Les Philippines face un risque critique alors que la dette des cartes de crédit atteint des niveaux sans précédent

La dette des cartes de crédit aux Philippines : une crise qui s’aggrave

Aux Philippines, la dette des cartes de crédit a atteint un niveau que les experts qualifient de « risque critique » : le titulaire moyen doit désormais plus de quatre fois son revenu mensuel. Cette tendance alarmante, mise en lumière par un récent rapport de Roshi Pte Ltd, une fintech basée à Singapour, inquiète les analystes financiers, les décideurs publics et les associations de consommateurs. La situation reflète non seulement l’évolution des habitudes de consommation, mais révèle aussi des difficultés économiques et sociales plus profondes auxquelles sont confrontés les ménages philippins.

Comment les Philippines en sont-elles arrivées là ?

Le rapport de Roshi, corroboré par plusieurs médias et analystes financiers, révèle que le titulaire philippin moyen d’une carte de crédit a une dette d’environ 2 092 S$ (soit quelque 93 000 PHP), tandis que le revenu mensuel moyen s’élève à seulement 492,26 S$ (environ 22 000 PHP). Le ratio dette/revenu atteint ainsi le niveau vertigineux de 425 %, le plus élevé d’Asie du Sud-Est et très supérieur aux normes régionales.

À titre de comparaison, les Singapouriens ont la dette moyenne sur carte de crédit la plus élevée de la région (5 335 S$, soit 236 000 PHP), mais leur revenu mensuel moyen, beaucoup plus important (6 167,60 S$, soit 273 000 PHP), maintient leur ratio dette/revenu à un niveau gérable. À l’inverse, ce ratio n’est que de 21 % en Indonésie et atteint 127 % au Vietnam, qui vient après les Philippines.

Le rapport de Roshi indique :

Les Philippines présentent une anomalie préoccupante : la dette sur carte de crédit y est relativement élevée malgré un revenu mensuel moyen modeste. Le ratio dette/revenu dépasse largement les normes régionales et laisse entrevoir une vulnérabilité financière potentielle des titulaires de cartes philippins.

Ce qui distingue le cas philippin n’est pas le montant absolu de la dette, mais le décalage entre dette et revenus, ainsi que la vitesse à laquelle cet écart se creuse.

Pourquoi les Philippins ont-ils davantage recours aux cartes de crédit ?

Plusieurs facteurs ont contribué à la hausse de la dette sur carte de crédit aux Philippines :

• Un accès limité à d’autres outils financiers : De nombreux Philippins qui ont accès aux services financiers formels dépendent fortement des cartes de crédit, qu’ils utilisent souvent pour régler les dépenses courantes, les factures imprévues ou simplement pour joindre les deux bouts entre deux salaires.
• Une inflation élevée et le coût de la vie : L’inflation persistante, qui a oscillé entre 5 et 8 % en 2022 et 2023, a érodé le pouvoir d’achat. De plus en plus de consommateurs utilisent donc les cartes de crédit pour compenser l’écart entre des revenus stagnants et des dépenses en hausse.
• L’évolution des comportements de consommation : La pandémie de COVID-19 a accéléré le passage aux paiements sans espèces et aux services bancaires numériques. Les jeunes générations, en particulier la génération Z, sont à l’avant-garde de l’adoption des cartes de crédit et des solutions de crédit proposées par les fintechs.
• Les innovations des fintechs : Des plateformes comme GCash et Maya ont facilité l’accès au crédit, en proposant des lignes de crédit virtuelles et des options d’achat immédiat avec paiement différé (BNPL), qui reprennent le modèle des cartes de crédit traditionnelles tout en étant plus faciles d’accès.

Selon un rapport de TransUnion publié en 2024, la génération Z représente désormais près d’un tiers des nouveaux emprunteurs par carte de crédit aux Philippines, contre seulement 15 % en 2019. Ce changement démographique transforme le paysage du crédit : les jeunes Philippins, natifs du numérique, tirent la demande de produits de crédit plus souples et faciles à utiliser.

Taux d’intérêt et coût de l’emprunt

L’une des préoccupations les plus pressantes concerne le coût élevé du maintien d’une dette sur carte de crédit aux Philippines. Le taux d’intérêt annuel moyen des cartes de crédit avoisine les 24 %, bien au-dessus du taux d’inflation de 1,8 % en 2025. Ainsi, même si un titulaire cesse d’utiliser sa carte, sa dette continue de croître rapidement sous l’effet des intérêts composés.

