La fermeture d’une mine de lithium de CATL en Chine secoue les marchés mondiaux

Fermeture d’une mine de lithium en Chine : un choc pour l’offre mondiale

Le marché mondial du lithium a été secoué par la fermeture soudaine de la mine de Jianxiawo, à Yichun, dans la province chinoise du Jiangxi. Exploitée par Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL), le premier fabricant mondial de batteries pour véhicules électriques (VE), cette fermeture a provoqué une flambée des prix du lithium, fait bondir les valeurs minières et soulevé des questions urgentes sur l’avenir de la chaîne d’approvisionnement mondiale en batteries.

Le 9 août 2025, CATL a annoncé la suspension des activités de sa mine de lithium phare, faute d’avoir pu renouveler son permis d’exploitation. La fermeture devrait durer au moins trois mois, mais pourrait se prolonger en fonction des examens réglementaires. La mine de Jianxiawo, souvent surnommée la « capitale du lithium en Asie », est un maillon essentiel de l’approvisionnement mondial en lithium. Elle produit entre 3 % et 6 % de l’équivalent mondial en carbonate de lithium (LCE). Les répercussions de cette fermeture se font sentir sur plusieurs continents, de la Chine à l’Australie et aux États-Unis, entre autres.

Pourquoi CATL a-t-elle fermé sa mine de Jianxiawo ?

La cause immédiate de la fermeture est d’ordre réglementaire : la licence d’exploitation minière de CATL a expiré et l’entreprise n’a pas pu obtenir son renouvellement à temps. Mais les raisons sont plus profondes. Le gouvernement chinois a récemment renforcé la surveillance du secteur minier, en particulier pour les minerais stratégiques comme le lithium. La loi révisée sur les ressources minérales, entrée en vigueur en juillet 2024, a centralisé la délivrance des permis au ministère des Ressources naturelles et supprimé des failles qui permettaient auparavant d’extraire du lithium au titre de permis accordés pour d’autres minerais.

Ce durcissement réglementaire s’inscrit dans une campagne plus large dite « anti-involution », une initiative visant à freiner les surcapacités, à faire respecter la réglementation et à garantir une gestion durable des ressources dans des secteurs en forte croissance tels que le lithium, l’acier et le charbon. Le gouvernement entend empêcher les expansions inconsidérées, stabiliser les prix et protéger l’environnement. Selon un analyste de Bank of America :

La fermeture de la mine, conjuguée à celle d’autres mines de la région de Yichun, touche plus de 11 % de l’offre mondiale de lithium. C’est un signal clair que la Chine entend revoir à la hausse le prix de ses ressources stratégiques et faire respecter la réglementation dans le secteur minier.

La mine de CATL était également confrontée à des difficultés économiques. Le coût de production du carbonate de lithium à partir de minerai de lépidolite à Jianxiawo est estimé à 100 000 yuans (environ 13 920 dollars) la tonne, bien au-dessus des prix actuels du marché. La mine fonctionnait donc à perte. Cette pression financière, conjuguée au contrôle réglementaire, rendait la fermeture presque inévitable.

Réaction immédiate des marchés : envolée des prix et des actions

Les marchés mondiaux ont réagi immédiatement à la nouvelle. Les contrats à terme sur le carbonate de lithium à la Bourse des contrats à terme de Guangzhou ont bondi de 8 %, soit le plafond quotidien, pour clôturer à 81 000 yuans (environ 11 280 dollars) la tonne pour une livraison en novembre. En Chine, les prix au comptant ont également progressé, atteignant leur niveau le plus élevé depuis février. Sur les marchés internationaux, les actions des producteurs de lithium se sont envolées :

• Tianqi Lithium Corp. et Ganfeng Lithium Group Co. ont gagné jusqu’à 21 % à Hong Kong.
• Des groupes miniers australiens comme Pilbara Minerals et Liontown Resources ont progressé de 16 % à 25 %.
• Les sociétés américaines Albemarle Corp. et Lithium Americas Corp. ont gagné respectivement plus de 15 % et 13 %.

Anticipant une offre plus restreinte et des prix plus élevés, les investisseurs et les traders se sont précipités sur les valeurs du lithium. Le fonds indiciel coté Global X Lithium & Battery Tech ETF a atteint un plus haut depuis neuf mois, signe d’un regain d’optimisme dans le secteur.

Certains analystes appellent toutefois à la prudence. La flambée des prix est spectaculaire, mais les fondamentaux du marché du lithium, marqué récemment par une offre excédentaire et une baisse des cours, restent complexes. Depuis leur pic de fin 2022, les prix du lithium avaient chuté de près de 90 %, contraignant de nombreuses mines à coûts élevés dans le monde à fermer ou à reporter leurs projets. La fermeture de la mine de CATL constitue un choc majeur pour l’offre, mais reste à savoir si elle inversera la tendance générale à la baisse des prix.

