Les États-Unis et la Chine prévoient des baisses de droits de douane sur 60 milliards de dollars de marchandises, mais la date d’entrée en vigueur et l’allègement concernant le soja restent incertains

Un accord de 60 milliards de dollars attend son approbation juridique

Les États-Unis et la Chine ont recensé environ 30 milliards de dollars de marchandises de chaque pays susceptibles de bénéficier de droits de douane réduits, couvrant 1 619 catégories de produits américains et 77 catégories de produits chinois. Les listes annoncées le 28 septembre 2026 vont du maïs, des produits laitiers et des dispositifs médicaux américains aux jouets, cafetières et décorations de Noël chinois.

La distinction essentielle se situe entre un accord sur les produits éligibles et des baisses de droits de douane dont les entreprises peuvent effectivement bénéficier. Le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, a déclaré par la suite qu’aucun calendrier de mise en œuvre n’avait été fixé. Les recommandations doivent encore suivre les procédures juridiques nationales, et aucune date d’entrée en vigueur ni aucun calendrier complet des nouveaux taux n’ont été annoncés.

Le ministère chinois du Commerce a indiqué que plus de 90 % des produits concernés bénéficieraient du traitement tarifaire standard de la nation la plus favorisée, supprimant les droits réciproques supplémentaires appliqués à ces marchandises. Cela réduirait sensiblement les pénalités propres aux échanges bilatéraux, même si les droits d’importation ordinaires resteraient en vigueur.

Cette mesure fait suite à la visite d’État du président Xi Jinping à Washington et à ses rencontres avec le président Donald Trump. Elle s’accompagne d’une prolongation distincte de la trêve commerciale en vigueur, du 10 novembre 2026 au 10 janvier 2027. Les produits stratégiques, notamment les puces avancées, les véhicules électriques et les batteries, restent exclus du dispositif tarifaire.

L’évaluation de l’accord sur le charbon de l’Institute for Energy Research, publiée le 9 octobre, indique que les deux gouvernements mettraient en œuvre les réductions simultanément, une fois leurs procédures juridiques achevées. Elle précise également que les listes de 30 milliards de dollars de chaque côté reposent sur les données d’importation de 2024. Le chiffre annoncé désigne donc les échanges sélectionnés en vue d’un éventuel allègement, et non la promesse de 60 milliards de dollars d’achats supplémentaires.

Quels produits bénéficieraient de droits de douane réduits ?

La liste chinoise est largement axée sur l’agriculture et les matières premières. Elle comprend le maïs, le blé, le sorgho, la viande, les produits laitiers, les produits de la mer, les huiles et tourteaux végétaux, ainsi que le bois, les cosmétiques, les produits de soin et le charbon. Les équipements médicaux comprennent des appareils d’IRM, des aides auditives, des stimulateurs cardiaques, des stents et des robots chirurgicaux.

La liste américaine se concentre sur les produits de consommation courante. Les catégories éligibles comprennent les fours à micro-ondes, les grille-pain, les cafetières, les fers à repasser électriques, la vaisselle, les couvertures, le linge de lit, les fleurs artificielles, les feux d’artifice, les sièges auto pour enfants et les articles de sport. Les produits des fêtes comprennent les décorations en verre et en bois ainsi que les guirlandes lumineuses pour sapins de Noël.

Les détails restreignent certaines catégories qui semblent, à première vue, très larges. Les jouets sont inclus, mais ceux qui utilisent le Wi-Fi, le Bluetooth, Ethernet ou les fréquences radio en sont exclus. Le soja brut en vrac est également exclu, bien que les tourteaux et l’huile de soja soient éligibles et qu’une autre source mentionne les semences de soja destinées aux semis dans la liste chinoise.

Greer a décrit le périmètre prévu dans sa déclaration annonçant les recommandations :

des produits non sensibles de part et d’autre susceptibles de bénéficier d’un traitement tarifaire plus favorable.

Cette distinction est importante, car l’accord laisse de côté les secteurs technologiques les plus contestés. Les informations publiées mentionnent également l’électronique et les semi-conducteurs parmi les exclusions. Les deux pays pourraient réviser les listes ultérieurement, mais les modifications ne devraient pas intervenir plus d’une fois par an.

