Samsung prévoit d’investir 4,08 milliards de dollars dans les tests de puces au Vietnam, tandis que la Corée se concentre sur la mémoire avancée

Thai Nguyen se prépare à jouer un rôle plus important dans le réseau de production de puces de Samsung

Samsung Electronics prévoit d’investir 105 790 milliards de dôngs vietnamiens, soit environ 4,08 milliards de dollars, dans des installations de test de puces mémoire au parc industriel de Yen Binh, dans la province de Thai Nguyen, au nord du Vietnam. La première ligne devrait entrer en service en novembre 2027, puis une autre en octobre 2028, selon les détails de la proposition de permis environnemental du projet.

Le plan prévoit de nouveaux équipements, des milliers d’emplois potentiels et une forte dépendance aux bénéfices futurs. Samsung Vietnam Semiconductor prévoit d’installer 1 612 machines principales, toutes fabriquées en Corée du Sud, et pourrait employer environ 3 750 personnes lorsque l’usine aura atteint sa capacité prévue maximale.

Le Vietnam assurera les tests finaux de mémoires DRAM classiques et de mémoires flash NAND, tandis que Samsung conservera la fabrication des plaquettes de silicium en Corée du Sud et y développera ses capacités de production de produits plus avancés. Les puces conditionnées dans l’usine de Samsung à Cheonan seront envoyées au Vietnam pour y être contrôlées avant expédition.

Ce projet d’investissement s’ajoute à un programme distinct de Samsung Electro-Mechanics visant à accroître la production de substrats qui relient les processeurs puissants aux cartes de circuits imprimés. Les deux filiales prévoient ensemble des investissements de 12 260 milliards de wons dans les semi-conducteurs, soit environ 9,15 milliards de dollars, dont près de 8 000 milliards de wons destinés au Vietnam.

Les projets de Samsung confient donc deux rôles distincts à Thai Nguyen : tester des puces mémoire et fabriquer des composants utilisés dans des boîtiers de puces sophistiqués. Les projets diffèrent par leurs structures de financement, leurs calendriers de production et leurs clients, bien qu’ils soient tous deux situés dans le parc industriel de Yen Binh.

Pourquoi les montants d’investissement vont de 1,5 à 4,08 milliards de dollars

Le plan d’investissement global de Samsung évalue le projet de test de mémoires à 105 790 milliards de dôngs vietnamiens. Une proposition antérieure, soumise aux autorités locales en avril, chiffrait l’usine initiale à 39 000 milliards de dôngs, soit environ 1,5 milliard de dollars, et prévoyait jusqu’à environ 2,5 milliards de dollars de réinvestissement des bénéfices pour une éventuelle deuxième usine. Une autre évaluation de l’investissement estimait l’engagement de Samsung Electronics à 2 200 milliards de wons, soit environ 1,6 milliard de dollars.

Les détails du financement permettent de comprendre ces différents montants. Le plan global prévoit 100 millions de dollars de fonds propres de l’investisseur, 1,41 milliard de dollars apporté par des filiales de Samsung et 2,57 milliards de dollars provenant de bénéfices futurs réinvestis. Les deux premiers montants totalisent 1,51 milliard de dollars, soit un montant proche du coût annoncé de l’usine initiale ; l’ajout de la contribution prévue au titre des bénéfices porte le total à 4,08 milliards de dollars.

Samsung prévoit que les bénéfices réinvestis fourniront 66 640 milliards de dôngs vietnamiens, soit environ 63 % du total. Les 39 150 milliards de dôngs restants représentent environ 37 %. Les bénéfices futurs supporteront donc la majeure partie de la charge financière, plutôt que la totalité de l’investissement soit apportée d’emblée sous forme de nouveaux capitaux.

La proposition de financement ne prévoit aucun emprunt auprès d’établissements financiers. Samsung Vietnam Semiconductor, l’entité chargée de mettre le projet en œuvre, appartient à une entité juridique de Samsung à Singapour et figure dans les comptes consolidés de Samsung Electronics.

La proposition antérieure évoquait le réinvestissement des bénéfices du projet, s’il en générait, tandis que le plan global fait référence aux bénéfices des activités de Samsung au Vietnam. Le montant et le calendrier de ces réinvestissements dépendront des résultats de l’entreprise.

Ce que fera réellement l’usine

La DRAM est une mémoire rapide et temporaire qu’un appareil utilise lorsqu’il exécute des programmes. La mémoire flash NAND stocke des fichiers et d’autres informations même lorsque l’appareil est éteint. Toutes deux se trouvent dans des produits courants, notamment les téléphones et les ordinateurs, mais remplissent des fonctions différentes.

