Le bénéfice de BMW recule de 15 % et la chute des ventes en Chine accélère les suppressions d’emplois

Le ralentissement en Chine pousse BMW à accélérer sa restructuration

BMW a annoncé le 4 novembre un bénéfice net de 1,45 milliard d’euros au troisième trimestre 2026, en baisse de près de 15 % sur un an. La chute de 24,8 % des livraisons en Chine a effacé la croissance enregistrée en Europe et aux États-Unis. Le chiffre d’affaires a reculé de 5,8 %, à environ 30,5 milliards d’euros, tandis que les livraisons mondiales de véhicules ont diminué de 6,3 %.

Le directeur général, Milan Nedeljkovic, a déclaré que le constructeur allemand allait accélérer sa restructuration et qu’il était prêt à supprimer d’autres emplois. Un programme déjà en cours prévoit environ 8 000 départs d’ici à la fin de 2027, soit près de 5 % des 154 000 salariés du groupe dans le monde. Il n’a pas précisé le nombre de suppressions supplémentaires envisagées.

Ces résultats font suite à un avertissement sur résultats publié le 3 novembre, lorsque BMW a abaissé ses prévisions de rentabilité pour son activité automobile, désormais comprises entre une perte de 0,5 % et un bénéfice de 0,5 % du chiffre d’affaires. La fourchette précédente allait de 1 % à 3 %. L’activité de fabrication et de vente de véhicules devrait donc être proche de l’équilibre sur l’ensemble de l’année.

BMW subit deux pressions simultanées. La baisse des ventes en Chine réduit ses revenus, tandis que les indemnités de départ et l’arrêt anticipé de modèles anciens avancent dans le temps les coûts de restructuration. La direction espère que ces coûts se traduiront ensuite par des économies, mais ils pèsent actuellement sur les résultats.

Les salariés en Chine sont eux aussi touchés. Environ 1 800 suppressions de postes auraient été annoncées chez BMW Brilliance Automotive, à Shenyang, à compter du 2 novembre. Elles concerneraient le personnel de production ainsi que certains employés administratifs. BMW Brilliance n’avait publié aucune déclaration officielle confirmant ces suppressions.

Comment la Chine pèse sur les ventes

BMW et Mini ont vendu environ 376 000 véhicules en Chine au cours des neuf premiers mois de 2026, soit une baisse de 21,8 %. Sur la même période, les livraisons mondiales du groupe ont reculé de 4,9 %, à environ 1,71 million de véhicules. La chute plus marquée de 24,8 % enregistrée en Chine au troisième trimestre montre que le repli s’est poursuivi pendant l’été.

L’Europe et les États-Unis ont apporté un peu de répit, avec des livraisons en hausse sur un an. Ces progressions n’ont toutefois pas suffi à compenser la baisse en Chine. Le BMW Group, qui regroupe BMW, Mini et Rolls-Royce, a donc livré moins de véhicules dans le monde.

La Chine est devenue un marché difficile pour les constructeurs allemands établis, confrontés à la concurrence agressive des acteurs locaux sur les prix, les véhicules électriques et les logiciels. Le ralentissement de la demande accentue cette pression. BMW cherche à protéger ses ventes tout en adaptant le développement et l’approvisionnement de ses véhicules destinés aux clients chinois.

La part de la Chine dans les ventes de BMW était déjà passée de 32,3 % en 2023 à 25,4 % en 2025, soit une baisse de 6,9 points de pourcentage. Ce recul illustre l’évolution de la répartition géographique de l’activité avant même la dernière baisse trimestrielle.

Pourquoi le programme d’économies pèse aujourd’hui sur les bénéfices

La prévision révisée de BMW pour son activité automobile repose sur la marge EBIT, c’est-à-dire le résultat avant intérêts et impôts rapporté au chiffre d’affaires. Avec une marge de 0,5 %, une entreprise génère environ 0,50 euro de bénéfice opérationnel pour 100 euros de chiffre d’affaires. À moins 0,5 %, elle enregistre une perte du même montant.

