L’UE renforce sa surveillance, les entreprises chinoises face à des risques accrus en matière de conformité

Une Europe plus ferme passe des avertissements aux sanctions

L’Europe entre dans une phase plus offensive de sa surveillance des entreprises chinoises. À Bruxelles, les responsables politiques étudient un plan visant à éliminer progressivement les équipements Huawei et ZTE des réseaux de télécommunications. À Paris, les autorités ont menacé de suspendre la plateforme de mode à bas prix Shein. Aux Pays-Bas, elles ont imposé des mesures de contrôle exceptionnelles au fabricant de puces Nexperia, détenu par le chinois Wingtech. Pour quelque 3 000 entreprises à capitaux chinois implantées dans l’Union européenne, qui emploient plus de 260 000 personnes, les règles du jeu évoluent rapidement et le coût de la mise en conformité augmente.

La sécurité, l’équité et la résilience façonnent cette évolution. Les dirigeants européens s’inquiètent de l’exposition aux subventions accordées par des États étrangers, du transfert de technologies sensibles et de la forte dépendance à l’égard de fournisseurs uniques pour des intrants essentiels. La guerre en Ukraine et les perceptions d’un soutien chinois à la Russie ont durci les positions politiques, tandis que les contrôles américains à l’exportation et les procédures de contrôle des investissements ont influencé la réflexion politique en Europe. Les entreprises sont désormais confrontées à des procédures d’examen et à des obligations déclaratives plus complexes, à d’éventuelles restrictions d’accès aux marchés publics, à un contrôle plus strict des fusions-acquisitions et à des exigences accrues en matière de durabilité et de normes du travail.

La panoplie d’outils de l’UE s’est étoffée au cours des deux dernières années. Le règlement sur les subventions étrangères confère à Bruxelles de nouveaux pouvoirs d’enquête sur les entreprises subventionnées au sein du marché unique. Le contrôle des investissements est étendu et harmonisé entre les États membres. Les règles de sécurité des télécommunications, fondées sur la boîte à outils de sécurité 5G, encouragent le retrait des fournisseurs à haut risque des composants essentiels des réseaux. Les mesures de défense commerciale, dont le relèvement des droits de douane sur les véhicules électriques chinois, renforcent la pression. Le contrôle du respect des règles de protection des consommateurs s’intensifie, et la directive sur le devoir de vigilance des entreprises en matière de durabilité obligera les grandes entreprises à lutter contre les atteintes aux droits humains et à l’environnement dans leurs chaînes d’approvisionnement. La protection des données prévue par le RGPD reste un socle strict. Ensemble, ces mesures créent ce que de nombreux dirigeants décrivent comme un labyrinthe réglementaire qu’il faut parcourir avec prudence.

Les motivations de Bruxelles

Les responsables politiques européens affirment vouloir réduire les risques plutôt que dissocier les économies, en protégeant les technologies essentielles et en garantissant une concurrence équitable tout en maintenant l’ouverture des marchés. La stratégie européenne de sécurité économique publiée en 2023, ainsi que l’instrument anti-coercition, ont marqué la volonté de se prémunir contre les pratiques commerciales coercitives et les chocs d’approvisionnement. L’objectif est de réduire les dépendances stratégiques et de renforcer la résilience sans rompre complètement les liens avec les grands partenaires.

La sécurité des télécommunications constitue un axe majeur. La Commission européenne envisage une élimination complète des équipements Huawei et ZTE des réseaux européens. Cette mesure prolongerait les orientations antérieures qui autorisaient les États membres à exclure les fournisseurs à haut risque des composants centraux des réseaux et des éléments sensibles des infrastructures 5G. Le retrait des équipements prend du temps et nécessite des investissements importants, mais les responsables affirment que la sécurité des réseaux est une condition préalable aux futurs services qui y fonctionneront.

La vice-présidente exécutive de la Commission européenne, Teresa Ribera, a déclaré lors de discussions de haut niveau à Pékin que l’Union intensifierait l’application de ses règles sur les subventions étrangères. Elle a décrit un objectif politique clair : lier l’accès au marché à des retombées économiques locales, notamment en matière d’innovation et de compétences.

De nouvelles enquêtes sont prévues. L’objectif est de veiller à ce que les investisseurs étrangers contribuent aux économies locales, notamment par l’innovation et le développement des compétences.

Ribera a également souligné le vif intérêt suscité par des secteurs allant de la chimie et de la pharmacie à l’automobile et aux batteries, indiquant que l’augmentation des investissements étrangers dans les secteurs stratégiques entraîne un contrôle accru. À Bruxelles, les responsables politiques renforcent les dispositions « Buy European » pour soutenir la production locale, tout en maintenant les canaux ouverts à la coopération climatique avec la Chine malgré les tensions commerciales et sécuritaires persistantes.

