L’enquête sur AntEx révèle cinq signes avant-coureurs d’une escroquerie à l’investissement au Vietnam

Une levée de fonds de 117 milliards de dôngs sous le feu des critiques

La police de Hanoï affirme que le projet de cryptomonnaie AntEx a collecté 4,5 millions d’USDT, soit environ 117 milliards de dôngs, en vendant 33,2 milliards de jetons entre août et novembre 2021. Les enquêteurs allèguent que l’argent destiné au développement d’une monnaie numérique et d’un portefeuille électronique a été transféré vers des portefeuilles personnels, converti en dôngs vietnamiens puis réparti entre les membres du projet, ou redirigé vers des entreprises du groupe NextTech.

L’enquête concerne Nguyễn Hòa Bình, connu sous le nom de Shark Bình, président de NextTech, ainsi que neuf autres personnes mises en examen en octobre 2025. Dans une mise à jour du 15 décembre, le ministère de la Sécurité publique a fait état d’une enquête élargie portant sur des soupçons d’escroquerie à l’investissement, d’infractions comptables et d’évasion fiscale. La police a indiqué avoir saisi, gelé ou suspendu des transactions portant sur des actifs d’une valeur d’environ 900 milliards de dôngs.

L’affaire associe une entreprise technologique largement mise en avant à des mises en garde concrètes contre les escroqueries à l’investissement : promesses ambitieuses, produits inachevés, promoteurs influents et incertitudes sur le contrôle de l’argent des investisseurs. Selon les informations rapportées, l’ANTEX a perdu environ 99 % de sa valeur en cinq mois après le début des échanges, fin novembre 2021. Sa conversion ultérieure en jetons Rabbit n’a pas dissipé les inquiétudes des investisseurs.

Bình avait auparavant déclaré être lui-même une victime et n’avoir été qu’un investisseur et un apporteur de capitaux dans AntEx. Les enquêteurs lui attribuent désormais un rôle plus direct dans la promotion du projet et les mouvements de fonds. Il s’agit d’accusations pénales, et non de conclusions de culpabilité prononcées par un tribunal. Les communiqués officiels évoqués ici ne font état ni d’un jugement ni d’une date d’audience.

Les promesses d’AntEx et les fonds apportés par les investisseurs

Selon l’avis d’enquête publié en octobre par le gouvernement, les discussions sur le développement du projet ont débuté vers mai 2021. Les fondateurs se sont engagés à apporter 5 milliards de dôngs, dont 2 milliards par Bình. Sa contribution représentait donc 40 % du capital initial.

Bình aurait dirigé la création de la société par actions Blockchain Vietnam Technology Services. Les fonds initiaux ont servi à rémunérer les employés et le personnel technique et à payer les serveurs. La vente de jetons AntEx devait financer VNDT, une monnaie numérique proposée, ainsi que son portefeuille électronique. La police affirme que le projet VNDT n’était pas achevé au moment de la levée de fonds.

La promotion publique présentait un écosystème blockchain vietnamien plus vaste, comprenant une plateforme d’échange, un portefeuille, des applications financières, une blockchain et un système de paiement. VNDT était décrit comme un stablecoin indexé sur le dông vietnamien. Un stablecoin vise à maintenir une valeur de référence, mais cette description ne suffit pas à prouver l’existence de réserves, la possibilité d’un remboursement ou l’agrément réglementaire de l’opérateur.

Les fondateurs prévoyaient de vendre 100 milliards de jetons. Selon la police, les 33,2 milliards effectivement émis et vendus entre août et novembre 2021 représentaient 33,2 % de ce total prévu. Les quelque 117 milliards de dôngs levés équivalaient à 23,4 fois l’apport initial de 5 milliards des fondateurs, ce qui montre à quelle vitesse les financements extérieurs ont dépassé les sommes engagées par l’équipe du projet.

Les informations publiées divergent sur le montant de la levée de fonds. Une source l’évalue à 7,3 millions de dollars, tandis que la police fait état de 4,5 millions d’USDT, qu’elle assimile à 4,5 millions de dollars. Rien ne permet d’établir si ces chiffres correspondent à différentes phases de la levée. Ils ne doivent ni être additionnés ni être considérés comme interchangeables.