En moyenne, les intérêts ajoutent chaque année 464 S$ (environ 20 600 PHP) à la dette de chaque personne. Ce mécanisme enferme de nombreux consommateurs dans un cycle d’endettement, rendant toujours plus difficile le remboursement des sommes dues et le retour à la stabilité financière.

Comparaison régionale : où se situent les Philippines ?

Avec un ratio dette/revenu de 425 %, les Philippines font figure d’exception en Asie du Sud-Est. Voici une comparaison avec les pays voisins :

• Singapour : Une dette élevée en valeur absolue, mais gérable grâce aux revenus importants et à des infrastructures financières développées.
• Vietnam : L’adoption du crédit progresse rapidement ; le ratio dette/revenu de 127 % est considéré comme présentant un risque élevé.
• Thaïlande : Un ratio dette/revenu de 92 %, avec des mesures publiques, comme les programmes de consolidation des dettes, pour atténuer les risques.
• Indonésie : Le ratio le plus bas, à 21 %, attribué à une économie où les paiements en espèces restent prédominants et où les cartes de crédit sont peu répandues.

Les analystes avertissent que la situation philippine est particulièrement précaire : malgré un endettement global des ménages faible (les emprunts ne représentent que 11,7 % du PIB), les personnes ayant accès aux cartes de crédit accumulent des dettes insoutenables. Si elle n’est pas prise en charge, cette concentration des risques au sein d’une partie de la population pourrait avoir des répercussions plus larges sur la stabilité financière.

Qui est le plus touché ?

L’utilisation des cartes de crédit augmente dans toutes les tranches d’âge, mais certains groupes sont plus vulnérables :

• Les jeunes adultes et la génération Z : En tant que natifs du numérique, ils sont plus enclins à adopter de nouveaux produits de crédit, mais peuvent manquer d’expérience dans la gestion responsable de leurs dettes.
• Les habitants des zones urbaines : La détention de cartes de crédit est la plus répandue dans la région métropolitaine de Manille et les autres zones urbanisées, où les infrastructures bancaires et les services numériques sont plus accessibles.
• Les ménages à revenus intermédiaires : Ces familles utilisent souvent les cartes de crédit pour lisser leur trésorerie, en particulier face à des dépenses imprévues ou à des urgences.

Malgré les efforts croissants en faveur de l’éducation financière, de nombreux Philippins restent méfiants à l’égard de l’endettement. Une enquête de TransUnion menée en 2023 a révélé que 55 % des personnes interrogées évitent les cartes de crédit pour ne pas dépenser trop, tandis que 54 % craignent de s’endetter. Mais la nécessité l’emporte souvent sur la prudence, notamment en période de difficultés économiques.

Quels sont les risques pour l’économie ?

La hausse de la dette sur carte de crédit présente plusieurs risques :

• Des difficultés financières pour les ménages : Un endettement élevé peut entraîner davantage de défauts de paiement, une dégradation des scores de crédit et une capacité réduite à épargner ou à investir pour l’avenir.
• Un risque d’instabilité économique : Si un nombre important d’emprunteurs ne parvient pas à honorer ses obligations, les banques pourraient voir augmenter leurs prêts non performants, ce qui menacerait la stabilité du système financier.
• Un creusement des inégalités : La concentration de la dette parmi les personnes ayant accès au crédit formel pourrait aggraver les disparités existantes, surtout si les populations rurales et à faibles revenus restent exclues des services financiers.

Fitch Ratings a relevé que la croissance rapide des prêts à la consommation, notamment dans les catégories non garanties comme les cartes de crédit et les prêts adossés aux salaires, témoigne d’une plus grande prise de risque de la part des banques philippines. Si cette tendance a contribué à diversifier les portefeuilles de prêts et à améliorer la rentabilité, elle accroît aussi l’exposition au risque de crédit en cas de dégradation de la conjoncture économique.

Le point de vue des experts : la situation est-elle maîtrisable ?

Les avis des économistes et des experts financiers sont partagés. Certains, comme Nicholas Antonio T. Mapa, économiste en chef d’ING Bank N.V. à Manille, avertissent que si le niveau actuel d’utilisation des cartes de crédit ne constitue pas encore un « danger », il pourrait devenir problématique en l’absence de mesures, notamment dans un contexte d’inflation et de taux d’intérêt élevés.

Emilio S. Neri Jr., économiste en chef de Bank of the Philippine Islands (BPI), souligne que le ratio global de la dette des ménages au PIB reste faible aux Philippines par rapport à d’autres pays asiatiques, ce qui laisse penser que le risque demeure maîtrisable. Il reconnaît toutefois que l’inflation persistante et la hausse du coût de la vie poussent davantage de consommateurs à recourir aux lignes de crédit.