L’intervention chez Nexperia illustre les nouvelles lignes de garde

Le cas de Nexperia montre que l’Europe est prête à intervenir lorsqu’elle perçoit des risques pour la sécurité ou l’approvisionnement. Wingtech, société chinoise cotée en Bourse, a acquis Nexperia en 2019, avant que les Pays-Bas ne mettent en place un dispositif officiel de contrôle des investissements pour des raisons de sécurité nationale. La transaction n’avait pas été examinée à l’époque. Après l’inscription de Wingtech sur la liste des entités des États-Unis en 2024 et l’extension des restrictions à ses filiales en 2025, les autorités néerlandaises ont agi pour réduire les risques perçus dans leur chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs. Le gouvernement s’est appuyé sur sa loi sur la disponibilité des biens pour suspendre le directeur général de Nexperia, transférer les droits de vote à un administrateur et soumettre les décisions clés à l’approbation des autorités. La chambre des entreprises d’Amsterdam a ensuite confirmé la suspension du directeur général. Ces mesures ont gelé le contrôle exercé par la maison mère chinoise et placé l’entreprise sous des garanties destinées à protéger la disponibilité des biens essentiels.

Des documents officiels ont fait état de lacunes dans la gouvernance, de l’absence de plans d’urgence en cas de sanctions et d’une hausse des transactions avec des sociétés affiliées chinoises. Ces mesures ont souligné que les conseils d’administration doivent être en mesure de démontrer l’existence de contrôles des risques solides, d’une séparation claire avec les entités sanctionnées et de plans crédibles pour maintenir la stabilité des activités en cas de durcissement des règles à l’exportation.

L’intervention néerlandaise a également déclenché des tensions dans la chaîne d’approvisionnement. Les autorités chinoises ont interdit l’exportation de semi-conducteurs Nexperia depuis la Chine vers l’UE, provoquant des pénuries immédiates chez les constructeurs automobiles européens et poussant le secteur à rechercher des solutions d’urgence. L’autorité allemande de la concurrence a autorisé, pour une durée limitée, une plateforme d’échange d’informations pour le secteur automobile afin de gérer les pénuries de semi-conducteurs, avec des garde-fous contre les comportements anticoncurrentiels. Cette décision a montré que les autorités de régulation peuvent assouplir les règles dans des circonstances exceptionnelles tout en respectant le droit de la concurrence.

Le droit européen permet de justifier des mesures exceptionnelles par la sécurité nationale, mais le seuil à atteindre est élevé. Les autorités doivent démontrer que les mesures sont proportionnées et qu’une menace réelle pèse sur un intérêt fondamental de la société. Les tribunaux devraient examiner jusqu’où les États membres peuvent revenir sur des opérations précédemment autorisées et quelles sont les limites des interventions rétroactives. Les entreprises, de leur côté, adaptent leur gouvernance et leurs plans de gestion de crise pour répondre aux contrôles.

Leçons à retenir pour les conseils d’administration

• Cartographier l’exposition au contrôle des investissements et aux contrôles à l’exportation dans chaque pays de l’UE, puis mettre à jour cette cartographie des risques chaque trimestre.
• Isoler les filiales européennes de la maison mère au moyen d’administrateurs indépendants, de délégations de pouvoirs claires et de procédures d’escalade documentées.
• Préparer des plans d’action en cas de sanctions couvrant les finances, les licences, la fourniture de services et les communications dans différents scénarios.
• Suivre et justifier toutes les transactions entre parties liées et tous les transferts de technologies, en obtenant des autorisations préalables lorsque c’est possible.
• Renforcer les contrôles concernant les données, la propriété intellectuelle et les équipements sensibles, notamment grâce à des journaux d’accès et des pistes d’audit.
• Échanger tôt avec les gouvernements et proposer des mesures d’atténuation, comme du personnel habilité après vérification de sécurité, l’hébergement local des données et des garanties d’approvisionnement.

Les risques s’accentuent pour Huawei et ZTE dans les télécommunications et la sécurité des réseaux

Le projet annoncé de retrait des équipements Huawei et ZTE des réseaux de télécommunications européens marque un tournant. Depuis 2020, la boîte à outils 5G de l’UE incite les États membres à limiter la présence des fournisseurs à haut risque dans les fonctions centrales des réseaux et les composants critiques. La mise en œuvre varie selon les pays, mais la dynamique s’oriente désormais vers des programmes de remplacement plus étendus. Il ne s’agit pas d’une interdiction générale visant ces entreprises, mais d’une volonté de remplacer les équipements dans les secteurs sensibles, sur la base d’évaluations de sécurité nationale.