Les installations vietnamiennes de Samsung testeront les puces mémoire après leur conditionnement à Cheonan. Le conditionnement protège la puce et lui fournit les connexions nécessaires à son utilisation dans un appareil électronique. Les tests vérifient ensuite que le composant fini fonctionne de manière fiable et détectent les produits défectueux avant qu’ils n’arrivent chez les clients.

La fabrication des plaquettes de silicium, étape au cours de laquelle des circuits électroniques sont créés sur de fines tranches de silicium, restera en Corée du Sud. La liste des équipements vietnamiens comprend également des systèmes de marquage, de contrôle visuel et d’emballage destinés à préparer les produits testés pour l’expédition.

La capacité annuelle prévue est de 153,3 milliards de gigabits de DRAM et de 255,6 milliards de gigabits de NAND. Les gigabits mesurent la quantité de mémoire représentée par les puces, et non le nombre de puces individuelles. Les deux chiffres totalisent 408,9 milliards de gigabits par an, la NAND représentant environ 62,5 % de la capacité prévue.

L’usine devrait se concentrer sur des générations de mémoire plus anciennes. Ces produits restent essentiels à de nombreux appareils, même si les fabricants de puces consacrent davantage de ressources aux mémoires avancées nécessaires aux systèmes d’intelligence artificielle.

De nouvelles machines et un calendrier qui s’étend jusqu’en 2028

La proposition de permis environnemental de Samsung répertorie 712 chambres de vieillissement de mémoires DM1600, 136 machines de tri Eagle8800, 332 machines de test T5833 et 332 manipulateurs de puces STH5800. Ces quatre catégories représentent au total les 1 612 machines principales.

Les tests de vieillissement soumettent les puces mémoire à des conditions de fonctionnement exigeantes afin de détecter les défauts susceptibles d’apparaître peu après leur mise en service. Les manipulateurs déplacent les puces tout au long du processus de test, tandis que les équipements de tri séparent les produits en fonction des résultats. Les équipements de production et les systèmes de traitement environnemental de l’usine devraient peser environ 2 000 tonnes.

Les autorités vietnamiennes ont approuvé l’investissement en mars et une proposition de permis environnemental a été déposée en avril. La construction avait commencé et, selon certaines informations, plus de 200 ingénieurs et employés de Samsung travaillaient sur le site en avril. Samsung a refusé de commenter lorsque les premiers détails du projet ont été rendus publics, et la situation concernant l’ensemble des permis environnementaux requis n’a pas été confirmée.

Le calendrier prévu est le suivant :

• Mars 2026 : les autorités vietnamiennes ont approuvé l’investissement et Samsung a créé la société chargée du projet.
• Avril 2026 : les documents du projet ont été soumis aux autorités locales, alors que des employés travaillaient déjà sur le site.
• Juillet 2027 : la première phase devrait commencer à recevoir les équipements.
• Novembre 2027 : la première ligne de production devrait entrer en service.
• Mai 2028 : les livraisons d’équipements destinés au deuxième étage sont prévues.
• Octobre 2028 : la deuxième ligne de production devrait entrer en service.

Le démarrage prévu en novembre 2027 s’inscrit dans l’objectif du quatrième trimestre fixé par le plan d’investissement global de Samsung. Le calendrier plus détaillé des équipements donne une idée plus précise du travail à accomplir avant que chaque ligne puisse commencer à tester des puces.

La demande liée à l’IA relie mémoires classiques et production avancée

Les centres de données dédiés à l’IA ont besoin de grandes quantités de mémoire, ce qui incite les principaux producteurs à consacrer davantage de capacités de fabrication aux produits avancés. Cette évolution a contribué aux pénuries de mémoires classiques utilisées dans les smartphones, les ordinateurs portables et les automobiles.

Joo Seung-hwan, professeur à l’École supérieure d’innovation manufacturière de l’Université Inha, a déclaré que le plan de Samsung semblait viser à conserver à Cheonan et à Onyang des produits de valeur tels que la mémoire à large bande passante, tout en transférant davantage de production de mémoires classiques au Vietnam.

La mémoire à large bande passante, généralement appelée HBM, associe des puces mémoire empilées afin de transférer rapidement de grandes quantités de données. Elle permet aux puissants processeurs d’IA de recevoir les informations dont ils ont besoin sans longs délais. La DRAM classique et la NAND répondent aux besoins d’une gamme plus large d’appareils, aux exigences de performances diverses.

