Les banques vietnamiennes s’engagent à mobiliser 230 000 milliards de dôngs pour des projets dans le Sud-Est, malgré les obstacles au crédit

Des engagements de financement importants, mais des fonds qui tardent à être débloqués

Des banques vietnamiennes se sont engagées à mobiliser environ 230 000 milliards de dôngs pour des entreprises et des projets liés à la région du Sud-Est, réunissant des plans de financement pour le logement, les médicaments, les usines, les transports et de grands aménagements urbains. La Banque d’État du Vietnam a fait état de 18 accords de coopération au terme d’une conférence organisée à Hô Chi Minh-Ville le 23 octobre 2026, contre un décompte initial de 20.

Les financements prévus sont à mettre en regard de besoins d’investissement bien plus importants. Quinze projets prioritaires de la région nécessitent environ 757 000 milliards de dôngs de prêts, mais seuls deux avaient reçu des fonds à la fin septembre. Le décaissement désigne le versement effectif de fonds à l’emprunteur, qui peut alors payer les entrepreneurs, les fournisseurs et ses autres dépenses.

Le compte rendu de la conférence publié par le gouvernement indique que la réunion s’est tenue le 23 octobre, même si la date du 22 octobre a également été rapportée. La Banque d’État a annoncé le montant total de 230 000 milliards de dôngs dans la soirée du 24 octobre.

La banque centrale et le Comité populaire de Hô Chi Minh-Ville ont organisé cette réunion pour soutenir la croissance régionale entre 2026 et 2030. Le gouverneur de la Banque d’État, Pham Duc An, le président du comité municipal, Nguyen Van Duoc, et le vice-gouverneur de la banque centrale, Nguyen Ngoc Canh, l’ont coprésidée.

Ces accords rapprochent banques et entreprises du financement d’investissements de grande ampleur. La concrétisation de ces engagements dans la construction, la production et les services publics dépendra de la finalisation des dossiers des projets, du règlement des questions foncières et de la mise au point de plans de remboursement réalistes. Les accords d’octobre ont été conclus alors que les entreprises réclamaient également des prêts moins chers et une évaluation plus souple de leur capacité de remboursement.

Quels sont les besoins de financement de la région ?

Selon le compte rendu du gouvernement, le Sud-Est a contribué à hauteur d’environ 31,4 % à la croissance économique du Vietnam au cours des neuf premiers mois de 2026. Les localités de la région se sont vu fixer des objectifs de croissance annuelle de 10 % à 10,04 % du produit intérieur brut régional, c’est-à-dire la valeur des biens et services produits dans une région.

Nguyen Xuan Bac, le responsable de la direction du crédit de la Banque d’État, a déclaré à la conférence que l’encours des prêts à l’échelle nationale dépassait 20,7 millions de milliards de dôngs à la fin septembre, en hausse de 11,7 % par rapport à la fin de 2025. Les prêts dans le Sud-Est avoisinaient 6,8 millions de milliards de dôngs, soit une hausse de 10,93 %. Un million de milliards équivaut à 1 000 000 milliards.

Ces montants portent les prêts régionaux à environ 33 % du total national, selon le calcul 6,8 divisé par 20,7. Les déclarations faites lors de la conférence ont également évoqué une part proche de 35 %. La croissance des prêts dans la région était inférieure de 0,77 point de pourcentage au taux national, malgré ses besoins d’investissement considérables.

La Banque d’État a ajusté les plafonds de croissance du crédit des établissements qui financent 35 grands projets à l’échelle nationale. Leurs besoins d’emprunt cumulés s’élèvent à environ 1,7 million de milliards de dôngs. Les 15 projets du Sud-Est représentent près de 44,5 % de cette demande, selon le calcul 757 000 milliards divisés par 1 700 000 milliards.

Le montant de 230 000 milliards de dôngs annoncé lors de la conférence équivaut à environ 30 % des 757 000 milliards nécessaires. Les accords couvrent un ensemble plus large d’entreprises et d’investissements, tandis que le montant de 757 000 milliards concerne spécifiquement les 15 projets prioritaires.

Où se concentrent les accords les plus importants

BIDV et VietinBank ont convenu de financer conjointement PTSC Marine Mechanical Services Co., Ltd. pour le lot de travaux EPIC 1 du projet de redéveloppement du gisement de Maydan Mahzam. D’un montant annoncé de 2,8 milliards de dollars, cet accord est l’un des plus importants présentés lors de la réunion.