La nouvelle fourchette, comprise entre moins 0,5 % et plus 0,5 %, est nettement plus basse et plus resserrée que la prévision précédente, qui allait de 1 % à 3 %. Elle concerne l’activité automobile, tandis que le bénéfice net trimestriel de 1,45 milliard d’euros correspond au résultat du groupe après impôts et autres éléments financiers.

BMW tablait sur un coût supérieur à un milliard d’euros pour son programme de départs. Les salariés ont été plus nombreux que prévu à se porter volontaires pour partir en échange d’indemnités, souvent à six chiffres. Cette participation plus rapide fait peser plus tôt ces coûts dans les comptes.

Des modèles anciens sont également retirés plus tôt que prévu, ce qui entraîne des coûts supplémentaires. Le directeur financier, Walter Mertl, a qualifié ces dépenses de restructuration d’investissement pour l’avenir et déclaré que les mesures visant à améliorer l’efficacité et à simplifier l’organisation seraient renforcées cette année.

L’avertissement de novembre est le deuxième de BMW en cinq mois et le troisième en treize mois. La prévision du bénéfice avant impôts du groupe reste inchangée et anticipe toujours une baisse de plus de 15 % en 2026.

Les départs volontaires pourraient accélérer les suppressions de postes

BMW a lancé son dernier programme de départs volontaires début octobre et l’a clôturé moins de trois semaines plus tard, en raison d’un intérêt des salariés supérieur aux attentes. Une enveloppe annoncée de 5 000 départs a été épuisée en trois jours, signe de la rapidité avec laquelle les candidatures sont arrivées dans le cadre du programme global.

En Allemagne, les réductions d’effectifs annoncées jusqu’ici concernent principalement l’administration et le développement. Elles passent par des départs volontaires assortis d’indemnités, et non par des licenciements contraints. Les salariés qui acceptent l’offre partent avec une indemnité, tandis que BMW cherche à réduire durablement sa masse salariale.

Lors d’une conférence téléphonique, le directeur général de BMW, Nedeljkovic, a déclaré que cette réponse permettrait à l’entreprise de mener le programme à son terme plus rapidement :

Nous pourrons mener le programme à son terme dans un délai très court.

Il a indiqué que l’entreprise était prête à envisager de nouvelles réductions, sans en préciser l’ampleur :

Nous irons aussi loin que nous le pourrons et que cela aura du sens pour nous.

Pour les salariés, le changement immédiat tient au rythme de la restructuration. Des départs initialement prévus sur une période plus longue pourraient intervenir plus tôt, et la direction envisage de nouvelles réductions au-delà de l’objectif actuel. Pour BMW, l’enjeu est de savoir si les dépenses engagées aujourd’hui permettront de réduire assez vite les coûts récurrents pour soutenir les marges futures.

À Shenyang, les salariés font face à une autre forme de réduction d’effectifs

Les suppressions de postes annoncées chez BMW Brilliance à Shenyang représenteraient environ 9,5 % des effectifs, qui comptaient près de 19 000 personnes. Le site comprend le siège de la coentreprise et une usine décrite comme la plus importante du réseau de production du BMW Group.

Les réductions annoncées toucheraient principalement le personnel de production, mais aussi des salariés administratifs. Des employés de différents âges et niveaux d’ancienneté seraient concernés, des plus jeunes aux cadres proches de la retraite.

Les salariés se seraient vu proposer une indemnité de départ calculée selon la formule « N+5 ». Selon les modalités décrites, N correspond aux années d’ancienneté, auxquelles s’ajoutent cinq mois de salaire de base. L’ancienneté et le salaire de base déterminent donc le montant perçu par chaque salarié partant.

Certains employés auraient été prévenus par téléphone ou lors d’entretiens individuels avec un court préavis. D’autres auraient été écartés de leur poste pendant leur service ou priés de ne pas se présenter le lendemain en tenue de travail. Ces témoignages décrivent des licenciements directs dans le secteur manufacturier, une méthode différente du programme volontaire mené en Allemagne.

