Le Vietnam propose de modifier sa loi sur l’investissement en liant les aides aux résultats pour intégrer le top 3 de l’ASEAN

Un soutien accru aux investisseurs, assorti d’engagements

Le gouvernement vietnamien a proposé de subordonner les aides spéciales à l’investissement à des engagements en matière de transfert de technologies, de formation des travailleurs vietnamiens et de recours à des fournisseurs locaux. Ces aides pourraient être ajustées ou retirées si les investisseurs ne tiennent pas leurs engagements. Ces changements s’inscrivent dans une démarche visant à hisser l’environnement d’investissement du pays parmi les trois meilleurs de l’ASEAN et les 30 meilleurs au monde d’ici à 2028.

Le ministre des Finances Ngo Van Tuan a présenté la proposition le 23 octobre 2026, lors de la deuxième session de la 16e Assemblée nationale, sur autorisation du Premier ministre. Le projet comprend trois articles portant sur quatre domaines : l’accès des investisseurs étrangers, les incitations et les aides, les procédures d’investissement et l’administration publique appuyée par des systèmes numériques.

Le dispositif associe un accès facilité aux secteurs soumis à des restrictions à un contrôle plus étroit des retombées des projets après leur approbation. Les entreprises pourraient bénéficier d’aides à la production, à l’équipement, à la recherche et à la formation, tandis que le gouvernement évaluerait le respect de leurs engagements et l’utilisation efficace des terres, des ressources et de l’énergie.

Phan Van Mai, président de la Commission des affaires économiques et financières de l’Assemblée nationale, a présenté un rapport d’examen globalement favorable à la révision. Sa commission a néanmoins demandé que les pouvoirs du gouvernement soient mieux encadrés, que les conditions d’octroi des aides spéciales soient mesurables et que le Fonds de soutien à l’investissement continue de faire l’objet d’un contrôle parlementaire.

Le gouvernement propose une entrée en vigueur au 31 mars 2027. L’adoption du texte, les règles définitives d’éligibilité et la répartition des pouvoirs de contrôle restent à décider. Pour les entreprises qui prévoient de construire des usines ou de réaliser d’autres investissements importants, ces décisions détermineront à la fois les aides disponibles et les obligations qui les accompagnent.

Pourquoi une nouvelle révision est proposée

La législation vietnamienne sur l’investissement a déjà fait l’objet de plusieurs modifications récentes. Le ministre des Finances Tuan a indiqué que la loi sur l’investissement n° 143 était entrée en vigueur le 1er mars 2026, avant d’être modifiée par la loi n° 24. Certains membres de la commission ont demandé au gouvernement d’expliquer plus en détail pourquoi une nouvelle modification était nécessaire après les changements apportés lors de la session parlementaire extraordinaire d’août 2026.

Le gouvernement invoque de nouvelles orientations, notamment la résolution n° 10-NQ/TW du Bureau politique sur le développement de l’économie à capitaux étrangers. La commission a également cité la conclusion n° 18-KL/TW pour justifier les orientations de la révision.

Le site de consultation de l’Assemblée nationale publie une version antérieure du projet de loi sur l’investissement, datée du 11 décembre 2025 et préparée pour la 10e session de la 15e Assemblée nationale. Le texte désigne le ministère des Finances comme organisme chargé de sa rédaction et la Commission des affaires économiques et financières comme organisme chargé de son examen. Il porte sur les garanties d’investissement, l’accès au marché, les incitations et les aides.

La chronologie législative permet de comprendre les préoccupations de la commission face à la fréquence des modifications :

• 11 décembre 2025 : le projet de loi sur l’investissement, dans sa version globale antérieure, est daté en vue de son examen par la 15e Assemblée nationale.
• 1er mars 2026 : la loi sur l’investissement n° 143 entre en vigueur, selon le ministre des Finances.
• Août 2026 : le Parlement révise la loi lors d’une session extraordinaire.
• 23 octobre 2026 : le gouvernement présente son dernier projet de modification.
• 31 mars 2027 : le gouvernement propose l’entrée en vigueur des dernières modifications.
• 2028 : le gouvernement vise ses objectifs régionaux et mondiaux en matière d’environnement d’investissement.