Michael L. Ricafort, économiste en chef de Rizal Commercial Banking Corp., se montre plus optimiste : selon lui, l’utilisation accrue du crédit pourrait traduire une confiance plus forte des consommateurs et de meilleures perspectives économiques. Il relève qu’une hausse des emprunts peut témoigner d’un optimisme quant aux revenus futurs, notamment alors que le pays se remet de la pandémie.

La Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) suit néanmoins la situation de près. Johnny Noe E. Ravalo, gouverneur adjoint principal de la BSP, insiste sur l’importance de surveiller les comportements à risque et les menaces émergentes pour la stabilité financière, même lorsqu’elles ne sont pas immédiatement visibles dans les données agrégées.

Quelles mesures possibles ? Réponses des pouvoirs publics et du secteur

D’autres pays de la région ont déjà pris des mesures pour répondre à des préoccupations similaires :

• Thaïlande : Extension des programmes de consolidation des dettes pour aider les consommateurs à gérer plusieurs obligations.
• Malaisie : Adoption de règles de prêt plus strictes pour prévenir le surendettement.
• Singapour : Investissements importants dans des campagnes d’éducation financière et des mesures de protection des consommateurs.

Aux Philippines, cependant, peu d’éléments témoignent d’une action concertée des pouvoirs publics pour lutter contre la crise de la dette sur carte de crédit. Les experts et les associations de consommateurs réclament :

• Un renforcement de l’éducation financière : Des campagnes de sensibilisation pour aider les consommateurs à comprendre les risques liés aux dettes à taux d’intérêt élevé et l’importance d’emprunter de façon responsable.
• Des critères d’octroi de crédit plus stricts : Des mesures réglementaires pour veiller à ce que seuls ceux qui en ont les moyens puissent obtenir un crédit.
• Des solutions d’allègement et de restructuration de la dette : Des programmes pour aider les emprunteurs déjà confrontés à un niveau d’endettement insoutenable.
• La promotion d’autres outils financiers : Encourager le recours à l’épargne, à l’assurance et à d’autres produits afin de réduire la dépendance aux cartes de crédit en cas d’urgence.

Les établissements financiers s’adaptent également en proposant des grilles tarifaires plus transparentes, une souscription numérique et des outils de gestion budgétaire intégrés à leurs applications. Ces innovations visent à donner davantage de moyens aux consommateurs et à réduire la stigmatisation associée aux cartes de crédit, en particulier chez les jeunes générations.

Le rôle des fintechs et de l’inclusion numérique

Les plateformes de fintech jouent un rôle déterminant dans la transformation du paysage du crédit aux Philippines. En proposant des lignes de crédit virtuelles, des microprêts et des options BNPL, des entreprises comme GCash et Maya rendent le crédit plus accessible aux personnes peu ou pas bancarisées. Cette évolution numérique contribue à réduire les disparités régionales d’accès aux services financiers, en particulier en dehors de la région métropolitaine de Manille.

La rapide expansion du crédit numérique soulève toutefois des questions quant à la viabilité de l’endettement et au risque de hausse des retards de paiement. À mesure que davantage de Philippins adoptent un mode de vie reposant sur le crédit, la nécessité d’une gestion rigoureuse des risques et d’une protection efficace des consommateurs devient encore plus cruciale.

En résumé

• Le titulaire philippin moyen d’une carte de crédit doit désormais plus de quatre fois son revenu mensuel, soit un ratio dette/revenu de 425 %, le plus élevé d’Asie du Sud-Est.
• La hausse de la dette sur carte de crédit s’explique par un accès limité à d’autres outils financiers, une inflation élevée, l’évolution des comportements de consommation et les innovations des fintechs.
• Les taux d’intérêt des cartes de crédit sont élevés (environ 24 %), ce qui alourdit encore la dette de nombreux consommateurs.
• Si la dette globale des ménages aux Philippines est faible par rapport au PIB, la concentration de la dette sur carte de crédit dans certains groupes présente des risques importants.
• Les experts sont partagés sur le caractère maîtrisable de la situation, mais s’accordent tous sur la nécessité de prendre des mesures préventives pour éviter une crise financière plus large.
• Dans d’autres pays, les mesures adoptées comprennent la consolidation des dettes, le durcissement des règles de prêt et les campagnes d’éducation financière : autant de domaines dans lesquels les Philippines pourraient agir davantage.
• Les plateformes de fintech élargissent l’accès au crédit, mais nécessitent aussi une surveillance attentive afin de garantir des emprunts responsables et un endettement viable.