Ces licenciements annoncés font suite à de précédentes réductions des effectifs et des prestations externes. Peu de spécialistes extérieurs avaient été recrutés au cours des trois années précédentes, les contrats de travail arrivant à échéance étaient rarement renouvelés et le recours aux prestataires externes avait été fortement réduit.

BMW veut davantage s’approvisionner en Chine et y développer ses technologies

BMW prévoit de transférer en Chine une plus grande partie de la chaîne d’approvisionnement des véhicules qui y sont produits. L’objectif est de regagner des parts de marché en s’appuyant davantage sur les fournisseurs locaux et le secteur technologique du pays.

Une chaîne d’approvisionnement est le réseau d’entreprises qui fournit les pièces, les matériaux et les services nécessaires à la fabrication d’un véhicule. Le projet de BMW rapprocherait davantage ces activités de sa production automobile en Chine et donnerait une place plus importante aux entreprises locales.

Nedeljkovic a également évoqué la coopération avec le partenaire chinois Momenta sur les logiciels d’aide à la conduite. Ces systèmes assistent les conducteurs dans des tâches telles que la direction ou le contrôle de la vitesse. Ce partenariat apporte à BMW une expérience qu’elle pourra mettre à profit au-delà de ses activités en Chine.

Le directeur général a décrit les échanges entre les activités chinoises de BMW et le reste du groupe :

Nos activités en Chine font l’objet d’échanges très intenses avec le reste du groupe. Les transferts de connaissances et de technologies se font dans les deux sens, dans la mesure où la loi le permet.

La stratégie de BMW associe une baisse des coûts de main-d’œuvre à une présence locale renforcée dans les achats et les technologies. La Chine reste à la fois une base de production et de développement, et un marché où les ventes de l’entreprise reculent.

Ce que montrent les précédents chiffres officiels de BMW

Le rapport trimestriel 2024 de BMW documente une période antérieure de fortes tensions. Au troisième trimestre de cette année-là, le groupe a enregistré un bénéfice net de 476 millions d’euros, en baisse de 83,8 %, et un chiffre d’affaires de 32,406 milliards d’euros, en recul de 15,7 %. Ces chiffres portent sur 2024, tandis que les résultats les plus récents concernent 2026.

Dans son rapport officiel, le groupe attribuait en partie la baisse des livraisons en 2024 à des interruptions liées à un système de freinage intégré fourni, l’Integrated Brake System (IBS), et en partie à la situation en Chine. BMW avait également comptabilisé des coûts de garantie supplémentaires liés à des mesures techniques concernant le système de freinage. Les coûts de garantie sont les dépenses supportées par un fabricant lorsqu’il doit remédier à des problèmes couverts affectant ses produits.

Les livraisons en Chine ont chuté de 29,8 % au troisième trimestre 2024, à 147 839 véhicules, tandis que les livraisons mondiales ont reculé de 13 %, à 540 881 unités. BMW avait indiqué que le manque de confiance des consommateurs chinois pénalisait les ventes, malgré les mesures de soutien prises par les pouvoirs publics.

La marge EBIT de l’activité automobile est tombée à 2,3 % au cours du trimestre, contre 9,8 % un an plus tôt. Au premier semestre 2026, elle s’établissait à 3,6 %, tandis que le bénéfice avant impôts du groupe avait reculé de 29,4 %. La prévision la plus récente, qui table sur un résultat annuel proche de l’équilibre, témoigne des pressions supplémentaires attendues du fait de la restructuration et de la baisse des ventes.

La croissance des véhicules électriques s’était poursuivie pendant le précédent ralentissement. Dans son rapport officiel, BMW faisait état de 294 052 livraisons de véhicules 100 % électriques au cours des neuf premiers mois de 2024, en hausse de 19,1 %. En incluant les hybrides rechargeables, les livraisons de véhicules électrifiés avaient progressé de 6,2 %, à 409 120 unités. Les véhicules 100 % électriques représentaient 19,1 % des livraisons trimestrielles, contre 15,1 % un an plus tôt.