La baisse des droits ne signifie pas un libre-échange sans droits de douane

Le traitement de la nation la plus favorisée correspond au régime tarifaire standard généralement appliqué aux partenaires commerciaux dans le cadre des règles de l’Organisation mondiale du commerce. Malgré son nom, il ne s’agit pas d’une faveur spéciale réservée à un pays privilégié. Les taux varient selon les produits et sont souvent inférieurs à 10 %.

Pour les marchandises concernées, le changement proposé supprimerait les pénalités tarifaires bilatérales supplémentaires, sans nécessairement éliminer tous les droits à l’importation. Le classement des produits et les textes juridiques définitifs détermineront le taux que devra acquitter l’importateur.

Leah Fahy, économiste senior spécialiste de la Chine chez Capital Economics, estime que le droit de douane moyen appliqué par les États-Unis aux produits chinois passerait d’environ 22 % à 20,5 %. Il s’agirait d’une baisse de 1,5 point de pourcentage, qui laisserait le taux moyen 9,5 points au-dessus du niveau d’environ 11 % observé avant le retour de Trump à la présidence.

Ces chiffres montrent comment une forte baisse sur une sélection de produits peut coexister avec une évolution relativement modeste sur l’ensemble des importations. Le dispositif est limité au regard de l’ensemble des échanges commerciaux, et de nombreux produits resteront soumis à des droits plus élevés. L’escalade précédente avait porté certains droits de douane américains sur les produits chinois jusqu’à 145 % en 2025.

S’exprimant lors de la réunion des ministres du Commerce du G20 à Milwaukee, Greer a déclaré que les recommandations devraient faire l’objet d’une décision juridique avant de devenir une mesure tarifaire. Il a indiqué que le gouvernement américain pourrait les publier pour consultation publique dans le cadre de cette procédure.

« Nous devons respecter nos procédures juridiques », a-t-il déclaré.

Des listes de même valeur, mais d’un poids économique différent

Les 30 milliards de dollars retenus dans chaque sens représentent une part bien plus importante des ventes américaines à la Chine que des ventes chinoises aux États-Unis. Greer a décrit le dispositif comme améliorant l’accès au marché pour environ 30 % des exportations américaines vers la Chine.

Prashant Bhayani, directeur des investissements pour l’Asie chez BNP Paribas Wealth Management, a apporté un autre éclairage : les exportations américaines vers la Chine ont atteint environ 68 milliards de dollars au cours des sept premiers mois de 2026, tandis que les exportations chinoises vers les États-Unis se sont élevées à environ 270 milliards de dollars au cours des huit premiers mois.

Rapportés à ces montants, 30 milliards de dollars équivalent à environ 44 % du chiffre américain et à 11 % du chiffre chinois. Il s’agit de comparaisons d’échelle, et non de taux de couverture annuels. Les périodes de référence diffèrent, et les listes proposées s’appuient sur une base commerciale historique distincte.

Lynn Song, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING Bank, a déclaré que le traitement proposé pour les produits éligibles pourrait entraîner un redressement plus marqué qu’une baisse tarifaire plus limitée :

Pour les produits concernés, c’est une issue favorable par rapport à une baisse tarifaire plus modeste, et cela pourrait donner une impulsion plus importante aux échanges bilatéraux.

Ce redressement interviendrait dans un contexte de déséquilibre persistant. L’excédent commercial de la Chine sur les marchandises à l’échelle mondiale atteignait environ 800 milliards de dollars en août, selon Ecaterina Bigos, stratège de marché senior chez BNP Paribas Asset Management, qui estime qu’il est en passe de dépasser le record de 1 200 milliards de dollars établi en 2025.

Cette évolution fait suite au franchissement du seuil de 1 000 milliards de dollars d’excédent en 2025, lorsque la hausse des exportations vers des marchés autres que les États-Unis a contribué à compenser la baisse de la demande américaine. L’allègement des droits sur certaines marchandises bilatérales n’inverse pas à lui seul cette tendance générale.

Les achats de soja et l’allègement tarifaire sur le soja sont distincts

Le soja brut constitue le principal point de friction de l’accord agricole. Le maïs, le blé et le sorgho sont éligibles à un allègement, mais le soja en vrac reste soumis à un droit de douane chinois supplémentaire de 10 %. Une source présente le soja et ses produits dérivés comme faisant partie des priorités agricoles ; des informations plus détaillées distinguent les tourteaux, l’huile et les semences destinées aux semis, qui sont éligibles, des fèves en vrac, qui ne le sont pas.

