Les industriels chinois accélèrent leur implantation en Indonésie face aux mutations des chaînes d’approvisionnement

Au cœur du nouvel essor industriel dans l’archipel

Les producteurs chinois ne se contentent plus d’expédier des produits finis en Indonésie. De plus en plus nombreux, ils construisent des usines de Java occidental à Sulawesi, misant sur un vaste marché de consommation et sur la promesse de chaînes d’approvisionnement plus rapides et plus résilientes. Lors du forum One Connect organisé par OCBC Indonesia à Jakarta, banquiers et dirigeants constatent que les discussions ne portent plus seulement sur la distribution de base, mais aussi sur les sites industriels, les permis et les partenaires locaux. Cette évolution intervient alors que l’Indonésie a enregistré un investissement total de 1 714 200 milliards de roupies en 2024, soit une hausse de 20,8 % sur un an, selon les chiffres présentés lors de l’événement. La Chine en a représenté 121 600 milliards de roupies, soit environ 14 % des investissements étrangers, ce qui en fait la troisième source d’investissement, derrière Singapour et Hong Kong. Le gouvernement entend entretenir cette dynamique. Il s’est fixé pour objectif une croissance économique annuelle d’environ 8 % entre 2025 et 2029, en donnant la priorité à des secteurs comme les énergies renouvelables, les semi-conducteurs, l’économie numérique, la santé et l’industrie manufacturière tournée vers l’exportation.

Les dirigeants expliquent que les atouts sont évidents. L’Indonésie compte une population qui devrait approcher les 300 millions d’habitants d’ici cinq ans, une classe moyenne en forte expansion et offre la possibilité de se rapprocher des consommateurs finaux. Les changements réglementaires jouent aussi un rôle. Les règles sur le contenu local et les préférences dans les marchés publics ont incité les fournisseurs à produire dans le pays. Le fabricant de dispositifs médicaux Wego, par exemple, a créé une coentreprise avec l’entreprise indonésienne Oneject en 2025, après que Jakarta a renforcé son soutien aux produits fabriqués localement. Les industriels chinois voient également l’Indonésie comme un tremplin vers les marchés étrangers. Les négociations tarifaires avec les États-Unis ont fait du pays une base d’exportation pratique pour certaines catégories de produits, avec des droits de douane finaux avoisinant 19 % dans certains cas. Les incitations fiscales, les terrains industriels et un vaste bassin de main-d’œuvre renforcent encore son attrait.

Pourquoi les entreprises délaissent l’exportation au profit de la construction d’usines

Les tensions commerciales mondiales ont incité les entreprises à repenser leurs lieux de production. La première vague est apparue avec le conflit tarifaire entre les États-Unis et la Chine, qui a débuté en 2018. Une deuxième a suivi pendant la pandémie, lorsque les confinements et les perturbations du transport maritime ont révélé la fragilité d’un approvisionnement dépendant d’un seul pays. Un troisième facteur tient au contrôle réglementaire sur des marchés comme les États-Unis et l’Union européenne. Les produits dont le contenu chinois est trop important sont soumis à des droits plus élevés ou à des contestations concernant les règles d’origine. Les producteurs ont donc commencé à répartir leurs chaînes d’approvisionnement en Asie du Sud-Est afin de bénéficier d’un meilleur accès aux marchés.

Les organismes qui suivent l’implantation des usines en constatent les effets dans les chiffres. Rhodium Group, qui suit les investissements chinois, écrivait dans une note d’avril 2025 que les entreprises transféraient des capacités de production dans la région pour se prémunir contre les barrières commerciales et les risques politiques.

Depuis la première guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, l’ASEAN est devenue la principale destination des entreprises qui diversifient leurs chaînes d’approvisionnement hors de Chine.

La même analyse avertissait que des droits de douane supérieurs à 30 % sur les produits d’origine chinoise pèseraient sur la région s’ils s’appliquaient aux exportations reposant fortement sur des intrants chinois. Ce risque incite les investisseurs à accroître véritablement le contenu local, à s’approvisionner davantage auprès de fournisseurs régionaux et à fabriquer plus de composants intermédiaires au sein de l’ASEAN.

Où va l’argent

L’industrie manufacturière est le principal pôle d’attraction des nouveaux capitaux chinois en Indonésie, avec une activité qui couvre aussi bien l’industrie lourde que les biens de consommation. Le nickel et les véhicules électriques arrivent en tête, suivis par les matériaux solaires et verriers, les équipements électriques, l’électronique et la logistique. Des projets emblématiques ont transformé des districts entiers. Les parcs industriels de Morowali et de Weda Bay relient mines, fonderies, usines chimiques, centrales électriques dédiées, ports et logements ouvriers au sein d’un même complexe intégré. La ligne ferroviaire à grande vitesse entre Jakarta et Bandung est le grand projet de transport. Du côté des biens de consommation, les marques, de l’automobile aux vélos électriques, renforcent leur présence.

