La plateforme de financement en fonds propres du Bhoutan stimule l’entrepreneuriat

L’écosystème entrepreneurial du Bhoutan dynamisé par Jabchor 2.0

Le Bhoutan a franchi une étape importante dans la construction d’un écosystème entrepreneurial dynamique avec la clôture de Jabchor 2.0, la principale plateforme de financement en fonds propres du pays. Conçue pour mettre en relation des entrepreneurs bhoutanais à fort potentiel avec des investisseurs locaux et internationaux, Jabchor 2.0 s’impose rapidement comme un pilier de l’innovation, de la création d’emplois et de la diversification économique dans le royaume himalayen.

Lancée par le Département de l’emploi et de l’entrepreneuriat (DoEE), sous l’égide du ministère de l’Industrie, du Commerce et de l’Emploi, Jabchor 2.0 s’inscrit dans la continuité des initiatives précédentes et entend combler une lacune importante : l’accès au financement pour les start-up et les entreprises en phase de croissance, qui ne disposent souvent pas des garanties exigées pour obtenir un prêt bancaire classique. Cette deuxième édition s’est achevée par une cérémonie de premier plan célébrant les dix entreprises émergentes les plus prometteuses, sélectionnées pour leur caractère innovant, leur potentiel de développement et leur capacité à attirer des investissements.

Qu’est-ce que Jabchor 2.0 et pourquoi est-ce important ?

Jabchor 2.0 est une plateforme de financement en fonds propres qui permet aux entrepreneurs bhoutanais de lever des capitaux en proposant aux investisseurs une participation au capital de leur entreprise. Contrairement aux prêts classiques, qui nécessitent des garanties et sont difficiles à obtenir pour les nouvelles entreprises, le financement en fonds propres permet aux investisseurs de devenir copropriétaires d’une société en échange de leur apport financier. Ce modèle fournit non seulement des capitaux indispensables, mais aussi du mentorat, des réseaux professionnels et des conseils en matière de conformité, afin d’aider les entrepreneurs à développer leurs activités de manière pérenne.

La plateforme s’adresse aux entreprises à différents stades — du projet à la phase de croissance, en passant par la création —, notamment dans des secteurs comme l’agriculture, l’industrie manufacturière, l’informatique et les services qui s’y rapportent, ainsi que les technologies vertes. Fait important, Jabchor 2.0 accueille également les investissements directs étrangers (IDE), signe de l’ouverture croissante du Bhoutan aux partenariats internationaux et à la coopération transfrontalière.

Fonctionnement du programme : de la candidature à l’investissement

Le processus de Jabchor 2.0 est conçu pour que seules les entreprises les plus prometteuses et les mieux préparées à recevoir des investissements accèdent à l’étape finale. Il commence par un appel à candidatures à l’échelle nationale. Les entrepreneurs retenus participent ensuite à un programme intensif de trois jours, consacré à des sujets essentiels tels que la valorisation des entreprises, la conformité juridique, la vérification financière et la préparation d’un argumentaire. Au cours des trois semaines suivantes, les participants bénéficient d’un accompagnement et d’un mentorat supplémentaires pour affiner leur modèle économique et leur présentation aux investisseurs.

La dernière étape est une journée de présentation à fort enjeu, lors de laquelle les entrepreneurs exposent leur projet à un panel d’investisseurs locaux et internationaux. Cette année, 15 investisseurs — 13 bhoutanais et deux étrangers — ont pris part à la séance finale. Les investisseurs intéressés par une entreprise signent des déclarations d’intérêt (EOI), qui ouvrent la voie à des négociations formelles puis, le cas échéant, à des accords d’investissement. Le processus complet, de la déclaration d’intérêt à la conclusion de l’accord, doit s’achever en 90 jours, afin de maintenir la dynamique et de responsabiliser entrepreneurs comme investisseurs.