Comment les investisseurs étrangers pourraient accéder plus facilement au marché

Le projet autoriserait le gouvernement à assouplir les conditions dans les secteurs où l’accès des investisseurs étrangers est restreint, en tenant compte de la situation économique et des besoins de gestion. Ces changements devraient préserver la défense et la sécurité nationales, garantir la transparence et l’égalité de traitement et respecter les engagements internationaux du Vietnam.

L’accès au marché désigne la possibilité, pour un investisseur étranger, d’exercer une activité dans un secteur et les conditions applicables. L’article 8 du projet de décembre 2025 énumère des conditions telles que les plafonds de participation étrangère, les formes d’investissement autorisées, le champ des activités et les exigences concernant les capacités de l’investisseur ou ses partenaires.

Le ministre des Finances Tuan a décrit les garanties qui accompagneraient l’assouplissement proposé. S’exprimant en vietnamien, il a déclaré :

L’assouplissement doit garantir la défense et la sécurité nationales, l’ouverture, la transparence, la non-discrimination et le respect des engagements internationaux.

La proposition prévoit un contrôle législatif. Lorsque les conditions figurent dans des textes relevant de l’Assemblée nationale ou de son Comité permanent, le gouvernement devrait solliciter l’avis du Comité permanent avant de les modifier.

La commission chargée de l’examen souhaite une mise en œuvre progressive, appuyée par une évaluation complète des effets, en particulier dans les secteurs sensibles. Sa préoccupation est à la fois économique et juridique : les décisions du gouvernement doivent être conformes aux lois et aux obligations conventionnelles qui priment sur les règlements d’application ordinaires.

Quatre formes d’aide, conditionnées aux résultats

Le gouvernement propose quatre formes supplémentaires de soutien à l’investissement : le développement des chaînes d’approvisionnement ; la production de produits de haute technologie ; les investissements créant des immobilisations ; et la coopération entre les entreprises et les universités, les établissements de formation professionnelle et les organismes scientifiques et technologiques. Les orientations évoquées portent également sur l’amélioration des produits et des technologies et sur les coûts initiaux d’investissement.

Les immobilisations sont des ressources qu’une entreprise utilise pendant plusieurs années, comme les bâtiments, les machines et les équipements de production. Le soutien aux chaînes d’approvisionnement concerne les entreprises qui fournissent les matières premières, les composants et les services nécessaires à la fabrication d’un produit.

Les aides spéciales seraient accordées pour une durée limitée et subordonnées à des engagements en matière de transfert de technologies, de recherche et développement, de formation de la main-d’œuvre vietnamienne, de développement des fournisseurs locaux et de transition écologique. Les dispositifs proposés visent également à soutenir la transition numérique.

Pour les entreprises vietnamiennes, les retombées attendues vont au-delà de l’implantation d’une usine étrangère. Un projet pourrait aider des fournisseurs locaux à décrocher des commandes, former des travailleurs à des méthodes de production plus avancées ou partager des technologies renforçant l’industrie manufacturière nationale.

La commission souhaite que la loi fixe elle-même les critères fondamentaux d’éligibilité, notamment les retombées pour d’autres entreprises et la contribution à la compétitivité nationale. Elle demande également un mécanisme clair reliant les aides promises aux résultats obtenus, afin que moins de conditions déterminantes soient laissées à la seule appréciation de règlements ultérieurs du gouvernement.

Qui contrôlerait le Fonds de soutien à l’investissement ?

Le Fonds de soutien à l’investissement verserait des aides en fonction des dépenses éligibles effectivement engagées, dans la limite du montant annuel inscrit au budget central et approuvé par l’Assemblée nationale. Les paiements seraient ainsi liés aux dépenses admissibles et aux fonds publics autorisés pour chaque année.

Le gouvernement propose de pouvoir édicter les règles détaillées du fonds sans solliciter au préalable l’avis du Comité permanent de l’Assemblée nationale. Ces règles porteraient notamment sur son mode de fonctionnement, son statut juridique, ses ressources budgétaires, ses bénéficiaires admissibles, les conditions, les procédures et les montants des aides.

La majorité de la Commission des affaires économiques et financières souhaite maintenir l’obligation actuelle de soumettre ces règles à l’examen préalable du Comité permanent. Selon la commission, l’ampleur financière du fonds et la diversité de ses bénéficiaires justifient un contrôle continu de la gestion des ressources nationales.

Le désaccord porte sur le contrôle des règles détaillées de dépenses avant leur entrée en vigueur. L’approbation annuelle du budget par le Parlement resterait prévue dans le dispositif de financement proposé, tandis que la commission demande un examen supplémentaire des modalités de fonctionnement du fonds.

