Le PIB du Guangdong progresse de 4,6 %, porté par l’industrie technologique malgré le recul de l’immobilier

L’électronique aide le Guangdong à renouer avec le rythme de croissance national

L’économie du Guangdong a progressé de 4,6 % au cours des neuf premiers mois de 2026, atteignant 11 109 milliards de yuans. Les usines d’électronique, les services financiers et les entreprises du secteur de l’information ont soutenu cette croissance, malgré la baisse des investissements immobiliers. Le Bureau provincial des statistiques du Guangdong a publié ces chiffres le 23 octobre 2026.

La première économie provinciale de Chine a égalé le taux de croissance national pour la première fois depuis le troisième trimestre 2021 et enregistré sa plus forte croissance sur la même période depuis cinq ans. Sa progression a été supérieure de 0,1 point de pourcentage à celle du premier semestre 2026.

Les principaux moteurs ont été l’industrie, la finance et les services de l’information, qui ont contribué ensemble à plus de 70 % de la croissance économique. L’industrie à elle seule en a représenté 45,5 %, tandis que sa part dans la production économique du Guangdong a atteint 34 %.

Les ménages ont également enregistré des gains. Le revenu disponible moyen a atteint 44 918 yuans, en hausse de 4,8 % avant prise en compte de l’évolution des prix et de 3,9 % après inflation. Les revenus ruraux ont progressé plus vite que les revenus urbains, réduisant l’écart entre les deux.

Les chiffres du Guangdong témoignent néanmoins d’une reprise inégale. La production des grandes entreprises industrielles a augmenté de 6,1 %, tandis que les ventes au détail n’ont progressé que de 1,4 %. L’investissement en actifs fixes, qui englobe les dépenses consacrées aux projets, aux bâtiments et aux équipements, a reculé de 9,2 %. L’investissement dans le développement immobilier a chuté de 20,2 %.

L’évolution majeure tient à un changement des moteurs de la province : les usines d’électronique et d’équipements de pointe se développent, tandis que l’immobilier continue de peser sur l’activité. L’accélération de la production et la hausse des revenus soutiennent la croissance économique, mais les dépenses des consommateurs et des investisseurs progressent à un rythme beaucoup moins régulier.

Les performances des principaux secteurs de l’économie

Le secteur primaire du Guangdong, qui comprend l’agriculture, a généré une valeur ajoutée de 394,061 milliards de yuans, en hausse de 4,0 %. Le secteur secondaire, qui couvre l’industrie et la construction, a produit environ 4 157 milliards de yuans, en progression de 4,9 %. Les services ont généré environ 6 558 milliards de yuans, en hausse de 4,5 %.

Les services représentaient donc environ 59 % de l’économie provinciale, selon le calcul fondé sur une production de 6 558 milliards de yuans pour un total de 11 109 milliards. Le secteur secondaire en représentait environ 37,4 %, et le secteur primaire, quelque 3,5 %.

La valeur ajoutée mesure la valeur créée par une entreprise après déduction des biens et services qu’elle achète à d’autres entreprises. Elle permet aux statisticiens de comptabiliser l’activité économique sans compter plusieurs fois les mêmes éléments au fil de la chaîne d’approvisionnement.

Le taux de croissance de 4,6 % est calculé à prix constants, c’est-à-dire qu’il tient compte des variations de prix. Il reflète une augmentation de l’activité économique, et non une simple hausse des sommes facturées pour les biens et les services.

L’électronique fournit plus de la moitié de la croissance industrielle

La valeur ajoutée des grandes entreprises industrielles a augmenté de 6,1 %, après une hausse de 5,8 % au premier semestre. Dans ce groupe, la fabrication d’ordinateurs, d’équipements de communication et d’autres équipements électroniques a progressé de 11,2 % et représenté 52,5 % de la croissance industrielle.

Le secteur électronique a contribué à hauteur d’environ 3,2 points de pourcentage à la hausse de 6,1 % de la production des grandes entreprises industrielles. Sa contribution est donc particulièrement importante : plus de la moitié de la progression provient d’une seule grande catégorie manufacturière.

Le Bureau provincial des statistiques a relié l’essor de l’électronique à la demande associée à l’intelligence artificielle. D’autres secteurs de l’équipement ont également fortement progressé. La fabrication d’équipements spécialisés a augmenté de 14,0 %, celle d’automobiles de 12,4 % et celle d’équipements généraux de 8,8 %.

Dans son ensemble, l’industrie manufacturière a progressé de 5,7 %. L’extraction minière a augmenté de 13,4 %, tandis que la production et la distribution d’électricité, de chaleur, de gaz et d’eau ont progressé de 8,1 %. Le taux de croissance de l’extraction minière s’est accéléré de 4,6 points de pourcentage par rapport au premier semestre, contre une hausse de 0,3 point pour l’industrie manufacturière.

La contribution de 45,5 % de l’industrie à la croissance économique et celle de 52,5 % de l’électronique à la croissance des grandes entreprises industrielles portent sur des totaux différents. La première mesure le rôle de l’industrie dans l’ensemble de l’économie du Guangdong ; la seconde, celui de l’électronique au sein du groupe plus restreint des grandes entreprises industrielles.