Pour les opérateurs, le défi est d’ordre pratique et financier. Le remplacement des équipements radio et la reconfiguration des réseaux sont coûteux et prennent du temps. Pour les fournisseurs, les conséquences comprennent des restrictions de service, la perte de nouvelles commandes et des procédures de certification plus strictes. L’incidence directe sur les recettes des fournisseurs chinois pourrait être moins importante que ne le suggèrent les chiffres mondiaux, mais le signal politique est fort. Il peut s’étendre à des domaines connexes, comme les services cloud, les équipements de centres de données et la sécurité de l’Internet des objets.

Ce que les opérateurs et les fournisseurs doivent anticiper

• Inventorier les réseaux et classer les actifs par niveau de risque. Fixer des délais de remplacement réalistes qui préservent la qualité de service.
• Sécuriser le financement des programmes de remplacement, diversifier les fournisseurs et négocier des clauses de continuité en cas de changement réglementaire.
• Adopter des audits de sécurité transparents, notamment le dépôt du code source sous séquestre et des tests d’intrusion indépendants.
• Investir dans la formation aux équipements de plusieurs fournisseurs pour les ingénieurs de terrain et les planificateurs de réseaux, afin de maintenir des performances stables pendant les transitions.

Le commerce de détail et le commerce en ligne dans le viseur

Les plateformes chinoises de commerce en ligne intensifient leurs efforts en Europe alors que les conditions se durcissent aux États-Unis. Cette réorientation se heurte à une position européenne plus ferme. La France a menacé de suspendre Shein et la Commission européenne examine le respect par l’entreprise du droit de la consommation. Le Bureau européen des unions de consommateurs (BEUC), qui fédère les associations de consommateurs à l’échelle européenne, a déposé des plaintes accusant Shein et Temu d’utiliser des techniques de conception qui encouragent la surconsommation et induisent les utilisateurs en erreur. Les législateurs européens préparent une taxe douanière forfaitaire de deux euros sur les petits colis provenant des places de marché en ligne. Cette taxe renchérirait les envois de très faible valeur qui sous-tendent le modèle de la mode à bas prix.

Les exigences en matière d’environnement et de travail augmentent également. La directive sur le devoir de vigilance des entreprises en matière de durabilité obligera les grandes entreprises à repérer, prévenir ou atténuer les atteintes aux droits humains et les dommages environnementaux dans leurs chaînes de valeur. En France, les parlementaires débattent de mesures visant les plateformes à très bas prix pour limiter les déchets et les émissions, notamment des restrictions publicitaires et un étiquetage plus strict de l’impact environnemental. Les plateformes qui accueillent des vendeurs tiers doivent faire respecter les règles de sécurité des produits, les limites applicables aux substances chimiques et les procédures de rappel, sous peine d’engager leur responsabilité et de subir un préjudice réputationnel.

Conséquences pour la mode à bas prix et les places de marché

• Mettre en place des laboratoires de conformité dans l’UE, des tests par lots et une traçabilité jusqu’à l’usine et aux matériaux.
• Publier les listes de fournisseurs, les résultats d’audit et les plans d’action correctifs conformes aux attentes européennes en matière de travail et d’environnement.
• Éliminer les procédés de conception manipulatrice des applications, fournir l’historique complet des prix et simplifier les retours pour respecter les règles de protection des consommateurs.
• Anticiper les frais de douane en regroupant les envois et en repensant les seuils de livraison gratuite.
• Investir dans les services de réparation, le recyclage des vêtements et les emballages réduits afin de répondre aux réglementations locales et à la demande des consommateurs.

Les tendances de l’investissement montrent un virage vers les projets de création de sites

Les investissements chinois à l’étranger dans l’UE et au Royaume-Uni sont tombés à 6,8 milliards d’euros en 2023, leur niveau le plus bas depuis 2010. Les fusions-acquisitions ont reculé, les contrôles des capitaux dans le pays et le renforcement du contrôle des investissements en Europe ayant découragé les grandes opérations. Les projets de création de sites ont représenté environ les quatre cinquièmes des flux, principalement dans la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques. En 2024, les investissements ont rebondi pour atteindre environ 10 milliards d’euros, portés par un niveau record d’engagements dans de nouveaux projets et une reprise partielle des acquisitions, mais l’activité reste inférieure aux sommets précédents.