La commission a également demandé que les compétences respectives du gouvernement, du Premier ministre et du Comité permanent soient précisées pour la décision concernant les aides exceptionnelles, notamment les limites relatives à leur contenu et aux ressources budgétaires. Pour les demandeurs, ces règles détermineraient les modalités de négociation, d’approbation et de versement des aides.

Parcs industriels écologiques et priorités régionales

Le projet propose un amortissement accéléré, jusqu’à deux fois plus rapide que le taux normal, pour les immobilisations admissibles dans les parcs industriels écologiques. L’amortissement répartit le coût d’un actif sur sa durée d’utilisation à des fins comptables et pour les calculs fiscaux concernés. Un taux accéléré permet de comptabiliser une plus grande partie de ce coût au cours des premières années.

La présentation du ministère prévoit de porter la durée des projets d’investissement dans les infrastructures à 70 ans au maximum. La proposition globale prévoit également des durées d’exploitation plus longues pour les projets situés dans des parcs industriels écologiques, avec le même plafond de 70 ans. La politique en faveur de l’industrie verte vise à ce que ces parcs représentent environ 10 % des parcs industriels du pays, soit près d’un sur dix.

Les priorités en matière d’attraction des investissements varieraient aussi selon les régions. Les pôles de croissance privilégieraient les projets modernes, écologiques et de haute technologie générant davantage de valeur. Les zones environnantes ou satellites se concentreraient sur la transformation, la fabrication et les industries auxiliaires, tandis que les autres localités choisiraient des projets adaptés à leurs atouts.

Les conseils populaires provinciaux pourraient mobiliser les budgets locaux pour aider les entreprises à financer la formation de leur personnel, dans les limites fixées par le gouvernement. Les formations pourraient se dérouler dans des établissements vietnamiens ou étrangers ; les orientations évoquées couvrent également les installations des entreprises au Vietnam et à l’étranger.

Ces mesures relient la stratégie nationale d’investissement aux décisions locales. Les provinces auraient une marge de manœuvre pour soutenir le développement des compétences, mais leurs dépenses dépendraient des capacités budgétaires, des priorités locales et des plafonds nationaux.

Des procédures accélérées compatibles avec les règles foncières et maritimes

Le projet étendrait les procédures d’investissement spéciales à certains projets dans des secteurs éligibles aux aides et incitations spéciales, même lorsqu’ils sont situés en dehors des zones fonctionnelles concentrées. Ces zones comprennent notamment les parcs industriels, les zones franches d’exportation et les parcs de haute technologie.

L’éligibilité dépendrait de la situation foncière. La commission a demandé au gouvernement d’expliquer précisément les liens entre l’enregistrement de l’investissement et la récupération, l’attribution ou la location des terres, en particulier lorsque celles-ci n’ont pas encore été récupérées par l’État.

Pour une entreprise, une procédure d’investissement plus rapide doit aussi s’articuler avec les démarches nécessaires pour qu’un site soit juridiquement disponible. La commission souhaite que ces étapes soient coordonnées, afin que l’accélération du traitement n’oblige pas ensuite les investisseurs à régler des questions foncières encore en suspens.

Les projets faisant appel à des espaces maritimes seraient également concernés par des changements. La proposition prévoit des enchères de droits d’utilisation de la mer pour sélectionner les investisseurs demandant à l’État l’attribution d’espaces maritimes, en plus des procédures d’approbation et des exonérations ou réductions envisagées des redevances d’utilisation de la mer.

La commission souhaite que la loi précise le champ d’application, les critères et les principes des dérogations aux enchères ou aux appels d’offres concurrentiels. Elle demande également une cohérence avec la législation foncière, les règles de passation des marchés, la réglementation des ressources marines et le droit de l’environnement, plutôt que des références générales qui laisseraient aux textes d’application le soin de définir les exceptions.

Un guichet numérique unique pour les investisseurs

Le Portail national à guichet unique pour l’investissement deviendrait une plateforme numérique unifiée reliant les données sur l’investissement et permettant progressivement d’accomplir l’ensemble des démarches en ligne, de bout en bout. L’objectif annoncé par le gouvernement est de réduire les délais et les coûts de mise en conformité.

