Le PIB de la Malaisie progresse de 5,3 % au troisième trimestre, l’industrie compensant le recul des activités minières

L’industrie se renforce tandis que la croissance économique ralentit

L’économie malaisienne a progressé de 5,3 % au troisième trimestre 2026. La croissance plus rapide de l’industrie manufacturière et le redressement de l’agriculture ont contribué à compenser le net retournement des activités minières. Le Département des statistiques de Malaisie (DOSM) a publié ses estimations préliminaires du produit intérieur brut le 16 octobre : la croissance annuelle est inférieure aux 6,0 % enregistrés au deuxième trimestre.

L’industrie manufacturière a progressé de 7,5 %, soit le rythme le plus rapide parmi les cinq grands secteurs, tandis que les services sont restés le principal moteur de l’expansion économique, avec une croissance de 5,4 %. Les activités minières et de carrière se sont contractées de 4,9 %, après une croissance de 9,2 % au trimestre précédent, en raison de la baisse de la production de pétrole brut et de condensats.

L’économie a néanmoins fait mieux sur les neuf premiers mois de l’année que sur la même période un an plus tôt. La croissance a atteint 5,5 % sur les trois premiers trimestres, contre 4,8 % sur la période correspondante de 2025, soit une hausse de 0,7 point de pourcentage.

La demande de composants électroniques destinés aux infrastructures d’intelligence artificielle, la construction de centres de données et la consommation soutenue des ménages ont contribué à soutenir l’activité. Ces moteurs de croissance ont protégé la Malaisie du recul de la production de ressources naturelles, même si les services et la construction ont également perdu un peu de leur dynamisme.

Ce que signifient les chiffres clés

Le PIB mesure la valeur des biens et services produits au sein d’une économie. Le chiffre de 5,3 % signifie que la production malaisienne entre juillet et septembre a été supérieure de 5,3 % à celle des mêmes trois mois de 2025. Le chiffre de 6,0 % du deuxième trimestre comparait la période d’avril à juin à la même période un an plus tôt.

La croissance annuelle a donc ralenti de 0,7 point de pourcentage entre les deux mesures. La production malaisienne restait supérieure à celle d’un an plus tôt, mais sa progression avait marqué le pas.

L’estimation préliminaire fait également état d’une croissance de 4,6 % par rapport au trimestre précédent, contre 1,9 % au deuxième trimestre. Ce calcul repose sur une autre comparaison : un trimestre par rapport aux trois mois qui le précèdent immédiatement. La méthode de correction des variations saisonnières utilisée pour ces chiffres n’ayant pas été précisée, la comparaison annuelle constitue une base plus homogène pour examiner les données sectorielles.

La croissance annuelle de 5,3 % a dépassé de 0,2 point de pourcentage la prévision médiane des économistes interrogés. Il s’agit aussi de la plus faible croissance annuelle depuis un an : le résultat a été meilleur que prévu, mais le rythme de l’expansion a ralenti.

Les services restent le principal moteur

Les services ont progressé de 5,4 %, contre 5,9 % au deuxième trimestre. Le DOSM a cité le commerce de gros et de détail, l’information et la communication, ainsi que la finance et l’assurance parmi les principales activités soutenant le secteur.

Ces catégories couvrent une large part de la vie économique quotidienne : la distribution de produits par les entreprises, la vente de biens en magasin, les services de communication et les activités des établissements qui gèrent les paiements, les crédits et les assurances. Leur croissance continue a permis de répartir les moteurs de l’expansion au-delà des usines et de la production de ressources naturelles.

Les services constituent le secteur le plus important de l’économie malaisienne et en demeurent le principal moteur de croissance, même si l’industrie manufacturière a progressé plus rapidement. La contribution d’un secteur dépend à la fois de sa taille et de son rythme de croissance. Un secteur plus important peut accroître davantage la production nationale tout en affichant un taux de croissance inférieur à celui d’un secteur plus petit.

L’industrie manufacturière profite de la demande de composants électroniques

La croissance de l’industrie manufacturière s’est accélérée à 7,5 %, contre 7,3 % au deuxième trimestre, soit une hausse de 0,2 point de pourcentage. Le DOSM a attribué cette progression aux industries tournées vers l’exportation, en particulier celles des produits électriques, électroniques et optiques, ainsi que des produits pétroliers, chimiques, en caoutchouc et en plastique.