Les engagements d’achat déjà pris par la Chine sont distincts de cette liste tarifaire. Scott Metzger, président de l’American Soybean Association et agriculteur de l’Ohio, a déclaré que la Chine s’était engagée à acheter au moins 25 millions de tonnes métriques par an en 2026, 2027 et 2028.

« La Chine reste un marché important pour le soja américain, et nous voulons des relations commerciales solides qui permettent à davantage de clients chinois d’acheter notre soja », a déclaré Metzger.

L’association, qui représente plus de 500 000 producteurs dans 30 États, s’est néanmoins dite déçue par cette exclusion. Dans son communiqué, elle précise que le maintien du droit de rétorsion de 10 % limite l’accès des importateurs privés chinois au marché.

John Bartman, agriculteur de l’Illinois dont la famille cultive du soja depuis cinq générations, a résumé l’exclusion sans détour :

C’est une occasion manquée pour les agriculteurs américains.

Wendy Cutler, vice-présidente senior à l’Asia Society et ancienne négociatrice commerciale américaine, a estimé que cette exclusion semblait délibérée compte tenu des engagements d’achat déjà négociés. La secrétaire à l’Agriculture Brooke Rollins a livré une appréciation plus positive, affirmant que la Chine avait acheté les 12 millions de tonnes métriques promises pour la campagne 2025 et que les achats destinés à atteindre l’objectif de 2026 étaient en bonne voie.

Pourquoi les agriculteurs restent préoccupés malgré les promesses d’achat

Sunghun Lim, professeur associé d’économie à l’Iowa State University, a déclaré que le maintien des droits de douane rend le soja américain moins compétitif et peut réduire les débouchés tout en faisant pression sur les prix agricoles. La distinction qu’il établit entre un objectif négocié et une relation commerciale stable est au cœur du différend :

Un engagement d’achat et un marché fiable, ce n’est pas la même chose.

En 2024, la Chine a importé 22,1 millions de tonnes métriques de soja américain, pour une valeur de 12,04 milliards de dollars. En 2025, les expéditions américaines ont reculé de 24,1 %, à 16,8 millions de tonnes métriques, alors même que les importations totales de soja de la Chine progressaient de 6,5 %. Le Brésil a fourni environ 74 % du soja importé par la Chine cette année-là, soit 82,3 millions de tonnes métriques.

Un engagement portant sur 25 millions de tonnes métriques dépasserait de 8,2 millions de tonnes le volume des expéditions américaines annoncé pour 2025. Il resterait toutefois inférieur à la moyenne annuelle de 29 millions de tonnes métriques enregistrée de 2020 à 2024. Le Centre for Commercial Agriculture de l’université Purdue estime cet écart à environ 14 %.

Les informations sur l’avancement des achats divergent, car elles portent sur des mesures et des périodes différentes. Rollins a indiqué que l’objectif pour l’année civile était en bonne voie, tandis que les informations sur les achats des entreprises publiques chinoises font état d’un volume supérieur à 12 millions de tonnes métriques. Breakwave Advisors recensait des ventes annoncées de 9,97 millions de tonnes métriques au 24 septembre, par rapport à un objectif pour l’exercice 2026-2027. Ces chiffres ne sont pas des mesures interchangeables des importations livrées.

L’engagement agricole plus général porte sur au moins 17 milliards de dollars par an pendant trois ans, un montant inférieur aux 40 milliards de dollars d’exportations agricoles américaines vers la Chine enregistrés en 2022. Les coûts de production restent également une source de pression : selon les données de l’AAA, le diesel s’établissait à 6,53 dollars le gallon le 22 septembre, avant de reculer à 6,45 dollars le lundi suivant.

L’exposition historique est importante. Selon les analyses du ministère américain de l’Agriculture, le soja représentait environ 71 % des pertes d’exportations agricoles américaines pendant le conflit commercial de 2018, soit quelque 9,4 milliards de dollars par an. Lim a précisé qu’il s’agissait d’une estimation des pertes à l’exportation, et non d’une mesure du manque à gagner des agriculteurs ni d’une prévision exacte pour le différend actuel.