Nickel, batteries et véhicules électriques

L’Indonésie fournit désormais environ 65 % du nickel raffiné mondial, un métal utilisé dans de nombreuses batteries de véhicules électriques. Selon des chercheurs indépendants, les entreprises chinoises contrôlent environ les trois quarts des capacités de raffinage du pays. Cette échelle contribue à définir les normes technologiques et alimente le développement d’une industrie des batteries et des véhicules. BYD s’est engagé à investir environ 1,3 milliard de dollars dans une usine à Java occidental, d’une capacité prévue d’environ 150 000 véhicules par an. Des fournisseurs soutenus par la Chine ajoutent des lignes de production de matériaux de cathode et de précurseurs à proximité de fonderies existantes. L’assemblage local de Wuling et de Chery se développe. Les autorités promeuvent également le recyclage des batteries comme un nouveau maillon de la chaîne.

Énergies renouvelables et réseau électrique

L’Indonésie souhaite que 34 % de son électricité provienne de sources renouvelables d’ici 2030. Des entreprises chinoises ont signé des accords de plusieurs milliards de dollars pour contribuer à cet objectif, notamment dans les modules solaires, l’hydroélectricité, le stockage par batteries et la numérisation du réseau électrique. Xinyi Glass Holdings a annoncé un investissement de 11,5 milliards de dollars dans un complexe de traitement du sable de quartz destiné à la production de verre solaire. LONGi a ouvert une usine de panneaux solaires près de Jakarta. La compagnie publique d’électricité PLN a signé avec des entreprises chinoises des protocoles d’accord pour des projets d’énergies renouvelables et de modernisation des réseaux, d’une valeur de plusieurs dizaines de milliards. Les progrès sont plus rapides que ceux de programmes soutenus par les pays occidentaux, comme le Partenariat pour une transition énergétique juste, qui peine à mobiliser rapidement des financements. Cette accélération apporte des avantages, mais soulève aussi des questions de contrôle et de garanties environnementales.

Transports, numérique et parcs industriels

La ligne Jakarta-Bandung est entrée en service en 2023, après des travaux marqués par des hausses de coûts et des changements de calendrier. En parallèle, les entreprises chinoises continuent de financer des routes, des ports et des zones industrielles. L’Indonésie a mis en avant 81 projets dans l’immobilier, le tourisme, l’agro-industrie, les énergies renouvelables et la logistique, nécessitant environ 239 000 milliards de roupies d’investissements. L’économie numérique constitue un autre secteur prometteur. La demande de centres de données dans le Grand Jakarta a bondi et Batam s’impose comme une plateforme régionale, alors que Singapour plafonne ses nouvelles capacités. Les plateformes de commerce en ligne, les fabricants d’appareils et les fournisseurs de services cloud chinois sont actifs dans l’ensemble de ce secteur.

Les mesures indonésiennes qui attirent les usines

Depuis dix ans, l’Indonésie remanie les règles qui encadrent les investissements directs étrangers (IDE). L’interdiction d’exporter du minerai de nickel brut, en vigueur depuis 2020, a contraint les sociétés minières à le raffiner sur place. Une liste positive des investissements précise désormais les secteurs dans lesquels les investisseurs étrangers peuvent participer et à quelles conditions. Un système plus récent d’autorisation fondé sur les risques vise à accélérer les permis pour les activités à faible risque. Les zones économiques spéciales et les parcs industriels proposent des incitations fiscales, tandis que des réductions d’impôt sur les sociétés récompensent les grands industriels qui s’engagent sur une durée déterminée. Le taux de TVA est passé à 12 % et les exigences en matière de contenu local, connues sous le nom de TKDN, sont actualisées dans des secteurs allant de l’électricité aux dispositifs médicaux. Les entreprises qui structurent leurs projets en fonction de ces règles passent généralement plus vite de la planification à la production.

• Réductions d’impôt sur les sociétés pour les grands projets industriels
• Exonérations douanières et avantages en matière de TVA pour l’importation de biens d’équipement destinés aux investisseurs éligibles
• Accès à des terrains viabilisés dans les parcs industriels et les zones économiques spéciales
• Autorisations fondées sur les risques pour simplifier les démarches des activités à faible risque

Les changements de politique intérieure ne sont qu’un aspect de la situation. Les pressions extérieures en sont un autre. L’Asia Society Policy Institute a averti que l’ASEAN attirait davantage de capacités de production chinoises délocalisées, au moment même où les États-Unis et l’Europe renforçaient leur contrôle des produits liés aux chaînes d’approvisionnement chinoises.

