Le retrait de Macronix du marché des ROM met en lumière le coût des cartes de jeu Nintendo, tandis que la demande de mémoire pour l’IA s’envole

Une activité de puces en recul, mais très présente dans le jeu vidéo

Macronix s’apprête à abandonner progressivement son activité de puces ROM, après que les mémoires utilisées dans les cartes de jeu Nintendo Switch sont tombées à 5 % de son chiffre d’affaires trimestriel, contre 26 % un an plus tôt. La réorientation du fabricant taïwanais vers d’autres produits mémoire pourrait renchérir la production des jeux physiques, même si Nintendo n’a annoncé aucun changement de prix ni de disponibilité des cartouches en conséquence.

Le président Miin Wu a annoncé ce retrait progressif lors d’une présentation des résultats le 27 octobre. Macronix a déclaré un chiffre d’affaires de 24,237 milliards de NT$ pour le trimestre de juillet à septembre 2026. La mémoire NAND en représentait 47 %, la mémoire NOR 46 %, la ROM 5 % et la fabrication à façon 2 %.

Pour Macronix, cette décision concerne une part réduite et en recul d’une activité qui affiche des bénéfices records. Pour Nintendo, les éditeurs et les joueurs, elle porte sur les puces qui permettent de proposer un jeu sur carte plutôt que d’imposer un téléchargement complet.

La pression commerciale immédiate pourrait peser sur MegaChips, le concepteur japonais de puces qui a fait le lien entre les besoins de Nintendo et la capacité de production de Macronix. Les informations publiées par l’entreprise au fil des ans montrent à quel point ces relations étaient étroitement liées.

Plusieurs éléments importants restent incertains : la date limite de production, les volumes que Nintendo achète via cette chaîne d’approvisionnement, les capacités disponibles ailleurs et la question de savoir si Macronix fournit actuellement des puces ROM pour les cartes Switch 2. Ces inconnues compliquent toute prévision précise des prix ou de l’approvisionnement.

Pourquoi Macronix réoriente ses priorités

Macronix a enregistré un bénéfice net trimestriel de 10,95 milliards de NT$, contre une perte de 862 millions de NT$ un an plus tôt. Sa marge brute, soit la part du chiffre d’affaires restante après déduction des coûts de production, a atteint 70,5 %, contre 13,5 % au trimestre correspondant de 2025.

La NAND et la NOR ont généré ensemble 93 % du chiffre d’affaires, contre 5 % pour la ROM. D’après ces proportions publiées, les deux activités de mémoire flash ont généré environ 18,6 fois plus de chiffre d’affaires que la ROM. Leur croissance explique en partie pourquoi la direction leur donne la priorité dans ses investissements.

Le chiffre d’affaires de la ROM s’est établi à environ 1,2 milliard de NT$, en baisse de 39 % sur un an. Celui de la NAND a progressé de 768 %, tandis que celui de la NOR a augmenté de 158 %. Le recul de la part de la ROM s’explique donc à la fois par la baisse des ventes de cette activité et par l’expansion rapide des autres.

La ROM a tout de même progressé de 9 % par rapport au trimestre précédent. La demande a fluctué plutôt que de disparaître purement et simplement, même si la direction a choisi de réorienter ses ressources vers d’autres produits.

Lors de la présentation des résultats, Wu a mis l’accent sur les ressources limitées et la priorité accordée à la NOR et à l’eMMC. Les clients cherchent également à se procurer davantage de NOR pour leurs centres de données, ce qui relie l’allocation des capacités de production à la demande associée aux infrastructures d’intelligence artificielle.

À quoi servent ces différentes mémoires

ROM signifie « mémoire morte ». Dans une carte de jeu classique, elle contient les données du jeu que la console lit pendant la partie. Les joueurs ne peuvent pas réécrire ces données comme ils le feraient pour des fichiers sur un support de stockage.

La NOR et la NAND sont des types de mémoire flash, qui conservent les informations lorsque l’alimentation est coupée. La NOR contient généralement les instructions dont les appareils électroniques ont besoin pour démarrer et fonctionner. La NAND permet de stocker de plus grandes quantités de données.

Macronix investit également dans l’eMMC, qui regroupe une mémoire flash et un contrôleur dans un même boîtier, ainsi que dans la NAND 3D, qui empile les cellules mémoire en plusieurs couches pour augmenter la capacité de stockage.

Concrètement, cela se traduit par des besoins en espace d’usine, en équipements et en investissements. Macronix a déjà converti son usine utilisant des plaquettes de 8 pouces pour produire de la NOR. La réaffectation des installations existantes à un autre produit réduit les ressources disponibles pour la ROM, tandis que la mise en place de nouvelles capacités de production prend du temps.

Un investissement de 37,8 milliards de NT$ accompagne cette réorientation

Macronix prévoit des dépenses d’investissement de 37,8 milliards de NT$ au total, réparties en deux étapes. La première, d’un montant de 22 milliards de NT$, devrait entrer en production au second semestre 2027. Une enveloppe supplémentaire de 15,8 milliards de NT$ devrait permettre de démarrer la production en 2028, les retards de livraison des équipements ayant une incidence sur le calendrier.