La Malaisie a bénéficié des investissements mondiaux dans les infrastructures d’intelligence artificielle, qui ont accru la demande pour ses produits technologiques et ses semi-conducteurs. Les semi-conducteurs sont des puces qui traitent l’information et pilotent les équipements électroniques, notamment les puissants ordinateurs utilisés pour développer et faire fonctionner les systèmes d’IA.

Les chiffres de l’industrie manufacturière témoignent aussi d’une base industrielle plus large que le seul secteur électronique. Le raffinage du pétrole, la chimie, le caoutchouc et le plastique ont également contribué à la croissance, offrant aux usines plusieurs sources de demande.

L’industrie manufacturière et les activités minières ont évolué en sens opposé, bien que le pétrole apparaisse dans les deux pans de l’économie. L’extraction du pétrole brut relève des activités minières, tandis que la transformation des matières premières relève de l’industrie manufacturière. L’activité des usines malaisiennes a donc progressé au même moment que l’extraction pétrolière reculait.

Les centres de données soutiennent l’activité du bâtiment

La construction a progressé de 6,0 %, contre 6,5 % au trimestre précédent. Le DOSM a lié cette hausse aux bâtiments autres que résidentiels, notamment les projets de centres de données, ainsi qu’aux travaux de construction spécialisés.

Les centres de données abritent les ordinateurs et les équipements associés qui stockent les informations et font fonctionner les services numériques. Leur construction stimule l’activité en Malaisie, tandis que l’essor mondial des infrastructures informatiques contribue également à la demande de composants électroniques malaisiens.

Les investissements dans l’IA ont donc soutenu la croissance par deux canaux distincts : les équipements produits par les industriels et les installations construites par les entreprises du bâtiment. La construction a néanmoins progressé moins vite qu’au deuxième trimestre : l’activité liée aux centres de données s’inscrivait dans un secteur plus large dont le rythme s’était modéré.

L’agriculture se redresse, les activités minières se retournent

L’agriculture a renoué avec la croissance, à 1,3 %, après s’être contractée de 3,7 % au deuxième trimestre. Selon le DOSM, l’huile de palme et l’élevage ont soutenu ce redressement. Le taux de croissance annuel du secteur s’est amélioré de 5,0 points de pourcentage.

Les activités minières et de carrière ont connu une forte évolution en sens inverse. La contraction de 4,9 % fait suite à une hausse de 9,2 %, soit une détérioration de 14,1 points de pourcentage. Le recul de la production de pétrole brut et de condensats est à l’origine de cette baisse. Les condensats sont des hydrocarbures liquides légers associés à la production de gaz naturel.

Quatre des cinq grands secteurs ont progressé au troisième trimestre. L’industrie manufacturière et l’agriculture ont amélioré leur rythme de croissance, tandis que les services et la construction ont continué de croître plus lentement. Les activités minières ont été le seul grand secteur en recul.

Ces évolutions expliquent pourquoi le chiffre national mêle points forts et faiblesses. L’activité des usines s’est accélérée et l’agriculture s’est redressée, mais l’économie a également subi un net retournement de l’extraction, tandis que deux autres secteurs ont connu une croissance plus modérée.

La croissance sur neuf mois dépasse celle de l’an dernier

La croissance de 5,5 % enregistrée en Malaisie entre janvier et septembre dépasse les 4,8 % relevés sur la même période de 2025. Le DOSM a mis en avant cette comparaison dans son communiqué accompagnant les estimations préliminaires.

Le département des statistiques a résumé ainsi les résultats cumulés :

Au total, l’économie malaisienne a enregistré une croissance de 5,5 % au cours des trois premiers trimestres de 2026, supérieure aux 4,8 % de la période correspondante de 2025.

Cette comparaison donne une vue d’ensemble plus large que celle du seul dernier trimestre. La croissance a ralenti entre les deuxième et troisième trimestres, mais, sur les neuf premiers mois, elle est restée supérieure au rythme de l’année précédente.

Le prochain résultat trimestriel complétera le tableau pour 2026. Le chiffre annuel agrège l’activité économique sur l’ensemble de l’année : les 5,5 % enregistrés sur neuf mois et les prévisions du gouvernement pour l’année entière portent donc sur des périodes différentes.