Les engagements sur le charbon pourraient rediriger la demande de transport maritime

La Chine s’est engagée à importer au moins 10 millions de tonnes métriques de charbon américain par an en 2027 et 2028. Cela représente environ 2 % des importations annuelles de charbon de la Chine. Selon l’Institute for Energy Research, la Chine a importé plus de 12 millions de tonnes de charbon américain en 2024 ; le minimum promis ne constituerait donc pas un nouveau record historique.

Dans son analyse des échanges de matières premières, Breakwave Advisors prévoit que les retombées concerneront surtout le charbon métallurgique, utilisé dans la sidérurgie, plutôt que le charbon thermique, principalement destiné à la production d’électricité. Les cargaisons de charbon métallurgique, de plus grande valeur, peuvent mieux absorber le coût du long voyage depuis les ports américains.

L’analyse cite les données d’AXSMarine, selon lesquelles la Chine a importé environ 30,2 millions de tonnes métriques de charbon à coke entre janvier et août. La Russie en a fourni 42 % et l’Australie 38 %, soit 80 % à elles deux. Une hausse des ventes américaines concurrencerait donc principalement les fournisseurs déjà établis sur ce marché, plutôt que de remplacer nécessairement le charbon thermique indonésien.

L’effet sur le transport maritime dépend autant de la distance que du volume des cargaisons. Une hausse des expéditions de charbon et de céréales américains vers la Chine augmenterait le nombre de tonnes-milles, un indicateur qui combine le volume transporté et la distance parcourue. Des voyages plus longs immobilisent les navires davantage de jours et peuvent soutenir les taux de fret si la disponibilité des bâtiments est limitée.

La baisse des droits de douane ne se traduira pas automatiquement par une hausse de la demande de matières premières. Selon Breakwave, les importations de maïs de la Chine ont atteint 2,44 millions de tonnes métriques entre janvier et août 2026, contre environ 23 millions sur l’ensemble de l’année 2023. Ses importations maritimes de blé ont atteint environ 3,2 millions de tonnes métriques au cours des mêmes huit mois, le Canada et l’Australie étant les principaux fournisseurs. Les périodes différentes ne permettent pas de calculer directement une baisse annuelle, mais ces chiffres illustrent la taille plus réduite du marché auquel les exportateurs américains sont confrontés.

L’analyse fait également état de ventes de bœuf américain d’environ 7 300 tonnes métriques au 17 septembre, contre quelque 35 000 un an auparavant. La Chine avait pris séparément l’engagement initial d’acheter 200 avions Boeing, mais aucune commande ferme n’avait été passée à la mi-septembre. Le pétrole et le gaz naturel liquéfié ne figurent pas dans les nouvelles listes tarifaires.

Les consommateurs et les producteurs européens ne seront pas touchés de la même façon

Jacob Cooke, directeur général de WPIC Marketing + Technologies, basée à Pékin, a désigné les produits capillaires, les produits de soin et les préparations pour nourrissons comme des catégories susceptibles de profiter aux marques de consommation américaines. Gary Ng, économiste senior chez Natixis, a estimé que des biens de consommation chinois moins chers pourraient contribuer à réduire l’inflation aux États-Unis tout en offrant aux producteurs chinois davantage de latitude pour écouler leur production excédentaire.

Ces bénéfices potentiels se concrétiseraient dans un contexte de faible confiance des consommateurs. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board a reculé de 6,7 points en septembre, à 81,9, son plus bas niveau depuis 2014. Une baisse des droits de douane peut réduire les coûts d’importation, mais l’accord ne précise pas dans quelle mesure les distributeurs répercuteront ces baisses sur les consommateurs.

Les exportateurs européens pourraient être confrontés à une concurrence accrue sur les deux marchés. D’après les données de S&P Global, l’Union européenne a expédié environ 1,07 million de tonnes de porc vers la Chine en 2025. Les droits de douane chinois annoncés sur le porc européen vont de 4,9 % à 19,8 %, tandis que ceux appliqués à certains fromages et à la crème européens se situent entre 7,4 % et 11,7 %. La baisse des droits de douane pour les concurrents américains pourrait creuser ces écarts de prix.

Les fabricants européens d’articles ménagers, de jouets et d’équipements sportifs pourraient aussi faire face à une concurrence chinoise accrue aux États-Unis. L’ampleur de ces effets dépendra des taux définitifs, des dates de mise en œuvre et de la réaction des acheteurs.

