’ampleur de ses activités afin qu’un nombre plus faible de visiteurs puisse tout de même assurer la viabilité de l’entreprise.

Selon l’indicateur ajusté utilisé pour décrire ses résultats d’exploitation, la direction prévoit une perte de 1,36 milliard de yens pour la deuxième année, contre 2,65 milliards la première. La perte diminuerait ainsi de 1,29 milliard de yens, soit environ 49 %, malgré le recul de la fréquentation.

Les réformes structurelles devraient être achevées d’ici au printemps 2027, avec pour objectif de rendre l’activité rentable au niveau de fréquentation prévu. Les prévisions de pertes annuelles et cet objectif opérationnel correspondent à des étapes différentes du redressement : l’exercice financier comprend des mois antérieurs à la fin prévue des réformes.

L’entreprise prévoit également d’attirer davantage de groupes. Les réservations de groupe donnent aux sites de loisirs une meilleure visibilité sur la demande attendue et les aident à organiser les effectifs et les services. La direction n’a pas annoncé d’objectif chiffré pour ce segment.

Un financement relais donne du temps pour trouver des investisseurs

L’accord de financement de 3 milliards de yens conclu avec la Société de financement du développement d’Okinawa apporte des fonds temporaires à Japan Entertainment, le temps que l’entreprise trouve une solution financière plus durable. Un prêt relais est un emprunt destiné à couvrir une période d’attente avant qu’une autre source de financement ne soit disponible.

Emprunt et investissement répondent à des objectifs différents. Un prêt crée une obligation de remboursement, tandis qu’un nouvel investisseur apporte des capitaux en échange d’une participation au capital ou d’autres droits convenus. Kato a déclaré que la participation d’un nouvel investisseur était indispensable pour renforcer la base financière et permettre de nouveaux investissements.

Selon des personnes au fait de la situation, plusieurs entreprises ont manifesté leur intérêt. L’entreprise a toutefois précisé qu’elle ne négociait actuellement avec aucun investisseur potentiel en particulier. Les marques d’intérêt en sont donc à un stade antérieur à un accord de financement et de participation au capital.

Kato a déclaré qu’il assumerait la responsabilité de trouver de nouveaux investisseurs. L’objectif fixé par la direction pour février s’inscrit dans la fourchette plus large qu’il a évoquée, de plusieurs mois à six mois, mais l’identité de l’investisseur, le montant de l’investissement et ses conditions n’ont pas été déterminés.

Japan Entertainment souhaite également mener des investissements majeurs avec l’appui d’un nouvel investisseur. Le redressement envisagé comporte donc deux volets : réduire les dépenses pour stabiliser les activités actuelles, puis obtenir des capitaux pour financer la croissance.

Les actionnaires demandent des comptes à la direction

Japan Entertainment Holdings a repris son assemblée générale annuelle à Naha le 30 octobre. La séance a débuté à 10 h et s’est achevée vers 11 h 50. L’assemblée a approuvé les états financiers de juin 2026, qui n’avaient pas été approuvés lors de la séance précédente.

Les actionnaires ont interrogé la direction sur sa responsabilité dans les pertes. La fonction de Kato à la tête de l’exploitant et de sa société mère le place au centre de la réponse, des changements apportés à l’exploitation du parc à la recherche de financements.

Tsuyoshi Morioka, directeur général du cabinet de conseil et de marketing Katana, a participé à l’assemblée reprise. Il a dirigé le projet Junglia et est connu pour avoir contribué auparavant au redressement d’Universal Studios Japan. À l’issue de la réunion, il a évoqué les discussions et son engagement envers l’entreprise.

Nous avons mené des discussions sincères afin de remettre l’entreprise sur les rails à tout prix. Nous allons faire avancer les choses avec détermination.

L’approbation des comptes a donné aux actionnaires un relevé officiel des pertes. Les prochaines épreuves opérationnelles consisteront à déterminer si la direction peut mener à bien les réformes prévues, améliorer le service et obtenir les capitaux dont elle affirme avoir besoin.