Les dates de l’effondrement et de l’enquête

L’histoire d’AntEx s’étend du développement du projet à la vente de jetons, en passant par son lancement public, les échanges, un avertissement réglementaire et un changement de nom ultérieur. Il s’agit d’événements distincts. Un lancement annoncé en septembre 2021 n’est pas nécessairement incompatible avec un début des échanges fin novembre, ni avec le début de la levée de fonds en août.

• Mai 2021 : selon la police, Bình et d’autres participants commencent à développer AntEx pour financer VNDT et son portefeuille.
• Août à novembre 2021 : selon les enquêteurs, 33,2 milliards de jetons sont vendus, rapportant 4,5 millions d’USDT.
• Septembre 2021 : selon des informations publiées, le projet est présenté publiquement comme un écosystème blockchain vietnamien.
• Novembre à décembre 2021 : Bình fait la promotion de Next100 Blockchain et annonce un engagement d’investissement de 50 millions de dollars sur 10 ans.
• Vers mars 2022 : selon le ministère de la Sécurité publique, la Banque d’État du Vietnam met publiquement en garde contre les risques associés à AntEx.
• Mars 2023 : selon les informations publiées, l’ANTEX est converti en Rabbit, ou RAB, au taux de 1 000 anciens jetons pour un nouveau.
• 10 octobre 2025 : l’avis officiel du gouvernement date de ce jour les décisions de mise en examen visant Bình et neuf autres personnes.
• 14 octobre 2025 : la police présente publiquement ses premières conclusions. Des chefs d’accusation supplémentaires pour évasion fiscale sont également retenus contre Bình et Nguyễn Hữu Tuất.
• 15 décembre 2025 : la police publie une mise à jour plus détaillée sur l’enquête et les actifs faisant l’objet de mesures conservatoires.

Certains articles associent le début des poursuites au 14 octobre. L’avis officiel précise que les décisions de mise en examen datent du 10 octobre et que le point presse s’est tenu le 14. Distinguer ces dates permet de ne pas confondre une décision d’enquête avec son annonce.

La conversion en Rabbit appelle également à la prudence. Échanger 1 000 jetons contre un seul modifie le nombre d’unités détenues ; cela ne prouve en soi ni un redressement ni une nouvelle baisse de valeur. Pour en évaluer le résultat, les investisseurs devraient connaître le cours, la liquidité des échanges et les droits associés au jeton de remplacement. Des articles font état de difficultés persistantes après la conversion, mais ne démontrent pas que les investisseurs ont récupéré leur mise initiale.

Promotion par une célébrité et transferts de fonds présumés

Selon la police, Bình a mis à profit sa notoriété et sa présence sur les réseaux sociaux en novembre et décembre 2021 pour promouvoir Next100 Blockchain, annonçant un engagement de 50 millions de dollars en faveur de projets de cryptomonnaie sur 10 ans. Les enquêteurs présentent cette promotion comme un moyen de faire connaître AntEx et de renforcer la confiance des investisseurs.

Un engagement d’investissement dans plusieurs projets sur une décennie n’équivaut pas à un dépôt d’argent sur le compte d’un projet unique. Rien dans le compte rendu officiel n’établit que 50 millions de dollars étaient à la disposition des investisseurs d’AntEx ou garantissaient leurs avoirs. Cette distinction est importante lorsqu’un chiffre aussi élevé contribue à l’attrait d’un projet.

Les faits présumés portent sur l’utilisation des fonds levés, et non sur la seule baisse du cours du jeton. La police affirme que Bình et des actionnaires de NextTech se sont entendus pour retirer des fonds du portefeuille principal d’AntEx, les envoyer vers des portefeuilles individuels puis les convertir en dôngs afin de les répartir. D’autres fonds auraient été transférés à des entreprises de l’écosystème NextTech pour des usages sans rapport avec l’objectif d’investissement annoncé.

La mise à jour de décembre sur l’enquête du ministère de la Sécurité publique précise que les paiements transitaient par la passerelle Ngân Lượng. Elle indique également que la Banque d’État avait détecté les risques liés à AntEx et lancé une mise en garde publique vers mars 2022, et allègue que Bình a dissimulé des informations pendant le retrait des fonds.

Les descriptions officielles évoquent à la fois environ 30 000 investisseurs et 30 000 portefeuilles d’investisseurs. Ces chiffres ne sont pas nécessairement identiques, car une même personne peut contrôler plusieurs portefeuilles. Déterminer le nombre de victimes distinctes et le montant dû à chacune constitue une tâche différente du traçage des transactions.