Les robots, les puces et les véhicules électriques se développent rapidement

Les usines du Guangdong ont produit nettement plus d’équipements et de composants de pointe. La production de robots industriels a augmenté de 34,2 %, celle d’équipements d’impression 3D de 71,0 % et celle de circuits intégrés de 29,7 %. Les circuits intégrés sont les puces qui traitent l’information ou commandent des fonctions dans les appareils électroniques.

La production de véhicules à énergies nouvelles a progressé de 52,1 %, tandis que celle de batteries lithium-ion a augmenté de 37,7 %. Ces chiffres mesurent les variations des volumes produits et offrent un éclairage différent de la valeur ajoutée, qui mesure la valeur économique créée au cours de la production.

La valeur ajoutée de l’industrie manufacturière de pointe a augmenté de 6,8 %, et celle de l’industrie manufacturière de haute technologie de 11,2 %. Leurs parts respectives dans la valeur ajoutée des grandes entreprises industrielles ont atteint 57,0 % et 36,1 %, en hausse de 1,5 et 2,3 points de pourcentage sur un an.

Ces hausses situent leurs parts un an plus tôt à 55,5 % et 33,8 %. La comparaison montre que ces activités progressent plus vite que l’ensemble du secteur industriel et qu’elles y occupent une place croissante.

La catégorie plus large des industries émergentes, des nouvelles formes d’activité et des nouveaux modèles économiques du Guangdong a généré plus de 3 000 milliards de yuans de valeur ajoutée. Cet ensemble, qui comprend l’industrie manufacturière de pointe, l’économie numérique et les services modernes, a progressé de 6,8 % et représenté 27,1 % du PIB provincial.

Les services constituent un second moteur de croissance

Le secteur des services du Guangdong a progressé de 4,5 %, plusieurs activités affichant une croissance supérieure à cette moyenne. Les services de location et aux entreprises ont augmenté de 10,7 %, les services de transmission de l’information, de logiciels et de technologies de l’information de 7,3 %, et la finance de 6,8 %.

La finance et les services de l’information se sont ajoutés à l’industrie pour former les trois principaux moteurs de la croissance économique. Leur contribution combinée, supérieure à 70 %, montre que l’expansion du Guangdong repose autant sur les services que sur la production industrielle.

Le chiffre d’affaires des grandes entreprises de services a augmenté de 7,4 % entre janvier et août. Celui des services de transport, d’entreposage et postaux a progressé de 9,1 %, tandis que les services de location et aux entreprises ont crû de 12,7 %. Les services liés à Internet ont augmenté de 8,1 %, et ceux des logiciels et des technologies de l’information de 7,5 %.

Ces chiffres d’affaires couvrent huit mois, contre neuf mois pour la valeur ajoutée du secteur des services. Le chiffre d’affaires correspond aux recettes tirées des ventes ; la valeur ajoutée mesure la contribution des entreprises après déduction des intrants achetés.

La consommation s’améliore, mais les écarts sont marqués

Les ventes au détail ont augmenté de 1,4 % au cours des neuf premiers mois, contre 1,3 % au premier semestre. Les ventes au détail en zone urbaine ont progressé de 1,7 %, tandis qu’elles ont reculé de 1,0 % en zone rurale : la modeste hausse provinciale masque donc des évolutions contrastées.

Certains produits ont affiché de bien meilleurs résultats. Chez les détaillants dépassant le seuil statistique défini, les ventes d’équipements de communication ont bondi de 41,7 %, celles d’articles culturels et de fournitures de bureau ont progressé de 10,0 %, et celles d’articles de sport et de loisirs de 7,3 %.

Les ventes en ligne de biens des entreprises dépassant le seuil de déclaration ont augmenté de 10,7 %, soit une accélération de 2,4 points de pourcentage par rapport au premier semestre. Ce rythme est nettement supérieur à celui des ventes au détail totales, même si les deux indicateurs couvrent des catégories de transactions différentes.

Les dépenses des ménages en services ont progressé de 3,1 % par personne et représenté 52,3 % de leur consommation. Les voyages pendant les vacances, les spectacles et les événements sportifs ont soutenu l’activité, tandis que le chiffre d’affaires de la restauration des entreprises dépassant la taille réglementaire a augmenté de 3,9 %. Les dépenses de services ont ainsi constitué une autre source de demande, en complément des achats de biens.

Les investissements en équipements progressent, tandis que l’immobilier recule

L’investissement en actifs fixes a reculé de 9,2 %, même si le rythme de baisse ralentissait depuis quatre mois consécutifs. Hors développement immobilier, l’investissement a tout de même diminué de 5,1 %, signe que la faiblesse de l’activité ne se limitait pas au logement.

Les achats d’équipements ont évolué en sens inverse, avec une hausse de 27,0 %. Leur croissance s’est accélérée de 4,6 points de pourcentage par rapport au premier semestre, les politiques en faveur du renouvellement à grande échelle des équipements ayant encouragé les dépenses en machines et en outils.