Ces dépenses sont destinées à la mémoire flash, notamment à l’eMMC et à la NAND 3D, plutôt qu’à de nouveaux produits ROM. David Gibson, analyste chez MST Financial, a indiqué qu’aucune des dépenses d’investissement prévues n’était consacrée à la ROM.

Wu a déclaré qu’il fallait au moins un an pour mettre en service de nouveaux équipements. Macronix s’attend donc à ce que la croissance de ses bénéfices à court terme provienne principalement de prix plus élevés, plutôt que d’une forte hausse de la production.

Ce calendrier compte pour les éditeurs de jeux. Développer de nouvelles capacités ailleurs ou transférer la production d’une puce à un autre fabricant implique de planifier la production, d’effectuer un travail technique et de mener des négociations commerciales. Un retrait progressif laisse aux clients le temps de s’adapter, mais les conditions d’approvisionnement auprès des nouveaux fournisseurs pèseront sur leurs coûts.

Le calendrier du retrait progressif doit être interprété avec prudence

Gibson, analyste chez MST Financial qui suit l’entreprise, a décrit à la fois la décision concernant le produit et le changement dans la présentation des résultats :

Macronix, qui fabrique les puces ROM des cartes mémoire de jeux Switch 1 et Switch 2, abandonne progressivement cette activité. Il n’y aura pas de nouveaux produits ROM, et le troisième trimestre est le dernier pour lequel les ventes de ROM seront présentées séparément.

La fin du troisième trimestre de l’exercice 2026 a également été évoquée comme date limite de production. Cependant, le compte rendu de la présentation de Wu, le 27 octobre, fait état d’un retrait progressif sans date de fin précise. Le changement annoncé dans la présentation des résultats est que la ROM ne figurera plus comme activité distincte à partir de la prochaine présentation.

Les principales dates dessinent une transition qui s’étend au-delà de la période actuellement couverte par les résultats :

• 2019 : les puces XtraROM de Macronix sont repérées dans les cartes de jeu de la Switch d’origine, et l’entreprise indique que la demande de Nintendo dépasse ses attentes.
• 2022 : MegaChips fait état d’une forte dépendance de ses ventes à l’égard de Nintendo et d’achats de fabrication auprès de Macronix.
• Juillet à septembre 2026 : la ROM représente 5 % du chiffre d’affaires de Macronix.
• 27 octobre 2026 : Wu annonce le retrait progressif de la ROM lors d’une présentation des résultats.
• Second semestre 2027 : le démarrage de la production est prévu pour la première tranche d’investissement de 22 milliards de NT$.
• 2028 : le démarrage de la production est prévu pour la tranche d’investissement supplémentaire de 15,8 milliards de NT$.

MegaChips, l’intermédiaire entre Nintendo et l’usine

MegaChips conçoit des puces en fonction des besoins de Nintendo et en a confié la fabrication à Macronix. L’entreprise japonaise jouera donc un rôle important dans cette transition, plutôt que de laisser Nintendo organiser seul son approvisionnement de remplacement.

Dans les informations sur l’entreprise publiées en 2022, MegaChips indiquait que Nintendo représentait 87,8 % de son chiffre d’affaires. Macronix comptait pour 67,8 % de ses achats de fabrication sous-traitée. Ces chiffres historiques illustrent l’ampleur des liens entre les deux entreprises à l’époque ; la part actuelle des achats n’a pas été communiquée ici.

MegaChips pourrait devoir trouver un autre partenaire de fabrication à mesure que Macronix se retire. Sa réponse précise, notamment tout accord de remplacement ou calendrier de transfert de la production, n’a pas été annoncée.

ROHM et ses activités liées dans les semi-conducteurs, notamment LAPIS et les anciennes activités d’Oki Semiconductor, ont été citées comme d’autres sources de composants ROM pour Nintendo. Leurs capacités disponibles et leur part des achats de Nintendo ne sont pas publiques.

Gibson a déclaré que les cartes physiques devraient perdurer, car Macronix n’est pas le seul fournisseur de Nintendo. En octobre, Nintendo a également indiqué ne pas prévoir d’abandonner les jeux physiques.

Pourquoi justifier une carte de 64 Go peut être difficile

Les éditeurs de jeux Switch 2 s’interrogeaient déjà sur le coût des cartouches avant cette dernière réorientation industrielle. Nintendo aurait réduit sa gamme de capacités de cartes de jeu à 64 Go, imposant aux éditeurs un support de stockage conséquent même lorsque leur jeu nécessite beaucoup moins d’espace.

Un jeu de petite taille peut donc se retrouver sur une carte plus grande et plus coûteuse. Cette dépense est plus difficile à absorber lorsque le prix de vente est bas, car il reste moins d’argent pour couvrir la fabrication, la distribution et les autres coûts.