Qui a participé ? Présentation des finalistes

La deuxième édition de Jabchor a recueilli 28 candidatures d’entreprises, parmi lesquelles dix ont été retenues pour la présentation finale. La sélection comprenait :

• Une entreprise au stade de l’idée (pas encore agréée, mais ayant déjà réalisé des ventes pilotes)
• Cinq start-up générant des revenus (agréées et en activité depuis plus d’un an)
• Quatre entreprises en phase de croissance (agréées et en activité depuis plus de cinq ans)

Ces entreprises illustrent la diversité du paysage de l’innovation émergente au Bhoutan : leurs activités vont des solutions numériques et de l’agriculture durable aux services essentiels et aux produits de bien-être.

Parcours inspirants : des entrepreneurs et leurs projets

Parmi les participants remarqués figurait Ugyen Phuntsho, fondateur d’UP Sewage Services. Active depuis près de dix ans, son entreprise fournit des services d’assainissement respectueux de l’environnement dans tout le Bhoutan. Ugyen a souligné l’intérêt de la plateforme :

Nous sommes en activité depuis près de dix ans, mais les nouvelles structures de bâtiments nécessitent des machines modernes, dont j’espère que les investisseurs contribueront à financer l’achat. Jusqu’à présent, j’ai fait fonctionner cette entreprise grâce à des prêts.

Il a également salué la formation intensive pour ses enseignements pratiques sur la manière d’attirer des investisseurs, ainsi que sur l’audit et la comptabilité.

Bishal Dhakal, fondateur de Light WebX, a présenté BillsToTrack.com, une plateforme SaaS hébergée dans le cloud qui remplace les reçus papier par des versions numériques envoyées par courriel ou sur WhatsApp. Il souhaite intégrer le logiciel au matériel informatique afin de simplifier les transactions numériques pour les entreprises comme pour leurs clients. Il a raconté son expérience :

Grâce à cette plateforme, j’ai non seulement trouvé des investisseurs, mais j’ai aussi appris les aspects techniques de la levée de fonds pour mon entreprise.

Parmi les autres projets remarqués figuraient Kingdom Essences Private Limited, qui fabrique des huiles essentielles et des produits de bien-être à partir des ressources des hauts plateaux préservés du Bhoutan, et AgroNest Centre, une exploitation agricole intégrée et durable qui fournit de la truite fraîche et fumée aux hôtels et restaurants locaux. Les deux entreprises ont suscité l’intérêt d’investisseurs et prévoient d’étendre leurs activités, avec pour objectif de conquérir les marchés à l’exportation.

Pourquoi le financement en fonds propres ? Le contexte bhoutanais

Pour de nombreux entrepreneurs bhoutanais, l’accès au financement constitue depuis longtemps un obstacle. Les prêts bancaires classiques exigent des garanties dont la plupart des start-up et des jeunes entreprises ne disposent tout simplement pas. Cette situation a freiné l’innovation et limité le développement de projets susceptibles de transformer l’économie.

Le financement en fonds propres proposé par Jabchor 2.0 apporte une solution. En permettant aux entrepreneurs de céder une participation dans leur entreprise en échange de capitaux, la plateforme leur ouvre des portes qui, autrement, resteraient fermées. Les investisseurs, de leur côté, accèdent à des secteurs à forte croissance et à fort impact, et peuvent contribuer au développement économique du Bhoutan et à son Bonheur national brut.

La plateforme prévoit également des garanties juridiques pour les deux parties : la constitution des entreprises est accompagnée par l’Autorité de régulation des sociétés (CRA) et s’effectue conformément à la loi bhoutanaise sur les sociétés. Les investisseurs bénéficient de mesures de réduction des risques, de projets présélectionnés et de stratégies de sortie clairement définies, notamment la possibilité d’une cotation sur le marché des investissements alternatifs (AIM) de la Bourse royale du Bhoutan.