HDBank et Vikki Bank se sont engagées à mobiliser 50 000 milliards de dôngs pour le pôle de projets emblématiques VIFC-HCMC, développé par un consortium réunissant REE, HFIC, Sovico et VinaCapital Holdings. Cet engagement représente à lui seul environ 21,7 % du total de 230 000 milliards annoncé lors de la conférence.

HDBank et Vikki Bank ont également signé trois contrats d’un montant cumulé de 74 500 milliards de dôngs avec Vina Dai Phuoc et Dai Phuoc Dong Nai. Ils portent sur des infrastructures et une ville intelligente, un centre financier de 60 étages et un projet de cité du savoir dans la province de Dong Nai. À Hô Chi Minh-Ville, leurs accords comprennent aussi les projets de Sovico pour les lignes de métro 4 et 5.

HDBank et Vikki Bank ont présenté cinq accords à elles deux, tandis que Vietcombank en a présenté quatre. VietinBank, BIDV, Agribank, MB et NCB ont chacune participé à deux accords, dont certains en cofinancement, et ACB en a présenté un. Plusieurs accords impliquent plusieurs banques.

Tran Hoai Nam, directeur général adjoint de HDBank, a indiqué que la banque comptait 53 points de transaction dans le Sud-Est et servait plus de 1,17 million de clients, dont près de 14 700 entreprises. Il a appelé à faire correspondre la croissance des prêts aux fonds disponibles des banques et à privilégier la production, le commerce et les chaînes d’approvisionnement.

Le financement routier est assorti de conditions

L’accord d’Agribank, d’un montant de 4 867 milliards de dôngs, concerne le tronçon de la rocade 4 de Hô Chi Minh-Ville reliant la rivière Saïgon au canal Thay Cai. L’emprunteur est la société DATP 2-3 Company Limited. Les travaux comprennent le pont Phu Thuan, qui franchira la rivière, et le pont Thay Cai, qui enjambera le canal.

L’accord prévoit d’étudier et d’examiner en priorité l’octroi d’un crédit à moyen et long terme pour le projet. Sa formulation laisse place à une évaluation ultérieure de la demande de prêt. Le tronçon routier est développé dans le cadre d’un partenariat public-privé, au moyen d’un contrat de construction, d’exploitation et de transfert, couramment appelé BOT.

Dans ce modèle, une société de projet privée construit et exploite une infrastructure pendant une période convenue avant de la transférer à l’autorité publique. Le plan de financement doit couvrir à la fois les coûts de construction et le remboursement sur la période d’exploitation.

L’agence Agribank de Can Gio participe à l’accord routier, qui prévoit également des services de gestion de comptes, de paiement électronique, de gestion de trésorerie et d’assurance. Ces services aident la société de projet à organiser les fonds reçus et les paiements aux entrepreneurs pendant les travaux.

Les priorités plus larges de la Banque d’État comprennent les chemins de fer urbains, le train à grande vitesse, les rocades 3 et 4 de Hô Chi Minh-Ville et le pont de Can Gio. Le gouverneur An a déclaré que les grands projets d’infrastructure avaient besoin de financements autres que les prêts bancaires, faisant ainsi appel à l’investissement public, aux investisseurs privés et aux marchés des capitaux.

Logement, médicaments et production industrielle

Vietcombank a convenu d’accorder 1 113 milliards de dôngs à Becamex pour développer les projets de logements sociaux Viet Sing Zone 2 et Viet Sing Zone 7. Ces deux projets apportent une composante logement à un ensemble autrement dominé par les grandes infrastructures, l’industrie et les aménagements urbains.

L’accord d’ACB, d’un montant de 500 milliards de dôngs, soutient la production pharmaceutique et les activités commerciales de Central Pharmaceutical Materials Joint Stock Company No. 2. MB prévoit également un financement de 6 050 milliards de dôngs pour l’usine de fabrication de tissus de Future Textile Vietnam.

L’agence Agribank de Bac Long An a signé un accord de coopération avec Tran Anh Group pour le parc industriel Duc Hoa III - Muoi Day. Le projet couvre environ 114,35 hectares et représente un investissement total prévu de 2 500 milliards de dôngs.

L’accord relatif au parc industriel prévoit l’octroi de crédits au promoteur ainsi qu’aux entreprises qui loueront ensuite des infrastructures sur le site. Le montant de 2 500 milliards de dôngs correspond au coût d’investissement du projet ; les accords de prêt couvriront les besoins de financement de ses différents participants.