Ken Berry, directeur général de Marvelous USA, a décrit le problème pour les sorties moins chères. Il a expliqué qu’une carte de 64 Go complète :

pourrait ne pas être rentable pour les sorties de moindre envergure vendues à moins de 50 dollars.

Un changement de fournisseur pourrait accentuer encore la pression sur les coûts. Les éditeurs pourraient réagir en choisissant un autre format physique, en modifiant le prix de l’édition en boîte ou en rééquilibrant leurs ventes entre supports physiques et numériques. Nintendo a déjà pratiqué des prix différents pour les versions physiques et numériques de certains jeux Switch 2.

Aucune hausse du prix des cartouches liée à la décision de Macronix n’a été annoncée. L’impact financier dépendra des tarifs des nouveaux fabricants, des volumes commandés et des options de stockage proposées par Nintendo.

Ce que changent les Game-Key Cards pour les joueurs

Les Game-Key Cards permettent de vendre un produit physique sans stocker le jeu complet sur la carte. Le joueur insère la carte et télécharge le jeu via une connexion Internet avant de pouvoir y jouer pour la première fois.

Le format comprend toujours une carte physique. Celle-ci donne accès au jeu au lieu d’en contenir tous les fichiers, ce qui réduit le besoin d’une puce ROM de grande capacité.

Pour les éditeurs, cela peut modifier le calcul des coûts de fabrication. Pour les joueurs, une plus grande partie de la procédure initiale repose sur leur connexion Internet et le stockage de leur console. Un jeu livré dans une boîte peut tout de même nécessiter un téléchargement conséquent avant de pouvoir être lancé.

Gibson estime que le retrait de Macronix pourrait favoriser le recours aux Game-Key Cards et aux téléchargements numériques. Nintendo n’a annoncé aucun changement de format en réaction au retrait de la ROM.

L’ampleur du public de Nintendo donne un poids important à ces choix. Nintendo a indiqué que 23,68 millions de consoles Switch 2 avaient été vendues dans le monde au 30 juin, ainsi que 156,59 millions de consoles Switch d’origine. Les joueurs qui choisissent des jeux en boîte en ressentiront les conséquences à travers les téléchargements requis, les éditions disponibles et les prix de vente.

Une longue relation face à l’évolution du marché de la mémoire

Les liens entre Macronix et Nintendo ne se limitent pas au débat actuel sur les cartouches. En 2019, la technologie XtraROM de l’entreprise a été repérée dans des cartes de jeu Switch, tandis que sa mémoire flash était également utilisée dans les manettes Joy-Con et la station d’accueil.

À l’époque, Macronix avait évoqué avec enthousiasme la demande de Nintendo :

Les commandes de Nintendo ont dépassé nos attentes et la demande est supérieure à ce que nous avions anticipé.

Sept ans plus tard, l’entreprise oriente ses investissements vers des produits qui répondent à un autre cycle de la demande. La forte croissance de la NAND et de la NOR, la hausse des prix de vente et la demande de mémoire pour les centres de données ont modifié le poids relatif de ses différentes activités.

D’autres fabricants réduisent également leur exposition aux produits grand public. Micron a annoncé son retrait du marché de la mémoire grand public et la fermeture de sa marque Crucial. Dans le domaine des supports de divertissement physiques, Sony prévoit de mettre fin à la fabrication de disques en 2028.

Nintendo a exprimé une position différente sur les jeux physiques, en affirmant vouloir les conserver. Tenir cet engagement impliquera des choix commerciaux concernant les fournisseurs, la capacité des cartes et les sorties qui contiendront le jeu complet.

Pour les acheteurs, les informations les plus utiles seront les annonces concrètes : changements dans la disponibilité des cartouches, nouveaux prix des éditions physiques, décisions des éditeurs concernant les Game-Key Cards et accords de fabrication communiqués par Nintendo ou MegaChips. Pour l’instant, le seul élément confirmé est le retrait de Macronix du marché des ROM ; les conséquences pour chaque jeu restent incertaines.

À retenir

• Macronix se retire progressivement de la ROM, dont la part du chiffre d’affaires trimestriel est passée de 26 % un an plus tôt à 5 %.
• La NAND et la NOR ont représenté ensemble 93 % du chiffre d’affaires au trimestre de juillet à septembre 2026.
• L’entreprise prévoit 37,8 milliards de NT$ d’investissements consacrés à la mémoire flash, avec une nouvelle production attendue en 2027 et en 2028.
• MegaChips doit gérer une transition industrielle en raison de son rôle historique dans la conception de puces Nintendo fabriquées par Macronix.
• Nintendo a d’autres fournisseurs de ROM identifiés et a indiqué ne pas prévoir d’abandonner les jeux physiques.
• Les Game-Key Cards contiennent bien une carte physique, mais nécessitent un téléchargement au lieu de stocker le jeu complet.
• Nintendo n’a annoncé ni hausse du prix des cartouches ni changement de format en conséquence du retrait de Macronix.