Pour les exportateurs de produits saisonniers, le calendrier pourrait compter autant que la baisse finalement décidée. Richard Chan, de Golden Arts Gifts & Decor, qui fabrique des décorations de Noël dans le sud de la Chine, a salué l’annonce :

C’est une bonne nouvelle », a déclaré Chan. « La situation économique n’est pas vraiment bonne, ni aux États-Unis ni en Chine, et les deux parties devraient davantage s’entraider.

La plupart des marchandises destinées aux fêtes de Noël de cette année étaient déjà en cours d’expédition, ce qui limite les retombées immédiates. Faute de date d’entrée en vigueur, les exportateurs ne savent pas encore quelles expéditions seront éligibles.

La trêve a des échéances, mais pas la mise en œuvre

Les recommandations tarifaires s’inscrivent dans un calendrier diplomatique plus large. Les deux pays prévoient de réunir un groupe de travail sur l’agriculture avant la fin de l’année afin d’aborder l’accès aux marchés et la réglementation. Ils ont également convenu de créer un canal de communication sur les incidents liés à l’intelligence artificielle et de tenir un nouveau dialogue sur l’IA d’ici la fin novembre.

Les principales dates sont les suivantes :

• Mai 2026 : Le cadre du Conseil du commerce est établi lors de la visite de Trump à Pékin.
• 28 septembre 2026 : Les listes de produits concernés par les droits réciproques sont annoncées après le sommet de Washington.
• D’ici à la fin novembre 2026 : Un nouveau dialogue sur l’IA est prévu.
• Avant la fin de 2026 : Le groupe de travail sur l’agriculture devrait tenir sa première réunion.
• 10 janvier 2027 : La trêve commerciale prolongée prend fin.
• 2027 et 2028 : Les engagements annuels de la Chine concernant ses achats de charbon américain s’appliquent.

Les informations publiées présentent le Conseil du commerce tantôt comme ayant été établi en mai, tantôt comme ayant été lancé lors du sommet de septembre. Ces descriptions pourraient renvoyer respectivement au cadre initial et à son mécanisme opérationnel, mais les sources ne clarifient pas complètement cette distinction.

D’autres rencontres entre Trump et Xi sont prévues au sommet de la Coopération économique pour l’Asie-Pacifique, à Shenzhen en novembre, et au sommet du G20, en Floride en décembre. La Chine examinera également les demandes d’autorisation d’activité et d’ouverture de succursales déposées par des établissements financiers étrangers, tandis que les discussions visant à augmenter le nombre de vols directs se poursuivent.

Les différends portant sur les produits non éligibles restent d’actualité. Washington enquête sur la Chine et 15 autres partenaires commerciaux dans le cadre d’une procédure au titre de la section 301 sur les surcapacités industrielles, qui pourrait déboucher sur des droits de douane supplémentaires. Les ministres du Commerce du G20 n’ont pas non plus réussi à s’entendre sur des déclarations relatives aux surcapacités et au travail forcé.

Il s’agit donc d’un assouplissement ciblé, et non d’un règlement global. La prochaine étape concrète pour les entreprises est la publication de mesures tarifaires juridiquement applicables, précisant les taux, les classifications éligibles et la date d’entrée en vigueur. Aucune n’a encore été annoncée.

À retenir

• Le dispositif tarifaire proposé couvre environ 30 milliards de dollars de marchandises de chaque pays, et non 60 milliards de dollars de nouveaux achats garantis.
• La liste chinoise comprend 1 619 catégories de produits ; la liste américaine en comprend 77.
• Plus de 90 % des produits concernés devraient bénéficier du traitement tarifaire standard, sous réserve d’approbation juridique.
• Aucune date de mise en œuvre ni aucun calendrier complet des nouveaux taux n’ont été annoncés.
• Le soja brut en vrac reste soumis à un droit de douane chinois supplémentaire de 10 %, malgré les engagements d’achat distincts.
• La Chine s’est engagée à importer au moins 10 millions de tonnes métriques de charbon américain par an en 2027 et 2028.
• La trêve commerciale générale court jusqu’au 10 janvier 2027, tandis que les différends sur les technologies stratégiques se poursuivent.