Ces accords concernent plusieurs étapes de l’activité économique : préparer des terrains industriels, construire des usines, financer la production et fournir des logements. La coopération d’Agribank avec le parc industriel comprend aussi des services de paiement numérique, d’assurance et de financement destinés aux entreprises participantes et à leurs salariés.

Deux grands projets transforment les espaces publics de la ville

NCB a signé un accord de coopération stratégique avec Ben Nha Rong Tourism Services Company Limited afin d’organiser le financement du parc culturel Ben Nha Rong - Khanh Hoi et de l’espace vert public de Ben Bach Dang. L’investissement préliminaire est estimé à environ 29 317 milliards de dôngs pour quelque 73,3 hectares de terres et de plans d’eau.

Le projet vise à créer des espaces culturels, historiques et publics reliés le long de la rivière Saïgon. Les services proposés par NCB s’adressent au promoteur et aux entrepreneurs et comprennent des garanties, du financement du commerce, des paiements et de la gestion de trésorerie.

NCB, VietinBank et Mat Troi Vung Tau Company Limited ont également signé un protocole d’accord visant à coordonner le financement du complexe sportif national de Rach Chiec. Prévu dans le quartier de Binh Trung, le complexe s’étendra sur plus de 186 hectares et représente un investissement total supérieur à 145 600 milliards de dôngs.

Le complexe sportif est conçu pour accueillir des compétitions, des entraînements et des spectacles, avec des installations destinées à couvrir environ 90 % des disciplines olympiques. Son stade doit également accueillir de grands événements de divertissement. La coopération financière doit accompagner les projets de leur préparation jusqu’à leur exploitation, en passant par la construction et la réception des travaux.

Les deux estimations d’investissement correspondent au coût des aménagements. Le montant que NCB et ses partenaires prêteront effectivement, ainsi que le calendrier de déblocage des engagements annoncés lors de la conférence, n’ont pas été précisés. NCB a par ailleurs obtenu l’autorisation de la Banque d’État d’augmenter son capital social de 33 000 milliards de dôngs au moyen d’un placement privé d’actions ; une fois l’opération réalisée, ce capital atteindrait près de 62 280 milliards de dôngs.

Les petites entreprises cherchent d’autres voies d’accès au crédit

Le Nhu Thach, vice-président de l’Association des entreprises de Hô Chi Minh-Ville et président de Bcons Group, a déclaré que les petites et moyennes entreprises représentaient environ 98 % des entreprises, mais ne recevaient qu’environ 20 % des crédits bancaires. Il a cité des taux d’emprunt annuels de 10 % à 12 % et des exigences de garantie pour 93,5 % des prêts.

Une garantie est un bien ou un autre actif qu’un prêteur peut saisir si l’emprunteur ne rembourse pas. Des entreprises disposant de commandes et de clients fiables peuvent néanmoins avoir du mal à emprunter si elles possèdent peu d’actifs adaptés à mettre en garantie.

Un représentant de Ban Mai Company a expliqué que les entreprises de production ont souvent des marges bénéficiaires étroites et doivent financer leurs activités pendant six mois ou plus avant de récupérer leur argent. L’entreprise a demandé aux banques d’accorder davantage de poids aux contrats, aux flux de trésorerie et aux antécédents des emprunteurs lors de l’évaluation des prêts.

Phan Dinh Canh, président de l’Association de la logistique de Dong Nai, a évoqué les pressions liées au carburant, aux salaires, aux frais de terminal et aux coûts douaniers. Les entreprises de logistique ont besoin de fonds de roulement, c’est-à-dire de liquidités pour couvrir leurs dépenses courantes en attendant que leurs clients paient.

Nguyen Van Toan Co, président de l’association de Hô Chi Minh-Ville pour le conseil, l’investissement et le développement des entreprises numériques, a proposé d’utiliser les données des transactions commerciales pour aider à évaluer la capacité de remboursement. Les historiques de ventes et de paiements peuvent donner aux banques une vision plus claire des flux financiers d’une entreprise.

Pham Nhu Anh, directeur général de MB, a déclaré que sa banque avait organisé le financement de plus de 100 000 milliards de dôngs de besoins régionaux en crédit, avec près de 70 000 milliards de dôngs d’encours de prêts directs. Les financements bénéficient également aux entrepreneurs et aux fournisseurs, reliant ainsi les grands projets aux petites entreprises qui fournissent matériaux et services.