Le projet de décembre 2025 distingue déjà deux outils nationaux consacrés à l’investissement. La Base de données nationale sur l’investissement rassemble des informations sur les projets du pays et est reliée aux bases de données d’autres organismes. Le Système national d’information sur l’investissement permet le suivi, l’évaluation et l’analyse, ainsi que la fourniture de services aux investisseurs.

La commission souhaite que les liens entre ces systèmes et le portail proposé soient clairement définis. Elle demande que les responsabilités en matière de gestion, de mise à jour, de connexion, de partage et d’utilisation des données sur l’investissement soient explicitement établies.

Sa demande la plus concrète concerne les formalités répétitives : les investisseurs ne devraient pas avoir à fournir des informations déjà détenues par les bases de données publiques. Pour y parvenir, les organismes devront échanger des données exploitables, et pas seulement proposer un formulaire en ligne.

Le projet confierait au ministère des Finances la responsabilité des zones économiques, tandis que le ministère de l’Industrie et du Commerce serait chargé de la gestion des parcs industriels et des zones franches d’exportation. Une répartition claire des responsabilités administratives et de la gestion des données serait importante lorsque les projets passent d’un organisme à l’autre.

Évaluer les résultats tout en protégeant la stabilité des règles

La proposition ajoute une évaluation de l’efficacité des investissements au point 4a de l’article 45. Ces contrôles permettraient de suivre les engagements des investisseurs et d’intervenir en cas de résultats insuffisants, de gaspillage des terres, des ressources ou de l’énergie, ou d’atteinte à l’environnement, à l’ordre public ou à la sécurité.

Les modifications du point 3 de l’article 49 réorienteraient la promotion de l’investissement : au lieu de privilégier le nombre de projets attirés, elle viserait davantage à sélectionner les investissements en fonction de leur qualité, de leur caractère innovant, du transfert de technologies, du développement des compétences et de leur contribution concrète à l’économie. Les efforts de promotion se concentreraient davantage sur la prise de contact avec les investisseurs stratégiques et les projets d’envergure, les négociations et l’accompagnement.

Dau Anh Tuan, secrétaire général adjoint et directeur du département juridique de la Chambre de commerce et d’industrie du Vietnam, a déclaré que les entreprises souhaitaient que les engagements en faveur de politiques stables et transparentes se traduisent par des protections concrètes.

La demande de la commission concernant des dispositions transitoires rigoureuses répond à cette préoccupation. Elle souhaite que les droits légitimes des investisseurs soient protégés et que les nouvelles règles ne créent pas de vide au moment où elles remplacent les anciennes. Le projet de décembre 2025 prévoit des protections en cas de modification des incitations, notamment le maintien des conditions applicables pendant la période d’incitation restante dans certaines circonstances.

Le dispositif propose également de modifier la loi sur l’exécution des jugements civils n° 106/2025/QH15 afin de permettre l’organisation des services d’exécution sous forme d’entreprises. La commission a demandé des explications plus claires sur la nécessité de cette modification et son fondement juridique, ainsi qu’un examen de ses dispositions transitoires.

La proposition du Vietnam répond donc à deux objectifs : faciliter le lancement des investissements et subordonner davantage les aides aux résultats obtenus. Les modifications demandées par la commission visent à rendre ces deux aspects prévisibles grâce à des critères d’éligibilité clairs, des procédures légales, un contrôle bien défini et des protections pendant la transition.

Points clés

• Le Vietnam vise à hisser son environnement d’investissement parmi les trois meilleurs de l’ASEAN et les 30 meilleurs au monde d’ici à 2028.
• Le gouvernement a présenté la modification le 23 octobre 2026 et propose une entrée en vigueur au 31 mars 2027.
• Les aides spéciales seraient subordonnées à des engagements comprenant le transfert de technologies, la formation des travailleurs et le développement de fournisseurs locaux.
• Les aides pourraient être ajustées ou retirées si les investisseurs ne tiennent pas leurs engagements.
• La commission chargée de l’examen souhaite que le Comité permanent continue de contrôler les règles détaillées du Fonds de soutien à l’investissement.
• Les mesures écologiques comprennent un amortissement pouvant atteindre deux fois le taux normal et des durées de projet proposées pouvant aller jusqu’à 70 ans.
• Les parlementaires demandent des procédures foncières et maritimes plus claires, des bases de données sur l’investissement interconnectées et la protection des droits existants des investisseurs.