L’ASEAN devient une base de production délocalisée essentielle pour les entreprises chinoises, notamment dans les énergies propres, mais la région se retrouve ainsi dans le viseur des mesures prises à l’échelle mondiale contre les surcapacités chinoises.

Pour les investisseurs, cela implique des contrôles plus stricts des règles d’origine, une documentation plus détaillée sur le contenu local et des équipes de conformité renforcées, capables de suivre les intrants des fournisseurs à plusieurs niveaux.

Droits de douane, règles commerciales et stratégie d’exportation

Les calculs tarifaires expliquent en partie pourquoi tant d’entreprises assemblent leurs produits en Indonésie. Lorsqu’un produit satisfait aux seuils d’origine prévus par des accords commerciaux comme la Zone de libre-échange ASEAN-Chine (ACFTA) ou le Partenariat économique régional global (RCEP), il peut bénéficier d’un meilleur accès aux marchés asiatiques. Pour les exportations à destination des États-Unis, certaines marchandises indonésiennes peuvent être soumises à des droits de douane finaux proches de 19 %, inférieurs à ceux appliqués aux produits équivalents d’origine chinoise. Les détails varient selon les produits et peuvent évoluer ; les entreprises font donc appel à des conseillers en douane pour examiner chaque composant. Les règles plus strictes à Washington et à Bruxelles exigent également des preuves claires que les produits finis fabriqués dans l’ASEAN ne sont pas simplement des articles d’origine chinoise réétiquetés. Pour gérer ce risque, les entreprises chinoises accroissent leurs approvisionnements locaux, transfèrent davantage d’étapes de production, comme la fabrication des boîtiers, les tests et le conditionnement, en Indonésie et font appel à des audits indépendants pour vérifier l’origine.

Le financement et la structuration des opérations ajoutent un degré de complexité. Hong Kong est un important canal d’acheminement des capitaux chinois vers l’Indonésie. Les banques et cabinets d’avocats qui y sont établis proposent des lieux de cotation, des financements de projets et des services spécialisés qui facilitent les flux transfrontaliers. Une grande partie des investissements chinois comptabilisés sous Hong Kong ou Singapour aboutit finalement dans des usines indonésiennes, ce qui peut conduire à sous-estimer les chiffres officiels des investissements directs chinois.

Les banques misent sur le corridor chinois

Les banques ont constitué des équipes pour tirer parti de cette vague d’investissements. OCBC Indonesia indique que son équipe dédiée à la Chine a élargi sa clientèle d’entreprises d’environ 50 % sur un an, en proposant des comptes, des financements commerciaux et des opérations de change à des clients de Chine continentale qui développent désormais leurs activités sur place. La banque s’attend à ce que ces clients représentent une part croissante de ses revenus à mesure que les projets passent du lancement des travaux à la production. Des banques indonésiennes disposant de bureaux à Hong Kong font également état d’un solide portefeuille de projets, alors que des constructeurs automobiles, des producteurs de verre et des fournisseurs de produits pétrochimiques confirment leurs implantations à Java occidental et ailleurs.

Retombées, emplois et défis locaux

Les nouvelles usines créent des emplois, des recettes d’exportation et un savoir-faire en matière de chaîne d’approvisionnement. La transformation des minerais sur place permet de conserver davantage de valeur dans le pays. Les partenaires locaux ont accès à des technologies et à des systèmes de qualité susceptibles de faire progresser les petits fournisseurs. Les pionniers bénéficient d’économies d’échelle lorsque des parcs industriels entiers regroupent les fournisseurs sur un même site. Voilà pourquoi les autorités accueillent favorablement cette tendance et rivalisent pour attirer davantage d’investissements.

Certains risques doivent toutefois être maîtrisés. AidData, un laboratoire de recherche qui suit les investissements et les financements du développement chinois, estime que plus de 90 % des financements publics chinois accordés à l’Indonésie depuis 2000 ont pris la forme de prêts. Il recense également 94,1 milliards de dollars d’investissements directs étrangers privés chinois depuis 2010, dont une grande partie dans l’énergie, les transports et les minerais critiques. Le laboratoire relève que certains projets ont connu des retards, des dépassements de coûts et des difficultés environnementales ou sociales. La ligne Jakarta-Bandung a été inaugurée avec quatre ans de retard et a dépassé son budget, ce qui a contraint l’Indonésie à s’endetter davantage. Dans les bassins d’extraction du nickel, les fonderies construites avec des partenaires chinois fonctionnent souvent au charbon, suscitant des inquiétudes concernant la qualité de l’air, la consommation d’eau et la sécurité des travailleurs.