Comment un projet touristique de 70 milliards de yens en est arrivé là

Junglia a ouvert le 25 juillet 2025 dans le village de Nakijin, au nord d’Okinawa, après un investissement de développement de 70 milliards de yens. Ses attractions autour des dinosaures, ses activités de plein air et son spa devaient attirer davantage de dépenses touristiques dans le nord de l’île.

L’ouverture a également introduit des tarifs d’entrée différents selon le lieu de résidence. Un billet adulte à la journée coûtait 6 930 yens pour les résidents du Japon et 8 800 yens pour les visiteurs venus de l’étranger, soit un écart de 1 870 yens, ou environ 27 %. Les résidents étrangers vivant au Japon pouvaient bénéficier du tarif réduit.

Les derniers résultats financiers déplacent l’attention de l’offre de lancement vers la question de savoir si un nombre suffisant de visiteurs payants peut assurer la viabilité de l’entreprise. La réponse de la direction porte sur les deux aspects de cette équation : attirer des visiteurs grâce à un meilleur service et aux réservations de groupe, tout en réduisant les coûts d’exploitation du parc.

Les principales dates montrent à quelle vitesse le projet est passé de l’ouverture à la restructuration :

• 25 juillet 2025 : Junglia Okinawa ouvre dans le nord d’Okinawa.
• Juin 2026 : Le premier exercice financier s’achève ; 956 000 visiteurs ont été comptabilisés à la fin du mois.
• 30 octobre 2026 : La société mère approuve ses comptes lors d’une assemblée générale reprise, et la direction présente ses plans de redressement.
• Février 2027 : La direction vise une décision concernant de nouveaux investissements.
• Printemps 2027 : Les réformes structurelles devraient être achevées.
• Juin 2027 : Le deuxième exercice financier s’achève, avec une fréquentation prévue de 638 000 visiteurs.

Ce qui va changer pour les visiteurs et le nord d’Okinawa

Les visiteurs constateront les effets concrets d’un plan qui associe des changements d’effectifs, un recours moindre à la sous-traitance et des efforts pour remédier aux lacunes du service. Kato ayant reconnu que les attentes n’avaient pas été satisfaites, la qualité de la visite est au cœur du redressement, au même titre que la maîtrise des coûts.

La charge de travail des employés et des prestataires fera l’objet d’un examen, tout comme son organisation. L’entreprise a annoncé une optimisation des effectifs et une réduction du recours à la sous-traitance, sans préciser le nombre de postes ou de contrats concernés.

Les ambitions touristiques du nord d’Okinawa dépendent également de l’issue de ce plan. Junglia a été construit pour inciter les visiteurs à se rendre au-delà des zones plus fréquentées du centre et du sud de l’île, et y apporter des dépenses et des emplois. La prévision d’une fréquentation plus faible signifie que le projet se prépare désormais à accueillir, à court terme, moins de visiteurs que ne le laissaient espérer ses ambitions initiales.

Les étapes financières sont clairement définies : obtenir de nouveaux investissements, achever les réformes d’ici au printemps et réduire la perte annuelle ajustée tout en accueillant moins de visiteurs. La capacité de l’entreprise à mener ces changements de front déterminera si Junglia peut passer d’un lancement coûteux à une activité pérenne pour ses clients et ses investisseurs.

Points clés

• Japan Entertainment a enregistré un chiffre d’affaires de 10,3 milliards de yens et une perte nette de 8,9 milliards de yens sur l’exercice clos en juin 2026.
• La société mère, Japan Entertainment Holdings, a approuvé des comptes faisant état d’une perte nette d’environ 17,3 milliards de yens.
• La fréquentation a atteint 956 000 visiteurs lors de la période d’ouverture, spa adjacent compris. Elle est prévue à 638 000 pour la deuxième année.
• L’exploitant a signé un accord de financement relais de 3 milliards de yens et recherche de nouveaux investisseurs.
• Kato a reconnu des lacunes dans le service et des retards dans la réaction au recul de la fréquentation.
• La direction vise une décision sur les investissements aux alentours de février 2027 et l’achèvement des réformes structurelles d’ici au printemps.