Réduire le coût des emprunts et diversifier les financements

Le gouverneur An a déclaré que les banques devaient réduire leurs coûts de fonctionnement, améliorer leur gestion et développer le traitement numérique afin de pouvoir baisser leurs taux de prêt. Il a appelé à réduire les taux de 1,5 % à 2 %, en privilégiant la production et les activités prioritaires, tout en abaissant d’environ 0,5 % les taux des dépôts. Il s’agissait d’objectifs de politique monétaire et non d’un calendrier publié de nouveaux taux proposés aux clients.

La Banque d’État prévoit également de surveiller les taux d’intérêt, les taux de change et la liquidité, c’est-à-dire les fonds dont disposent les banques pour répondre aux besoins de paiement et de crédit. Les dépôts à l’échelle nationale ont atteint 19,5 millions de milliards de dôngs à la fin septembre, en hausse de 10,7 % par rapport à la fin de 2025.

Le Nhu Thach a proposé de développer les marchés obligataires et boursiers, les fonds d’investissement dans les infrastructures, les financements internationaux et les partenariats entre autorités publiques et investisseurs privés. Tu Tien Phat, directeur général d’ACB, a également évoqué le conseil en matière d’émissions obligataires d’entreprises, l’investissement dans les obligations et la mise en relation des entreprises avec d’autres sources de capitaux, notamment par l’intermédiaire du centre financier international.

Le gouverneur An a déclaré que le rapport entre le crédit et le produit intérieur brut du Vietnam était déjà nettement supérieur à celui de pays comparables par leur taille économique et leur niveau de développement. Son appel à diversifier les sources de financement répond au besoin de financer de longs projets d’infrastructure tout en préservant la solidité du système bancaire.

Les autorisations foncières et la maturité des projets détermineront la suite

Le président du comité municipal de Hô Chi Minh-Ville, Nguyen Van Duoc, a déclaré que la ville publierait et actualiserait sa liste de projets prioritaires, en précisant leur ampleur, leurs promoteurs, leur avancement, leurs besoins de financement et leurs structures financières. La ville entend également régler les procédures d’investissement, les questions foncières et la libération des terrains.

La ville examinait 838 projets à l’arrêt ou en difficulté, auxquels s’ajoutaient plus de 500 autres soumis par des entreprises pour examen. Duoc a fixé à 2026 l’objectif de lever les obstacles. Ces travaux portent notamment sur les indemnisations, la libération des terrains et l’examen des modalités de fixation des prix fonciers.

Les principales étapes montrent l’importance de la préparation des projets en parallèle de leur financement :

• Fin septembre 2026 : les prêts régionaux avoisinaient 6,8 millions de milliards de dôngs, tandis que deux des 15 projets prioritaires avaient reçu des fonds.
• 23 octobre 2026 : les banques et les entreprises ont présenté leurs accords de coopération lors de la conférence de Hô Chi Minh-Ville.
• 24 octobre 2026 : la Banque d’État a annoncé environ 230 000 milliards de dôngs répartis sur 18 accords.
• Pour le reste de l’année 2026 : Hô Chi Minh-Ville entend lever les obstacles touchant son arriéré de projets.
• De 2026 à 2030 : les banques et les autorités publiques prévoient de soutenir financièrement le programme de développement de la région.

Le compte rendu de la conférence publié par le gouvernement appelle les promoteurs à finaliser les documents juridiques, à fournir des informations financières transparentes, à apporter leurs fonds propres et à préparer des plans de remboursement crédibles. Les banques sont invitées à adapter leurs financements aux projets viables, tandis que les associations aident les entreprises à préparer leurs demandes. Ces démarches relient les engagements annoncés aux travaux concrets nécessaires pour construire les projets et payer les entreprises.

À retenir

• La Banque d’État a annoncé environ 230 000 milliards de dôngs répartis sur 18 accords de coopération.
• Quinze projets régionaux prioritaires ont besoin d’environ 757 000 milliards de dôngs de prêts ; deux avaient reçu des fonds à la fin septembre.
• Parmi les principaux accords figurent 2,8 milliards de dollars pour le lot de travaux de PTSC et 50 000 milliards de dôngs pour le pôle de projets VIFC-HCMC.
• D’autres accords portent sur la rocade 4, le logement social, les produits pharmaceutiques, la production textile et les infrastructures industrielles.
• Les entreprises réclament des emprunts moins coûteux et des évaluations de crédit accordant davantage de poids aux contrats et aux flux de trésorerie.
• Les autorisations de projets, la libération des terrains, les plans de remboursement et la diversification des financements sont essentiels à leur réalisation.