La Thaïlande cherche des financements à Hong Kong pour la ville intelligente de l’EEC

Pourquoi la Thaïlande courtise Hong Kong pour sa ville intelligente de l’EEC

La Thaïlande se tourne vers les marchés de capitaux de Hong Kong pour contribuer au financement d’une ville intelligente de nouvelle génération au sein du prestigieux Corridor économique de l’Est (EEC) du pays. Présenté par Chula Sukmanop, secrétaire général du Bureau du Corridor économique de l’Est, lors d’un forum de haut niveau à Hong Kong, le projet s’appuierait sur le rôle de centre financier mondial de la ville pour attirer des investissements privés dans un pôle urbain de 24 kilomètres carrés destiné à accueillir l’industrie manufacturière de pointe, les technologies et un cadre de vie urbain de grande qualité.

Cette proposition intervient alors que le corridor, lancé en 2017, reste un pilier de la stratégie Thailand 4.0. L’EEC s’étend sur trois provinces à l’est de Bangkok : Rayong, Chonburi et Chachoengsao. Il accueille déjà de grands ports maritimes, des zones industrielles et des chaînes d’approvisionnement de véhicules électriques en forte croissance. Depuis 2018, les investisseurs hongkongais se sont engagés à hauteur d’environ 2 milliards de dollars américains dans des projets de l’EEC, faisant de la ville l’une des principales sources étrangères de capitaux, derrière la Chine, le Japon et Singapour. La ville intelligente en est encore au stade de la conception, mais les responsables thaïlandais travaillent avec le Conseil de développement du commerce de Hong Kong à l’élaboration d’appels d’offres susceptibles d’attirer des candidats du monde entier et des financements à long terme.

Ce que les responsables thaïlandais attendent de Hong Kong

Pour la Thaïlande, l’attrait de Hong Kong tient à la combinaison d’une forte liquidité, d’une expertise juridique et de conseil et d’un vaste vivier d’investisseurs institutionnels connaissant les infrastructures asiatiques. Lors du 10e Sommet de la Ceinture et de la Route à Hong Kong, Chula a déclaré que la capacité de la ville à mobiliser des financements en faisait un lieu tout indiqué pour lever des fonds destinés à des projets complexes nécessitant à la fois des solutions en fonds propres et en dette.

Chula a également abordé le débat sur l’Initiative « la Ceinture et la Route », souvent associé aux grands projets. Il a présenté ce programme soutenu par la Chine comme un outil dont on peut faire bon ou mauvais usage, selon la planification et la supervision nationales.

Chula Sukmanop, secrétaire général du Bureau du Corridor économique de l’Est, a déclaré que l’Initiative « la Ceinture et la Route » était un outil, dont l’efficacité dépendait de l’usage qu’en fait chaque pays.

Dans l’EEC, les objectifs d’une nouvelle ville intelligente

La ville intelligente envisagée serait située dans une zone qui concentre déjà des ports, des zones industrielles et le secteur aéronautique d’U Tapao. Les responsables la décrivent comme favorable aux entreprises, avec des réglementations simplifiées, des services publics numériques et un plan directeur reliant les systèmes énergétiques, hydrauliques, de transport et de données. L’objectif est de créer un lieu où les industriels de pointe, les laboratoires de recherche et les entreprises de services pourront s’installer rapidement, recruter des talents et se connecter aux chaînes d’approvisionnement mondiales.

Les plans ne sont pas définitifs, mais le concept prévoit une mobilité intelligente, des infrastructures résilientes au changement climatique et une connectivité à haut débit. Cela pourrait comprendre des réseaux énergétiques et de refroidissement à l’échelle des quartiers, des panneaux solaires sur les toits lorsque cela est possible, des systèmes automatisés de gestion des déchets et de l’eau, ainsi que des réseaux de fibre optique adaptés à des services de type 5G. Des plateformes logistiques urbaines et des flottes de mobilité partagée viseraient à réduire les embouteillages. Un jumeau numérique, modèle virtuel détaillé de la ville, pourrait aider les urbanistes à tester les modifications des feux de circulation, de la consommation d’électricité et des parcelles avant leur mise en œuvre dans le monde réel.