Les difficultés s’étendent à l’industrie automobile allemande

BMW est resté bénéficiaire au dernier trimestre, même si son résultat de 1,45 milliard d’euros est légèrement inférieur aux 1,52 milliard de Mercedes-Benz. Volkswagen a subi un revers financier bien plus important : sa perte au troisième trimestre a atteint 5,82 milliards d’euros après impôts, dont une dépréciation de 6,4 milliards d’euros de la valeur comptable de Porsche.

Les livraisons de Volkswagen en Chine ont chuté de 38,5 % au cours de ce trimestre, contre 24,8 % pour BMW. Les deux entreprises perdent des volumes importants sur le même marché, mais Volkswagen a également dû absorber la lourde dépréciation liée à Porsche.

Le dernier objectif de restructuration annoncé par Volkswagen est de supprimer 120 000 emplois dans le monde au sein de ses dix marques d’ici à 2030. Le précédent chiffre était d’environ 100 000. Mercedes-Benz s’apprête à relancer son propre programme de départs, ce qui accentue les pressions sur l’emploi chez les constructeurs allemands.

Les équipementiers réduisent eux aussi leurs effectifs. Schaeffler a annoncé le 3 novembre son intention de supprimer 3 460 emplois et de fermer cinq sites européens d’ici à 2028. Environ les trois quarts des postes et quatre des cinq sites se trouvent en Allemagne. Bosch avait précédemment annoncé 13 000 suppressions d’emplois, principalement dans sa division automobile.

Pour les salariés et les villes industrielles, les difficultés ne se limitent pas aux entreprises dont le nom figure sur les voitures. La baisse de la production et des dépenses touche également les fabricants de composants et les prestataires de services d’ingénierie ou d’autres services.

Les prochaines dates et les objectifs à suivre

BMW s’attend désormais à une baisse des livraisons de véhicules sur l’ensemble de l’année comprise entre 5 % et 9,9 %, contre une prévision initiale de recul de 1 % à 4,9 %. Cette révision annonce un dernier trimestre difficile, auquel s’ajoutent les coûts de restructuration accélérés.

Les principales dates relient les avertissements financiers aux décisions qui affectent les salariés :

• Début octobre 2026 : BMW lance son dernier programme de départs volontaires, clôturé moins de trois semaines plus tard.
• 2 novembre 2026 : début des licenciements annoncés chez BMW Brilliance à Shenyang.
• 3 novembre 2026 : BMW abaisse ses prévisions de marge automobile et de livraisons de véhicules.
• 4 novembre 2026 : BMW annonce ses résultats du troisième trimestre et son intention d’accélérer la restructuration.
• Fin 2027 : échéance initiale de l’objectif de BMW, qui prévoit environ 8 000 suppressions de postes.
• 2028 : échéance fixée par Schaeffler pour les suppressions d’emplois et les fermetures de sites annoncées en Europe.
• 2030 : année visée par Volkswagen pour supprimer 120 000 emplois dans le monde.

BMW doit maintenant transformer les dépenses immédiates liées aux départs et aux changements de modèles en réductions durables de ses coûts, tout en stabilisant ses ventes en Chine. Les prévisions révisées accentuent la pression sur ces deux objectifs avant la fin de l’année.

À retenir

• Le bénéfice net de BMW a reculé de près de 15 % au troisième trimestre, à 1,45 milliard d’euros, tandis que le chiffre d’affaires a baissé de 5,8 %, à environ 30,5 milliards d’euros.
• Les livraisons en Chine ont chuté de 24,8 %, effaçant les gains enregistrés en Europe et aux États-Unis.
• BMW a ramené sa prévision de marge automobile pour 2026 entre moins 0,5 % et plus 0,5 % et prévoit une baisse des livraisons de véhicules de 5 % à 9,9 %.
• La forte demande de départs volontaires assortis d’indemnités accélère un programme qui prévoyait initialement environ 8 000 départs d’ici à la fin de 2027.
• Environ 1 800 licenciements auraient été annoncés chez BMW Brilliance à Shenyang, sans confirmation officielle de l’entreprise.
• BMW prévoit de renforcer ses approvisionnements en Chine et de poursuivre sa coopération technologique avec Momenta pour regagner des parts de marché.