Les capitaux se concentrent dans quelques entreprises et régions. La Hongrie est devenue la première destination grâce à d’importants projets dans les batteries et les matériaux. La part revenant à l’Allemagne, à la France et au Royaume-Uni est inférieure à celle des vagues précédentes. Un petit groupe d’entreprises représente désormais une large part des projets en préparation. La santé, les biens de consommation et les technologies de l’information continuent de susciter un intérêt soutenu, mais plusieurs projets de véhicules électriques annoncés récemment ont été annulés ou revus à la baisse en 2024, à mesure que les droits de douane, les règles d’origine et les conditions de politique industrielle évoluaient.

Les politiques publiques orientent les opérations. Les États membres étendent leurs mécanismes de contrôle et coopèrent plus étroitement avec Bruxelles. Le règlement sur les subventions étrangères permet à la Commission européenne d’enquêter sur les soumissionnaires subventionnés lors de fusions ou d’appels d’offres publics et, si nécessaire, de les exclure. Les affaires récentes concernent les trains, les éoliennes, les panneaux solaires, les scanners de sécurité et les véhicules électriques. Les entreprises qui envisagent des acquisitions ou de grosses soumissions doivent déclarer les contributions financières étrangères et se préparer à justifier leurs prix, leurs structures de propriété et leurs garanties de gouvernance.

Les résultats des enquêtes montrent que les entreprises ressentent la pression, mais restent déterminées à être présentes sur le marché. La Chambre de commerce chinoise auprès de l’UE indique qu’une large majorité des entreprises chinoises en Europe perçoivent une imprévisibilité croissante. Nombre d’entre elles prévoient toujours d’augmenter leurs recettes en 2025 et investissent dans des équipes locales, leur image de marque et des pôles d’innovation. Liu Jiandong, président de la CCCEU, a décrit cette évolution et la nécessité de règles plus claires.

Les relations économiques entre la Chine et l’UE passent d’une interdépendance complémentaire à une co-construction stratégique. Les entreprises réclament un environnement de marché équitable, transparent et prévisible afin de restaurer la confiance.

L’Europe ne ferme pas ses portes. Elle impose des conditions d’accès plus strictes, assorties d’exigences claires en matière de sécurité, de durabilité et de concurrence équitable. Les investisseurs chinois qui s’engagent à créer de la valeur localement, à assurer une gouvernance transparente et à rendre leurs chaînes d’approvisionnement plus résilientes peuvent encore trouver des partenaires et se développer en Europe. Ceux qui misent sur des arbitrages à court terme ou des structures opaques se heurteront à davantage d’obstacles et à des interventions plus fréquentes.

Points clés

• Bruxelles envisage le retrait complet des équipements Huawei et ZTE des réseaux européens, prolongeant les restrictions de sécurité 5G déjà appliquées par de nombreux États membres.
• La France a menacé de suspendre Shein, tandis que la Commission européenne examine le respect par la plateforme des règles de protection des consommateurs.
• Les Pays-Bas ont imposé une surveillance exceptionnelle de la gouvernance de Nexperia après le durcissement des contrôles à l’exportation américains visant sa maison mère, invoquant des risques pour la sécurité et l’approvisionnement.
• Les entreprises chinoises en Europe sont confrontées à un ensemble dense de règles comprenant le règlement sur les subventions étrangères, un contrôle renforcé des investissements, l’application du droit de la consommation, le devoir de vigilance en matière de durabilité et des obligations de protection des données.
• Les investissements chinois en Europe sont tombés à 6,8 milliards d’euros en 2023 avant de rebondir à environ 10 milliards en 2024, les nouveaux projets de la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques étant à l’origine des flux.
• La Hongrie s’est imposée comme première destination des projets chinois, tandis que l’Allemagne, la France et le Royaume-Uni en attirent désormais une part plus faible.
• Selon les données d’une enquête de la CCCEU, 81 % des entreprises chinoises dans l’UE perçoivent une imprévisibilité croissante, mais la plupart font état de résultats stables ou en amélioration et prévoient une hausse de leurs recettes en 2025.
• Les responsables européens annoncent de nouvelles enquêtes sur les subventions étrangères, afin notamment de s’assurer que les investisseurs étrangers contribuent au développement des compétences et de la capacité d’innovation locales.
• La mode à bas prix et les places de marché en ligne devront assumer de nouveaux coûts, avec le projet de taxe douanière de deux euros sur les petits colis et un contrôle renforcé de la sécurité des produits et des pratiques commerciales.
• Les conseils d’administration peuvent réduire les risques en isolant la gouvernance, en investissant dans la transparence, en préparant des plans d’action en cas de sanctions et en anticipant le remplacement des équipements ou la diversification des fournisseurs lorsque cela est nécessaire.