Les lignes de test vietnamiennes de Samsung pourraient libérer de l’espace dans ses installations coréennes pour les produits avancés. Samsung n’a pas communiqué la répartition future des volumes de tests, notamment la part que le Vietnam ajouterait aux capacités existantes et celle des activités transférées depuis la Corée du Sud.

Les consommateurs vietnamiens ressentent déjà les tensions sur le marché de la mémoire. Les hausses de prix des Galaxy S26 de Samsung ont entraîné une augmentation des prix affichés de 4 millions de dôngs vietnamiens pour l’ensemble de la gamme par rapport à la période de lancement de mars. Le prix du modèle standard est passé de 26 à 30 millions de dôngs, soit une hausse d’environ 15,4 %, dans un contexte plus général de pénurie de composants pour smartphones.

La première mise en service prévue de l’usine de tests n’aura lieu que fin 2027. Sa contribution à la chaîne d’approvisionnement des mémoires interviendra donc après l’installation et la mise en service des équipements, et non pendant la période actuelle de tensions sur les composants.

Une expansion distincte des substrats vise les processeurs puissants

Samsung Electro-Mechanics a annoncé le 29 septembre qu’elle investirait 6 780 milliards de wons dans des capacités de production de substrats de type flip-chip à billes, ou FC-BGA. Le site de Sejong, en Corée du Sud, recevra 4 270 milliards de wons, tandis que les activités au Vietnam recevront 2 510 milliards de wons.

Un substrat est une plateforme aux connexions très précises, placée entre un processeur et la carte de circuit imprimé principale. Il transporte les signaux électriques et l’alimentation dans un boîtier compact. Les serveurs d’IA nécessitent des boîtiers de puces plus grands et plus complexes, ce qui accroît la demande en substrats capables de prendre en charge ces conceptions.

La part du Vietnam représente environ 37 % du programme consacré aux substrats, sur la base de 2 510 milliards de wons sur un total de 6 780 milliards. La Corée du Sud reçoit les 63 % restants. Cette répartition diffère de celle du programme d’investissement combiné des filiales, dans lequel le Vietnam reçoit près des deux tiers des dépenses.

Samsung Electro-Mechanics prévoit de lancer la production de masse dans son usine agrandie de Sejong en septembre 2028. Son expansion vietnamienne vise un achèvement des travaux et une mise en service d’ici juin 2030. Sejong se concentrera sur des produits à plus forte valeur ajoutée et aux exigences techniques plus poussées, tandis que le Vietnam répondra à la croissance des commandes mondiales. Le Vietnam fabrique déjà des substrats avancés, de sorte que ces rôles se recoupent.

Le projet d’expansion de la production de substrats au Vietnam annoncé précédemment présentait aussi une divergence de calendrier : les déclarations d’investissement mentionnaient avril 2028, tandis que l’annonce de l’entreprise indiquait juin 2030. Les dates n’ont pas été présentées comme correspondant à des étapes distinctes du projet ; juin 2030 reste donc l’échéance de mise en service annoncée par l’entreprise.

Samsung Electro-Mechanics indique que ses clients internationaux soutiennent cette expansion au moyen de financements et d’engagements d’achat couvrant le moyen et le long terme. Ces accords contribuent à couvrir les coûts initiaux et assurent un socle de commandes pour les capacités de production supplémentaires.

Les finances de la filiale vietnamienne donnent la mesure de l’engagement

Samsung Electro-Mechanics Vietnam, détenue à 100 % par sa société mère, a enregistré un chiffre d’affaires de 2 980 milliards de wons et un bénéfice de 47,68 milliards de wons en 2025, selon les états financiers audités de l’entreprise. Son bénéfice représentait environ 1,6 % de son chiffre d’affaires.

Au 31 décembre 2025, la filiale détenait 2 650 milliards de wons d’actifs et 1 680 milliards de wons de passifs. La différence entre les actifs et les passifs correspond à environ 970 milliards de wons de capitaux propres, c’est-à-dire la valeur comptable revenant au propriétaire une fois les obligations déduites.

L’investissement prévu de 2 510 milliards de wons dans les substrats au Vietnam équivaut à environ 95 % des actifs de cette filiale à la fin de 2025. Cette comparaison montre l’ampleur de l’expansion par rapport aux activités existantes.

Samsung Electro-Mechanics Vietnam et Samsung Vietnam Semiconductor sont deux entités distinctes. Les chiffres de chiffre d’affaires et de bénéfice de la première décrivent les activités établies dans les substrats ; la seconde est chargée du nouveau projet de test de mémoires.