L’équipe d’AidData a résumé cette tendance dans une récente étude.

Les projets dans l’énergie et les transports présentent des risques particuliers : ils sont davantage exposés aux retards ainsi qu’aux difficultés environnementales, sociales et de gouvernance.

Les risques de marché sont aussi plus visibles. L’Indonésie détient une part importante du marché du nickel. L’offre supplémentaire a fait baisser les prix, ce qui profite aux acheteurs de batteries mais met certains producteurs sous pression. Malgré l’ampleur de ses capacités de raffinage, l’Indonésie ne produit encore qu’une part infime des batteries finies pour automobiles. Le développement de cette capacité prendra du temps et nécessitera une alimentation électrique stable ainsi qu’une traçabilité plus rigoureuse pour respecter les règles des États-Unis et de l’Union européenne. Les relations de travail doivent également retenir l’attention dans certains districts miniers, où les communautés locales s’inquiètent de la sécurité, des salaires et des atteintes à l’environnement. Les agences gouvernementales affirment renforcer les contrôles et promouvoir des technologies de fusion plus propres afin de réduire la pollution.

Ce qui pourrait ralentir ou accélérer la vague d’investissements

Trois facteurs devraient peser sur les investissements directs chinois en Indonésie dans les années à venir.

• L’écart tarifaire entre la Chine et l’ASEAN. Si les États-Unis maintiennent des droits plus élevés sur les produits chinois et que ceux appliqués à l’ASEAN restent plus faibles, cela encouragera la production en Indonésie. Si l’écart se réduit, les transferts d’usines seront moins nombreux.
• Le contrôle du contenu chinois dans les exportations de l’ASEAN. Des vérifications plus agressives des règles d’origine et des procédures antid contournement pourraient freiner les exportations fortement dépendantes d’intrants chinois, obligeant les entreprises à davantage localiser leur production ou à revoir leurs projets.
• La santé de l’économie chinoise et sa politique en matière d’investissements à l’étranger. Une baisse des bénéfices dans le pays ou un durcissement des contrôles pourraient ralentir les nouveaux projets à l’étranger, tandis qu’un rebond économique pourrait les soutenir.

La politique intérieure sera tout aussi déterminante. Des règles plus claires sur le contenu local, des autorisations plus rapides, une alimentation électrique fiable et des parcs industriels plus propres pèseront sur le choix des sites des prochaines lignes de production. La demande orientera également les décisions. En Indonésie, les ventes de véhicules électriques progressent à partir d’un niveau encore faible et les réseaux de recharge sont toujours en cours de déploiement. Les entreprises exportatrices continueront de surveiller de près les mesures de défense commerciale prises sur leurs marchés cibles et d’adapter leurs approvisionnements pour préserver leur accès.

En bref

• Les entreprises chinoises passent de l’exportation à la production locale en Indonésie pour se rapprocher des consommateurs et gérer les risques tarifaires.
• L’Indonésie a enregistré 1 714 200 milliards de roupies d’investissements en 2024, dont 121 600 milliards venus de Chine, soit environ 14 % des investissements étrangers.
• Les secteurs prioritaires comprennent les énergies renouvelables, les semi-conducteurs, les services numériques, la santé et l’industrie manufacturière tournée vers l’exportation.
• Le nickel et les véhicules électriques sont au cœur de l’industrie lourde. BYD construit une grande usine et les entreprises chinoises contrôlent une grande partie des capacités de raffinage.
• Les projets énergétiques et la modernisation des réseaux progressent avec le soutien chinois, mais suscitent des interrogations sur les possibilités offertes et les contrôles nécessaires.
• Hong Kong est un canal essentiel pour les capitaux chinois qui aboutissent dans les usines et les infrastructures indonésiennes.
• Les règles d’origine, les écarts tarifaires et le renforcement des contrôles aux États-Unis et en Europe influencent les stratégies d’exportation.
• Les retombées comprennent la création d’emplois et les transferts de technologies, tandis que les risques incluent les atteintes à l’environnement, la pression sur les prix du nickel et les retards de projets.
• La prochaine phase des investissements dépendra de la politique tarifaire, du contrôle du contenu chinois et de la clarté de la réglementation en Indonésie.