Les villes intelligentes ne fonctionnent que si les services du quotidien sont fiables et abordables. C’est pourquoi les urbanistes thaïlandais devraient répartir le projet en plusieurs appels d’offres, portant notamment sur les services publics, les transports, les plateformes de données et l’immobilier. Cela répartit les risques entre différents investisseurs et exploitants, et permet à l’État de fixer des normes de performance pour chaque volet. Cette approche ouvre également la voie à des partenariats entre entreprises internationales et thaïlandaises dans les domaines du transfert de technologie, de la formation et du recrutement local.

Quelles sources de financement à Hong Kong ?

Hong Kong dispose d’un large éventail de mécanismes adaptés aux grands projets urbains. Les banques spécialisées dans le financement de projets peuvent organiser des prêts syndiqués pour les services publics et les lignes de transport. Les gestionnaires d’actifs peuvent souscrire des obligations de projet, notamment des obligations vertes et des obligations liées au développement durable, indexées sur des objectifs climatiques. Les sociétés d’investissement immobilier cotées peuvent détenir des actifs commerciaux achevés et reverser des liquidités aux promoteurs. Les fonds de capital-investissement et d’infrastructures peuvent prendre des participations dans les sociétés d’exploitation qui gèrent les réseaux d’électricité, d’eau et de transport.

La finance verte est particulièrement pertinente. Les investisseurs recherchent de plus en plus des projets qui réduisent les émissions et renforcent la résilience climatique. Si la ville intelligente de l’EEC intègre des réseaux énergétiques de quartier, des bâtiments efficaces et des transports à faibles émissions de carbone, cela pourrait justifier l’émission d’obligations vertes ou liées au développement durable. Hong Kong accueille un vaste réseau d’arrangeurs, d’agences de notation et de vérificateurs qui certifient ce type d’instruments pour les acheteurs du monde entier.

La confiance dans les marchés hongkongais compte également. Le secrétaire aux Finances, Paul Chan, a déclaré que la ville prévoyait de renouer avec un excédent du compte de fonctionnement au cours de l’exercice 2025-2026, grâce à l’activité soutenue sur les marchés actions et aux nouvelles introductions en Bourse. Il a souligné le lien entre le volume des transactions et les recettes publiques issues des droits de timbre.

Paul Chan, secrétaire aux Finances de Hong Kong, a déclaré que chaque tranche de 100 milliards de dollars hongkongais de transactions devrait générer environ 130 millions de dollars hongkongais de droits de timbre.

Pour la Thaïlande, cette profondeur de marché signifie que la ville intelligente pourra accéder à plusieurs sources de financement au fil du temps, au lieu de dépendre d’un seul prêteur. Les travaux préalables à la construction pourraient être financés par des crédits budgétaires et des partenaires de développement, les premiers équipements collectifs par des prêts bancaires, puis les actifs réalisés à un stade ultérieur par des obligations de projet, une fois les flux de trésorerie établis. La possibilité de refinancer à Hong Kong lorsque les conditions sont favorables peut réduire le coût total du projet.

Le débat sur la Ceinture et la Route et le cas thaïlandais

L’Initiative « la Ceinture et la Route » continue d’alimenter les débats sur l’endettement, la transparence et les retombées locales. La Thaïlande fait valoir que les résultats dépendent de la sélection des projets par le pays hôte, de la rédaction des contrats et de la maîtrise des coûts. Les responsables thaïlandais affirment avoir procédé à une sélection rigoureuse, en privilégiant les projets créateurs d’emplois et porteurs de technologies, et en exigeant des normes claires pour les évaluations des impacts environnementaux et sociaux.

Dans le corridor, les entreprises chinoises sont particulièrement actives dans les secteurs des véhicules électriques et de l’énergie. Les autorités thaïlandaises soulignent les gains réels en matière d’emploi à mesure que les usines passent des lignes d’essai à la production de masse. Elles évoquent également les futurs bénéfices logistiques des modernisations ferroviaires et aéroportuaires, qui pourraient soutenir le fret, le tourisme et les services aérospatiaux.

Investissements dans les véhicules électriques et emplois industriels dans le corridor

Les véhicules électriques sont devenus un pilier de l’activité de l’EEC. De 2019 à 2024, des investisseurs chinois ont obtenu des autorisations pour des projets d’une valeur d’environ 8,4 milliards de dollars américains dans l’ensemble du corridor, la fabrication de véhicules électriques étant l’un des principaux secteurs concernés. Le constructeur BYD figure parmi les entreprises qui construisent des usines destinées à approvisionner l’Asie du Sud-Est et d’autres marchés d’exportation. Cette expansion a déjà créé des milliers d’emplois pour des travailleurs thaïlandais, à mesure que les chaînes de montage passent d’une main-d’œuvre venue de l’étranger à des équipes locales.