Cinq signes avant-coureurs à examiner avant d’investir

Trần Huyền Dinh, responsable de ChainTracer et du comité des applications de la fintech de l’Association vietnamienne de la blockchain et des actifs numériques, décrit l’escroquerie à l’investissement comme un mélange de pression psychologique et de technologie. Selon lui, les promesses de rendements élevés, de sécurité et d’accès rapide à l’argent attirent les personnes.

À partir de l’analyse de centaines de cas, l’association a relevé cinq signes avant-coureurs. Dinh a déclaré que les appliquer pourrait aider les investisseurs à éviter 80 % à 90 % des projets frauduleux. Il s’agit de son estimation, et non d’une garantie qu’un projet satisfaisant à une liste de critères est sûr.

• Des promesses de rendements annuels de 10 % à 15 % ou plus.
• Très peu d’informations sur le projet dans les médias ou sur les réseaux sociaux.
• Un modèle d’investissement inhabituel que l’investisseur ne comprend pas.
• La promotion par une personne ou une personnalité influente déjà associée au marketing multiniveau.
• Des pratiques de sécurité suspectes, évaluées à l’aide de l’outil ou de la méthode T.E.S.T.S.

Un rendement supérieur à ce seuil ne prouve pas, à lui seul, qu’il s’agit d’une fraude. Le problème est une promesse qui présente des rendements importants comme fiables tout en masquant les risques. De même, une large couverture médiatique ne prouve pas la légitimité d’un projet. AntEx montre qu’un promoteur influent peut attirer l’attention sans répondre aux questions sur les produits achevés, le contrôle des fonds ou l’utilisation de l’argent levé.

La description de T.E.S.T.S. n’en précise pas les composantes ni la méthode de notation ; il est donc impossible de le présenter ici comme un test de sécurité reproductible. La mise en garde générale reste utile : les investisseurs doivent comprendre comment leurs actifs sont détenus et de quel pouvoir l’équipe du projet dispose pour les déplacer.

Dinh a également décrit des systèmes qui rémunèrent les premiers participants avec l’argent des nouveaux arrivants, puis retirent les fonds restants lorsque les nouveaux apports se tarissent. Ce mécanisme diffère d’un investissement légitime qui génère des revenus à partir de son activité sous-jacente. Un « rug pull » consiste en un retrait soudain des fonds ou du soutien par les personnes qui contrôlent un projet. Les accusations relatives à AntEx doivent néanmoins être examinées à partir de leurs propres éléments de preuve, sans présumer que toutes les caractéristiques de ce schéma général se sont produites.

Les données de la blockchain sont utiles, la coopération des plateformes aussi

Les analystes de ChainTracer ont contribué à cartographier les transactions d’AntEx enregistrées sur la blockchain, à repérer des groupes de portefeuilles suspects et à suivre les transferts entre portefeuilles et plateformes d’échange. Ils ont également appuyé les demandes de documents d’identification de clients et d’entreprises adressées à des plateformes vietnamiennes et étrangères.

Ces documents sont généralement désignés par les sigles KYC et KYB, pour les vérifications visant à identifier les clients et les entreprises. Une adresse sur la blockchain peut indiquer où les jetons ont été transférés sans révéler l’identité légale de la personne qui la contrôle. Les documents des plateformes peuvent aider les enquêteurs à relier les transactions à une personne ou à une entreprise.

Dinh a déclaré que la permanence des données de la blockchain permettait d’examiner les transactions plus de trois ans après les faits. C’est un avantage utile pour les enquêtes, mais la visibilité des transferts ne permet pas automatiquement d’identifier le bénéficiaire final ni de restituer leur argent aux victimes.

Il a également indiqué que Gate et MEXC n’avaient pas répondu ou fourni rapidement des informations malgré les demandes officielles de coopération, retardant ainsi l’identification des bénéficiaires finaux. Il s’agit du témoignage de Dinh sur les difficultés de coopération, et non d’une conclusion selon laquelle l’une ou l’autre plateforme aurait participé à la fraude présumée.