Le Vietnam dispose d’une main-d’œuvre déjà présente, mais le transport ajoute de la complexité

Samsung Electronics fabrique des smartphones à Thai Nguyen depuis 2013. Le site de test de puces est en construction à côté d’un vaste complexe produisant des smartphones et des tablettes, à environ 60 kilomètres au nord de Hanoï. Samsung a investi plus de 23 milliards de dollars au Vietnam en plusieurs décennies.

Samsung a également envoyé 103 ingénieurs vietnamiens dans ses usines de Cheonan et d’Onyang pour les former aux tests de mémoires et à l’utilisation des équipements. Cette préparation relie la nouvelle main-d’œuvre vietnamienne aux usines coréennes qui fourniront les puces conditionnées.

Le transport de mémoires conditionnées entre les deux pays entraîne des coûts et exige une coordination des calendriers de production. Les opérations de conditionnement en Corée et les lignes de test vietnamiennes devront fonctionner de concert pour que les puces arrivent lorsque les équipements de test et le personnel seront disponibles.

Le Vietnam accueille déjà des activités d’assemblage, de conditionnement et de test de semi-conducteurs d’Intel, d’Amkor Technology et de Hana Micron. Les entreprises coréennes représentent 45,3 % des investissements directs étrangers dans les semi-conducteurs du pays. Intel prévoit un investissement supplémentaire de 2,6 milliards de dollars, tandis que le japonais Meiko a commencé la construction d’une usine de substrats d’une valeur de 500 millions de dollars.

La forte hausse des investissements dépasse le seul secteur des semi-conducteurs. Le Vietnam a enregistré 40,6 milliards de dollars d’investissements directs étrangers au cours des huit premiers mois de l’année, soit une augmentation de 55,4 % par rapport à la même période un an plus tôt. Les projets de Samsung s’inscrivent dans cet élargissement des engagements industriels.

Les fournisseurs locaux détermineront l’ampleur des retombées pour le Vietnam

Les retombées potentielles pour le Vietnam comprennent des emplois en usine, des formations techniques et un rôle accru dans le réseau de production de Samsung. La création d’entreprises locales capables de fournir des matériaux, des équipements et des services permettrait d’étendre ces bénéfices au-delà des usines elles-mêmes.

Une source non identifiée du secteur des semi-conducteurs a décrit la différence entre l’ouverture d’une usine à l’étranger et la création d’un réseau plus large d’entreprises locales :

Développer des installations de production à l’étranger et bâtir un écosystème local des semi-conducteurs sont deux choses différentes.

La même source a désigné les achats locaux et la participation des fournisseurs comme les enjeux concrets qui détermineront le rôle du Vietnam :

Ce qui compte, c’est de savoir quels matériaux et équipements peuvent être achetés localement et dans quelle mesure les fournisseurs locaux peuvent participer au processus. Sans ces fondations, le rôle du Vietnam pourrait se limiter à accueillir de nouvelles installations de production.

Les responsables vietnamiens ont cherché à élargir la coopération technologique avec Samsung. En juin 2025, le ministre de la Sécurité publique, Luong Tam Quang, a évoqué l’IA, la cybersécurité, les puces intégrant l’IA pour les centres de données et les télécommunications, ainsi qu’un éventuel transfert de technologies dans le domaine des semi-conducteurs. Il a également demandé un soutien à la formation des personnels de l’IA et une coopération avec le Centre national de données du Vietnam.

La proposition actuelle de Samsung pour les tests précise les machines, les capacités et les objectifs d’emploi. Les perspectives plus larges du Vietnam dépendront de la capacité des entreprises locales à décrocher des contrats d’approvisionnement et des travailleurs à acquérir des compétences utiles dans l’ensemble du secteur des semi-conducteurs.

Points clés

• Samsung Electronics prévoit d’investir 105 790 milliards de dôngs vietnamiens, soit environ 4,08 milliards de dollars, dans les tests de puces mémoire au parc industriel de Yen Binh.
• Le financement associe environ 1,51 milliard de dollars de capitaux initiaux à 2,57 milliards de dollars de bénéfices dont le réinvestissement est prévu.
• La première ligne de test devrait entrer en service en novembre 2027 et la deuxième en octobre 2028.
• L’usine prévoit 1 612 nouvelles machines principales et pourrait employer environ 3 750 personnes à sa capacité maximale.
• Les puces conditionnées en Corée du Sud seront testées au Vietnam ; la fabrication des plaquettes de silicium restera en Corée du Sud.
• Samsung Electro-Mechanics prévoit séparément d’investir 2 510 milliards de wons dans l’expansion de sa production de substrats au Vietnam, avec une mise en service visée en juin 2030.
• Samsung n’a pas précisé comment les volumes de tests des mémoires seront répartis à l’avenir entre le Vietnam et la Corée du Sud.