Chula a indiqué que les usines du secteur des véhicules électriques dans le corridor employaient désormais environ 7 000 travailleurs thaïlandais. Des programmes de formation avec des établissements d’enseignement professionnel et des universités visent à accroître ce nombre, notamment dans les domaines de l’assemblage de batteries, de l’électronique de puissance, de la robotique et du contrôle qualité. La ville intelligente devrait accueillir des fournisseurs et des partenaires de recherche capables de raccourcir les cycles de développement des produits et d’accroître la valeur ajoutée locale.

Les gains de productivité viennent de la proximité des entreprises. Lorsque fabricants de puces, spécialistes des batteries, équipes logicielles et sociétés logistiques sont installés les uns près des autres, les problèmes se résolvent plus vite et les composants parcourent de plus courtes distances. Les ports maritimes et les voies rapides du corridor donnent déjà un avantage en matière de délais aux industriels. L’ajout d’un pôle urbain connecté, doté de terrains viabilisés, de centres de données et de laboratoires modulables, pourrait amplifier cet effet.

Tensions commerciales, règles d’origine et garde-fous thaïlandais

La politique commerciale évolue sans cesse. Alors que des entreprises chinoises et d’autres pays envisagent de produire en Thaïlande pour approvisionner les États-Unis et d’autres marchés, les règles d’origine prennent une importance centrale. Elles déterminent si un produit peut être considéré comme thaïlandais, en fonction de la part de contenu local et des étapes de transformation effectuées dans le pays. Si une usine importe la plupart de ses pièces et se limite à un assemblage minimal, elle risque de ne pas remplir les conditions requises pour bénéficier de préférences tarifaires.

Les responsables thaïlandais ont laissé entendre qu’ils encadreraient les règles de production afin d’éviter que la Thaïlande ne devienne une voie de contournement des droits de douane. Cela implique un suivi rigoureux du contenu local et des chaînes d’approvisionnement, ainsi que la vérification des produits au regard des seuils plus stricts envisagés par certains marchés, qui vont dans certains cas de 60 à 80 % de contenu local, contre le seuil courant de 40 % appliqué dans de nombreux accords commerciaux.

Le gouvernement a eu recours à des outils de financement pour amortir les chocs en cas de hausse des droits de douane ou de changement de la demande. La Banque d’épargne publique a ainsi déjà accordé des prêts à taux préférentiels à des entreprises fragilisées par les changements tarifaires, donnant aux petites et moyennes entreprises une marge de manœuvre pour leur fonds de roulement pendant qu’elles adaptent leurs approvisionnements et leur production.

Appels d’offres, partenaires et chemin vers la construction

La ville intelligente étant encore sur la planche à dessin, la Thaïlande définit la structure des contrats et les modalités de sélection des partenaires. Le Bureau de l’EEC consulte le Conseil de développement du commerce de Hong Kong sur la consultation du marché et la conception des appels d’offres, une démarche qui peut élargir le nombre de candidats et améliorer les prix. Les appels d’offres concurrentiels tendent à distinguer l’aménagement foncier des services essentiels et à fixer des niveaux de service mesurables pour l’électricité, l’eau, les transports et les plateformes numériques.

Les décideurs peuvent également échelonner les travaux. Les premières phases peuvent porter sur les infrastructures principales, comme les routes, les lignes électriques et les usines de traitement de l’eau. Les phases ultérieures peuvent intégrer des quartiers mixtes, des campus universitaires ou d’instituts, ainsi que des zones dédiées aux technologies de la santé, à l’électronique automobile et à d’autres secteurs ciblés. Bien conçus, les premiers occupants contribueront au financement des travaux suivants, ce qui réduira la dépendance aux fonds publics.

La Thaïlande et Hong Kong ont tissé un réseau d’événements et de liens entre professionnels autour des technologies urbaines intelligentes. Le pavillon Hong Kong Smart Living, organisé par le Smart City Consortium avec le soutien du département du Commerce et de l’Industrie de Hong Kong, a présenté des solutions à Bangkok en 2023. Ces échanges permettent de nouer des contacts qui pourront déboucher sur des consortiums lorsque les appels d’offres seront lancés.