Impact du programme : bâtir un écosystème entrepreneurial durable

Depuis sa création, Jabchor a catalysé plus de 36 millions de ngultrums (Nu) d’investissements privés et accompagné 19 entrepreneurs, transformant des idées en phase de démarrage en entreprises prêtes à entrer sur le marché. L’impact du programme va au-delà du financement et comprend :

• Le renforcement des capacités grâce à des formations intensives et au mentorat
• L’accès à des réseaux d’investisseurs locaux et internationaux
• Un accompagnement après l’investissement pendant une durée pouvant aller jusqu’à un an, portant notamment sur les ressources humaines, les audits et les stratégies d’exportation
• Un appui à la constitution des entreprises et à la conformité juridique

Jigme Tenzin, directeur d’Innovest, partenaire technique du programme, a insisté sur la souplesse du dispositif et le soutien offert aux participants :

Il appartient aux entrepreneurs de décider s’ils souhaitent avoir plusieurs investisseurs ou non. Si les participants ne reçoivent pas de déclaration d’intérêt de la part des investisseurs, ils peuvent choisir le financement participatif ou le conseil des petites et moyennes entreprises (PME) de la Bourse royale du Bhoutan (RSEBL).

Cette approche garantit que même ceux qui ne trouvent pas immédiatement d’investisseur disposent d’autres voies pour se développer et assurer la pérennité de leur activité.

Soutien institutionnel et perspectives

Jabchor 2.0 n’est pas un projet ponctuel, mais s’inscrit dans une stratégie plus vaste visant à institutionnaliser le financement en fonds propres au Bhoutan. L’initiative bénéficie du soutien d’un comité consultatif réunissant le DoEE, l’Autorité monétaire royale (RMA), la Bourse royale du Bhoutan (RSEB), la Chambre de commerce et d’industrie du Bhoutan (BCCI), l’Autorité de régulation des sociétés (CRA) et le Département de l’industrie (DoI). Le financement provient du Programme de relance économique, avec le soutien complémentaire du gouvernement indien.

Kunzang Lhamu, directrice générale du DoEE, a présenté les ambitions du département :

Notre objectif est d’institutionnaliser Jabchor en tant que programme national de financement en fonds propres, grâce à un déploiement élargi, à un accompagnement structuré et à une mise en œuvre régulière.

Le programme s’inspire des meilleures pratiques internationales, avec une attention particulière portée à la transparence, à la protection des investisseurs et à la pérennité à long terme. En encourageant une culture de l’entrepreneuriat et de l’innovation, Jabchor 2.0 entend créer de nouveaux emplois et contribuer à la transformation économique du Bhoutan.

Défis et perspectives

Malgré les avancées importantes réalisées par Jabchor 2.0, des difficultés subsistent. De nombreux entrepreneurs bhoutanais connaissent encore mal le financement en fonds propres et les responsabilités liées à l’entrée d’investisseurs au capital. Il est également nécessaire de mieux faire connaître et comprendre la valorisation des entreprises, la conformité juridique et les stratégies de développement sur de nouveaux marchés.

Les réussites du programme montrent toutefois qu’il est possible d’accomplir rapidement des progrès. En apportant un accompagnement structuré, du mentorat et un accès aux capitaux, Jabchor 2.0 contribue à faire émerger une nouvelle génération de dirigeants d’entreprise bhoutanais capables de rivaliser à l’échelle régionale et mondiale.

En bref

• Jabchor 2.0 est la principale plateforme de financement en fonds propres du Bhoutan ; elle met en relation des entrepreneurs avec des investisseurs locaux et internationaux.
• Le programme cible des entreprises à fort potentiel dans des secteurs comme l’agriculture, l’industrie manufacturière, l’informatique et les technologies vertes.
• Les participants bénéficient de formations intensives, de mentorat, d’un accompagnement juridique et d’un suivi après l’investissement.
• Le financement en fonds propres constitue une alternative aux prêts classiques et permet aux start-up de se développer sans garantie.
• Pour cette deuxième édition, dix finalistes ont présenté leur projet à 15 investisseurs et plusieurs déclarations d’intérêt ont été signées.
• Jabchor 2.0 s’inscrit dans un effort plus vaste visant à institutionnaliser l’entrepreneuriat et l’innovation au Bhoutan, avec le ferme soutien du gouvernement et des différentes parties prenantes.
• Des difficultés persistent, mais la plateforme catalyse les investissements, la création d’emplois et la diversification économique du royaume.