Prévisions gouvernementales et taux d’intérêt

En octobre, le gouvernement a relevé sa prévision de croissance pour 2026, qui s’établit désormais entre 4,8 % et 5,3 %, contre une fourchette de 4,0 % à 5,0 % auparavant. Après sa deuxième révision à la hausse de l’année, il tablait sur une croissance proche de la limite supérieure de cette nouvelle fourchette.

Le gouverneur de la Banque centrale de Malaisie, Abdul Rasheed Ghaffour, a estimé séparément que l’économie devrait croître d’environ 5 % en 2026. Il a souligné que la diversité des moteurs de croissance du pays le protégeait d’un éventuel ralentissement de l’essor de l’IA.

Pour 2027, le gouvernement prévoit une croissance comprise entre 4,2 % et 5,2 %, soutenue par la demande intérieure et les investissements. Les deux limites de cette fourchette sont inférieures aux limites correspondantes de la prévision révisée pour 2026.

Le principal taux directeur de la Banque centrale de Malaisie est resté à 2,75 %. La banque centrale l’avait maintenu à ce niveau depuis mai 2025, après l’avoir abaissé dans un contexte d’incertitude concernant les droits de douane mondiaux. Le taux directeur contribue à déterminer les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie et influe sur les décisions des ménages et des entreprises en matière de prêts, de dépenses et d’investissements.

La consommation des ménages apporte un soutien supplémentaire

La consommation intérieure a contribué à la croissance aux côtés de la demande étrangère. Les subventions aux carburants ont protégé les ménages contre la hausse des coûts de l’énergie, tandis que l’activité du commerce de détail a participé à l’expansion des services relevée par le DOSM.

Début octobre, le Premier ministre Anwar Ibrahim a également annoncé une aide financière supplémentaire et une hausse du salaire minimum pour 2027, afin d’atténuer les effets du coût de la vie. Ces mesures concernent l’année à venir, tandis que les chiffres du troisième trimestre décrivent l’activité déjà enregistrée entre juillet et septembre.

Pour les entreprises, la ventilation par secteur met en évidence plusieurs sources de demande actives : les services de commerce de détail et de communication, les industries manufacturières exportatrices, les projets de construction et le redressement de la production agricole. Pour les ménages, le PIB mesure la production nationale, tandis que les salaires, les prix et les aides publiques déterminent plus directement les sommes disponibles pour les dépenses quotidiennes.

Les données détaillées seront publiées le 18 novembre

Le DOSM a fixé au 18 novembre 2026 la publication des données préliminaires détaillées du PIB. L’estimation préliminaire donne une première idée de la croissance ; la publication suivante doit fournir un bilan plus complet de l’activité au troisième trimestre.

Les principales dates et comparaisons sont les suivantes :

• Avril à juin 2026 : le PIB a progressé de 6,0 % sur un an.
• Juillet à septembre 2026 : le PIB a progressé de 5,3 % selon les estimations, et quatre grands secteurs ont enregistré une croissance.
• Octobre 2026 : le gouvernement a relevé sa prévision de croissance annuelle, désormais comprise entre 4,8 % et 5,3 %.
• 16 octobre 2026 : le DOSM a publié ses estimations préliminaires pour le troisième trimestre.
• 18 novembre 2026 : le DOSM a prévu de publier les données préliminaires détaillées du PIB du troisième trimestre.

À l’approche de cette publication, l’industrie manufacturière se renforce, l’agriculture se redresse et les services restent le principal moteur de croissance. La forte baisse des activités minières et le ralentissement des services et de la construction expliquent le chiffre trimestriel moins élevé, tandis que la croissance sur neuf mois demeure supérieure à celle d’un an plus tôt.

À retenir

• Le PIB malaisien a progressé de 5,3 % au troisième trimestre 2026, contre 6,0 % au deuxième trimestre.
• L’industrie manufacturière a progressé de 7,5 %, les services de 5,4 %, la construction de 6,0 % et l’agriculture de 1,3 %.
• Les activités minières et de carrière se sont contractées de 4,9 %, en raison du recul de la production de pétrole brut et de condensats.
• La croissance a atteint 5,5 % sur les neuf premiers mois, contre 4,8 % un an plus tôt.
• La prévision de croissance du gouvernement pour 2026 s’établit entre 4,8 % et 5,3 %, et le taux directeur est de 2,75 %.
• La publication des données préliminaires détaillées du PIB du troisième trimestre est prévue le 18 novembre 2026.