ChainTracer indique avoir contribué à 65 affaires portant sur des pertes estimées à 10 millions de dollars. Ses autres travaux récents incluent WorldMall.app, une escroquerie à l’investissement présumée qui aurait fait des milliers de victimes vietnamiennes et porté sur des dizaines de milliards de dôngs. Ces chiffres concernent un ensemble distinct de travaux de traçage, et non des pertes supplémentaires liées à AntEx.

Les actifs gelés ne constituent pas un fonds d’indemnisation

L’avis du gouvernement publié en octobre recensait environ 900 milliards de dôngs d’actifs placés sous mesure conservatoire, dont des liquidités, des comptes-titres, 597 taëls d’or, 18 certificats de droits d’usage de terrains et deux voitures. La mise à jour de décembre faisait à nouveau état d’un total d’environ 900 milliards de dôngs, entre actifs saisis, avoirs gelés et transactions suspendues.

Ce total représente environ 7,7 fois les 117 milliards de dôngs associés à la levée de fonds d’AntEx identifiée. Il ne faut pas l’interpréter comme une somme réservée exclusivement aux investisseurs d’AntEx. L’enquête porte également sur d’autres infractions présumées, et la propriété des actifs, les créances qui les concernent ainsi que les décisions de restitution doivent encore faire l’objet d’une résolution juridique.

La police a indiqué que les suspects avaient versé 3,45 milliards de dôngs pour réparer les conséquences des faits. Cette somme représente environ 2,95 % des 117 milliards de dôngs levés, mais l’avis n’établit pas qu’elle a été distribuée aux victimes d’AntEx. Un versement effectué par les suspects, la saisie de biens et une indemnisation reçue par un investisseur sont des événements différents.

L’enquête plus large concerne NextLand, créée en 2022. La police allègue que deux comptabilités parallèles et la sous-évaluation du prix de vente de biens immobiliers ont dissimulé des revenus, entraînant une perte de recettes pour le budget de l’État supérieure à 44 milliards de dôngs. Par ailleurs, elle affirme que Vimo a sous-déclaré ses revenus en février, mars et avril 2024, éludant ainsi plus de 29 milliards de dôngs d’impôts.

La mise à jour de décembre indique que Bình et Nguyễn Hữu Tuất ont fait l’objet de mises en examen supplémentaires pour évasion fiscale le 14 octobre 2025, tandis que le dirigeant de Vimo, Đỗ Công Diễn, a été arrêté. La police a également décrit un écosystème NextTech composé de 35 entreprises, dont 11 sont en activité et 22 ont cessé leurs activités ou sont en cours de dissolution. Ces catégories couvrent 33 entreprises ; la mise à jour n’explique pas la situation des deux autres.

Un vaste marché et une protection inégale des investisseurs

L’Association nationale de cybersécurité a estimé les pertes liées aux escroqueries en ligne au Vietnam à 18 900 milliards de dôngs en 2024 et indiqué que les fausses offres d’investissement étaient la catégorie la plus répandue, avec 70,72 % des cas. Ce pourcentage concerne les affaires, pas nécessairement la part des sommes perdues.

VinaCapital estime que 17 millions de Vietnamiens ont participé au trading de cryptomonnaies, pour un volume annuel de transactions supérieur à 100 milliards de dollars. Le volume mesure l’activité, qui peut inclure plusieurs transactions réalisées avec le même argent. Il ne mesure ni l’épargne investie par les ménages ni les pertes subies. De son côté, YGG SEA recensait environ 1 000 projets de jeux blockchain en cours au Vietnam au début du mois de mai 2025.

D’autres affaires illustrent l’attrait des promesses de rendement. Selon les informations publiées, Alos Coin a attiré 32 000 participants en promettant des rendements annuels de 180 %. En août 2025, les opérateurs de Wingstep et de Game Naga Kingdom ont été accusés d’avoir levé 7,86 millions de dollars auprès de plus de 3 000 investisseurs avant l’effondrement des projets.

Trần Xuân Tiến, secrétaire général de l’Association blockchain de Hô Chi Minh-Ville, a décrit la manière dont certains systèmes fabriquent une demande apparente et utilisent les nouveaux dépôts pour payer les investisseurs déjà présents. À propos de ce mécanisme, il a déclaré :

La hausse initiale des prix provenait en grande partie d’une “demande artificielle” créée par le système lui-même. Les sommes versées aux investisseurs provenaient principalement de l’argent déposé par les investisseurs arrivés plus tard.