Les services intelligents à l’essai : les enseignements de l’IA appliquée au trafic à Bangkok

La Thaïlande mène déjà des projets pilotes reprenant certaines caractéristiques des villes intelligentes. À Bangkok, l’administration municipale s’est associée à Google dans le cadre d’un programme qui utilise les mégadonnées et l’intelligence artificielle pour adapter les feux de circulation aux heures de pointe. L’objectif est de réduire les temps d’attente dans les files et la pollution de l’air causée par les véhicules à l’arrêt. Les habitants peuvent signaler les points sensibles sur la plateforme Traffy Fondue, ce qui fournit aux ingénieurs des retours en temps réel.

La ville intelligente de l’EEC pourrait reprendre et étendre ce type d’approche. Une plateforme de données intégrant les informations des capteurs, des transports et des signalements des habitants pourrait déterminer où ajouter une voie de bus, prolonger la durée du feu vert ou déplacer la circulation des poids lourds vers les heures creuses. Ces ajustements font rarement les gros titres, mais ils constituent le travail quotidien qui permet à une ville de fonctionner. À terme, ils améliorent la qualité de l’air et raccourcissent les trajets domicile-travail.

Risques à surveiller : foncier, financement et collectivités

Les grands projets urbains se heurtent à de véritables contraintes. La transparence des plans et la régularité de leur mise en œuvre détermineront si la ville intelligente de l’EEC attire les talents et les capitaux qu’elle recherche. Les principaux points de vigilance relèvent de plusieurs catégories.

• Regroupement des terrains et zonage : garantir une indemnisation équitable et des titres de propriété clairs avant le début des travaux pour éviter les retards.
• Maîtrise des coûts : limiter les dérives du périmètre des projets et indexer les contrats pour tenir compte de l’inflation des matériaux et de la main-d’œuvre.
• Combinaison des financements : éviter une dépendance excessive aux financements à courte échéance, qui accroît le risque de refinancement.
• Garanties environnementales : respecter les normes thaïlandaises et internationales concernant l’air, l’eau et les habitats naturels.
• Adhésion des collectivités : fournir des services fiables et des logements abordables afin que les travailleurs puissent vivre près de leur lieu de travail.
• Cybersécurité : protéger les données et les technologies opérationnelles des systèmes énergétiques, hydrauliques et de transport.
• Dépendance aux fournisseurs : recourir à des normes ouvertes afin que la ville puisse changer de prestataire à mesure que les technologies évoluent.

Les mesures d’atténuation sont bien connues. La concertation publique et les études environnementales réduisent les conflits. Les contrats fondés sur les résultats incitent à atteindre les objectifs de service. Des contrôleurs indépendants peuvent suivre l’avancement et publier leurs conclusions. Diversifier la base d’investisseurs réduit le risque qu’un choc unique ferme l’accès au financement. Associer les circuits de financement de Hong Kong aux banques nationales et aux partenaires régionaux renforcerait la résilience du projet.

À retenir

• La Thaïlande prévoit de s’appuyer sur la place financière de Hong Kong pour lever des capitaux destinés à une ville intelligente de 24 kilomètres carrés dans le Corridor économique de l’Est.
• L’EEC s’étend sur les provinces de Rayong, Chonburi et Chachoengsao et constitue un pilier de la stratégie industrielle Thailand 4.0.
• Depuis 2018, les investisseurs hongkongais se sont engagés à hauteur d’environ 2 milliards de dollars américains dans des projets de l’EEC, faisant de la ville l’un des principaux investisseurs étrangers du corridor.
• Chula Sukmanop a déclaré que l’Initiative « la Ceinture et la Route » était un outil dont les effets dépendent de l’usage qu’en font les pays. Il a cité les emplois créés par les usines de véhicules électriques comme preuve des retombées positives.
• Les projets chinois dans les secteurs des véhicules électriques et de l’énergie se sont développés dans le corridor, où les usines de véhicules électriques emploient désormais environ 7 000 travailleurs thaïlandais.
• Les responsables thaïlandais entendent empêcher le contournement des droits de douane en encadrant le contenu local et les règles d’origine, alors que davantage d’entreprises envisagent de délocaliser leur production.
• Les financements mobilisables à Hong Kong pourraient prendre la forme de prêts syndiqués, d’obligations de projet ou vertes, de fonds d’infrastructures et de sociétés d’investissement immobilier cotées.
• Le projet en est encore au stade de la conception. La structure des appels d’offres et le choix des partenaires détermineront son coût, son calendrier et sa qualité.