L’investissement dans l’industrie manufacturière de haute technologie a augmenté de 10,9 %. Celui consacré à la fabrication d’ordinateurs électroniques et d’équipements de bureau a progressé de 41,9 %, tandis que l’investissement dans la fabrication d’équipements électroniques et de communication a crû de 11,3 %. Les entreprises de ces secteurs ont accru leurs investissements parallèlement à la hausse de la production technologique.

L’investissement industriel représentait 36,4 % de l’investissement total en actifs fixes. Les dépenses consacrées à la modernisation technologique de l’industrie n’ont augmenté que de 0,2 % et représentaient 40,5 % de l’investissement industriel, soit une croissance nettement plus faible que celle des achats d’équipements au sens large.

L’investissement dans les infrastructures a diminué de 2,9 %, mais celui consacré à la gestion de l’eau a augmenté de 23,1 %. L’investissement dans les services liés à Internet a bondi de 374,8 %. Les statistiques ne précisent pas le montant de départ, ce qui ne permet pas d’en connaître la valeur en yuans.

L’immobilier est resté le principal point faible. L’investissement dans le développement immobilier a chuté de 20,2 %, soit toutefois un recul inférieur de 1,4 point de pourcentage à celui du premier semestre. La superficie des nouveaux biens immobiliers commerciaux vendus a baissé de 12,5 %, et le recul ralentissait depuis sept mois consécutifs. Les dépenses de construction et les ventes restaient inférieures à leurs niveaux d’un an plus tôt.

Les revenus ruraux progressent plus vite, mais l’écart reste important

Le revenu disponible moyen des habitants du Guangdong a atteint 44 918 yuans au cours des neuf premiers mois. Le revenu disponible correspond à la somme que l’on peut consacrer aux dépenses ou à l’épargne après les impôts et les cotisations obligatoires. Sa hausse nominale de 4,8 % s’est traduite par une progression de 3,9 % après prise en compte de la hausse des prix.

Le revenu moyen des habitants des zones urbaines a atteint 53 459 yuans, en hausse de 4,4 % avant inflation et de 3,4 % après inflation. Dans les zones rurales, il s’est établi à 23 647 yuans, en progression de 6,0 % avant inflation et de 5,9 % après inflation.

La croissance des revenus ruraux a donc été supérieure de 1,6 point de pourcentage en termes nominaux et de 2,5 points après inflation. Le rapport entre les revenus urbains et ruraux s’est réduit à 2,26 pour un, contre 2,29 pour un un an plus tôt.

L’écart de niveau de revenu reste néanmoins considérable. Sur les neuf mois, les habitants des zones urbaines ont perçu en moyenne 29 812 yuans de plus que ceux des zones rurales. La progression plus rapide des revenus ruraux et la baisse des ventes au détail en zone rurale montrent également que les revenus et les achats de biens évoluent différemment.

Les évolutions au cours de la période étudiée

L’amélioration du Guangdong s’est faite progressivement. La croissance de la production industrielle et des ventes au détail s’est légèrement accélérée par rapport au premier semestre, tandis que le recul des investissements s’est atténué. Les principales dates et périodes de référence sont les suivantes :

• Premier semestre 2026 : le PIB a progressé de 4,5 %, la valeur ajoutée des grandes entreprises industrielles de 5,8 % et les ventes au détail de 1,3 %.
• De janvier à août 2026 : le chiffre d’affaires des grandes entreprises de services a augmenté de 7,4 %.
• De janvier à septembre 2026 : la croissance du PIB a atteint 4,6 %, celle des grandes entreprises industrielles 6,1 % et celle des ventes au détail 1,4 %.
• 23 octobre 2026 : le Bureau provincial des statistiques du Guangdong a publié les résultats des trois premiers trimestres.

Pour le Guangdong, l’équilibre dépend concrètement de l’expansion de la production technologique et de la faiblesse des dépenses dans d’autres secteurs de l’économie. Les usines d’électronique, de véhicules et d’équipements de pointe produisent davantage, tandis que les promoteurs immobiliers investissent moins et que les ventes au détail restent peu dynamiques. La province a retrouvé le rythme de croissance national, principalement grâce à l’industrie et à certains services.

À retenir

• Le PIB du Guangdong a atteint 11 109 milliards de yuans au cours des neuf premiers mois de 2026, en hausse de 4,6 %, au même rythme que le PIB national.
• L’industrie, la finance et les services de l’information ont contribué à plus de 70 % de la croissance économique.
• L’industrie électronique a progressé de 11,2 % et représenté 52,5 % de la croissance des grandes entreprises industrielles.
• Les ventes au détail ont augmenté de 1,4 %, tandis que les dépenses des ménages en services ont progressé de 3,1 % par personne.
• L’investissement en actifs fixes a reculé de 9,2 %, malgré une hausse de 27,0 % des achats d’équipements.
• L’investissement dans le développement immobilier a chuté de 20,2 %, et la superficie des nouveaux biens immobiliers commerciaux vendus a diminué de 12,5 %.
• Le revenu disponible moyen a augmenté de 3,9 % après inflation, les revenus ruraux progressant plus vite que les revenus urbains.