Le risque de fraude est également distinct du risque de marché. Selon les informations publiées, le jeton KAI de KardiaChain est passé de 0,16 dollar en avril 2021 à environ 0,001 dollar, soit une baisse d’environ 99,4 %. Cette seule comparaison de cours ne suffit pas à établir l’existence d’une fraude. Les menaces pour la sécurité constituent un problème distinct : Kaspersky a mis en garde contre des attaques exploitant le Model Context Protocol, une norme de connexion utilisée avec des outils d’intelligence artificielle, susceptibles d’exposer des données de portefeuille et d’installer des logiciels malveillants.

Les démarches des investisseurs et les questions en suspens

La police de Hanoï a invité les personnes qui estiment avoir été lésées dans l’affaire Bình à contacter le département de la police économique. L’avis du gouvernement désigne l’enquêteur Bùi Đức Hiếu et indique le numéro de téléphone 0993297743. L’invitation à signaler les faits est concrète ; elle ne garantit ni un montant de récupération ni une date de versement.

L’avis d’octobre mentionne des chefs d’accusation au titre de l’article 174 du Code pénal, relatif à l’escroquerie et à l’appropriation de biens, et de l’article 221, relatif aux infractions comptables ayant de graves conséquences. La mise à jour de décembre indique que les enquêteurs continuaient à recueillir des preuves et à élargir l’affaire. Elle ne donne ni date de procès, ni échéance d’indemnisation, ni calendrier d’achèvement de ces travaux.

Dinh estime que la loi sur l’industrie des technologies numériques et la résolution 05/2025/NQ-CP, qui établit un marché pilote des actifs de cryptomonnaie, peuvent favoriser un contrôle plus clair et une meilleure protection des investisseurs. Selon des informations publiées à l’époque, aucune plateforme d’échange n’avait encore reçu d’agrément dans le cadre du dispositif pilote. Il s’agit d’une description datée, qui ne confirme pas la situation des agréments à toute date ultérieure.

Phan Phương Nam, vice-doyen de la faculté de droit commercial de l’université de droit de Hô Chi Minh-Ville, estime que la tokenisation des actifs peut créer de nouveaux moyens de lever des capitaux, mais que la réglementation ne peut éliminer tous les risques d’investissement. La tokenisation consiste à représenter un actif ou des droits associés au moyen de jetons numériques ; elle ne vérifie pas à elle seule ces droits et ne garantit pas le remboursement. Nam a invité les investisseurs à examiner leurs propres décisions :

Peut-être plus nécessaire que la loi, il y a la vigilance de chacun. Lorsqu’une nouvelle occasion d’investissement se présente, prenez un instant pour vous demander si vous investissez de manière rationnelle ou si vous vous laissez emporter par la cupidité ?

Pour les investisseurs d’AntEx, les questions en suspens sont précises : le nombre définitif de victimes, le montant correspondant à chaque créance, l’identité des personnes derrière les portefeuilles concernés et les actifs pouvant légalement servir à indemniser les victimes. L’enquête a donné lieu à des accusations détaillées et à d’importantes mesures conservatoires sur les actifs, mais ces étapes ne constituent ni un jugement définitif ni une indemnisation achevée.

À retenir

• La police affirme qu’AntEx a levé 4,5 millions d’USDT, soit environ 117 milliards de dôngs, par la vente de jetons en 2021.
• Bình et neuf autres personnes ont été mis en examen le 10 octobre 2025 ; la police a présenté ses conclusions publiquement le 14 octobre.
• Les enquêteurs allèguent que les fonds du projet ont été transférés vers des portefeuilles personnels et d’autres entreprises de NextTech.
• Environ 900 milliards de dôngs d’actifs ont été placés sous mesure conservatoire dans le cadre d’une enquête qui porte également sur des soupçons d’infractions comptables et fiscales.
• Les cinq signes avant-coureurs concernent les promesses de rendement, le manque d’informations, les modèles difficiles à comprendre, les antécédents des promoteurs et les pratiques de sécurité.
• Le traçage des transactions sur la blockchain peut révéler les transferts, mais l’identification des bénéficiaires peut nécessiter les documents d’identité détenus par les plateformes d’échange.
• La police a invité les victimes à signaler les faits à l’enquêteur Bùi Đức Hiếu au 0993297743.
• Les communiqués officiels ne font état d’aucun jugement définitif, calendrier d’indemnisation ou date de procès.