Quelles quantités de lithium sont en jeu ?

La mine de Jianxiawo est l’une des principales sources mondiales de carbonate de lithium, avec une production annuelle de 46 000 à 65 000 tonnes d’équivalent carbonate de lithium (LCE). Cela représente environ 6 % de l’offre mondiale et 20 % de la production chinoise. La fermeture devrait réduire de 8 % la production mensuelle chinoise de carbonate de lithium, soit environ 5 000 à 6 000 tonnes. Si d’autres mines de la région de Yichun ferment, les répercussions pourraient dépasser 11 % de l’offre mondiale.

La place dominante de la Chine dans le raffinage et la production de lithium signifie que toute perturbation de sa chaîne d’approvisionnement peut avoir des effets disproportionnés sur les marchés mondiaux. Le pays devrait dépasser l’Australie et devenir le premier producteur mondial de lithium d’ici 2026. Ses fabricants de batteries, emmenés par CATL, détiennent une part majeure du marché mondial des véhicules électriques.

Incertitude réglementaire et échéance du 30 septembre

Les autorités locales de Yichun ont demandé des rapports sur les réserves à huit autres producteurs de lithium, à remettre au plus tard le 30 septembre. Cette mesure fait suite à des audits ayant révélé des manquements dans les déclarations et les autorisations. Le résultat de ces examens sera déterminant pour savoir si la fermeture de CATL est un cas isolé ou le début d’une restructuration plus vaste du secteur.

Les analystes préviennent que si d’autres mines sont contraintes de suspendre leurs activités, le choc d’offre pourrait s’aggraver, faire encore monter les prix et accroître la volatilité du marché du lithium.

Des répercussions plus larges : chaînes d’approvisionnement, véhicules électriques et transition énergétique

Le lithium est au cœur de l’économie de l’énergie propre. Il est indispensable à la fabrication des batteries rechargeables utilisées dans les véhicules électriques, le stockage de l’électricité, les smartphones et les ordinateurs portables. Alors que le monde accélère sa transition vers les énergies renouvelables et les transports électrifiés, la stabilité et l’accessibilité de l’approvisionnement en lithium sont devenues une priorité stratégique pour les gouvernements comme pour les industriels.

La fermeture de la mine de CATL a mis en lumière la fragilité des chaînes d’approvisionnement mondiales. Les constructeurs automobiles, déjà confrontés aux pénuries de puces et aux perturbations logistiques, doivent désormais composer avec la perspective d’une hausse du coût des batteries et d’une concurrence accrue pour les matières premières. Certains pourraient être contraints d’importer davantage de lithium, ce qui ferait grimper les coûts et compliquerait la planification de la production.

Le durcissement réglementaire de la Chine incite également d’autres pays à accélérer leurs efforts pour diversifier leurs sources de lithium. Les États-Unis et l’Union européenne investissent dans des projets nationaux d’extraction et de raffinage, tandis que des marchés émergents d’Afrique et d’Amérique du Sud augmentent leur production. L’Afrique, par exemple, devrait fournir 18 % du lithium mondial extrait de roches dures d’ici 2030.

Opportunités et risques d’investissement

Le choc d’offre crée à la fois des opportunités et des risques pour les investisseurs. Les actions des producteurs de lithium ont progressé, en particulier celles des entreprises dont les coûts de production sont plus faibles ou qui disposent d’activités diversifiées. Les groupes miniers australiens et américains, ainsi que les entreprises spécialisées dans le recyclage du lithium, pourraient tirer parti du resserrement de l’offre.

Le marché du lithium reste toutefois très cyclique et volatil. Les prix pourraient repartir à la baisse si la production augmente ailleurs ou si la demande de véhicules électriques ralentit. Les tensions géopolitiques, notamment entre la Chine et les États-Unis, ajoutent une incertitude supplémentaire. Les investisseurs sont invités à diversifier leurs portefeuilles et à suivre l’évolution mondiale de l’adoption des véhicules électriques et des technologies de batteries.

Quelle sera l’incidence sur la production de batteries de CATL ?

Malgré l’ampleur de la fermeture, CATL affirme qu’elle aura un impact limité sur sa production de batteries. Le modèle intégré de l’entreprise, qui couvre l’extraction, le raffinage, la production de matériaux pour cathodes et la fabrication de batteries, lui permet de s’approvisionner auprès d’autres fournisseurs ou d’importer du lithium au besoin.

La perte d’une importante source d’approvisionnement nationale pourrait néanmoins faire grimper les coûts et compliquer la logistique, en particulier si la fermeture se prolonge ou si d’autres mines sont visées par de nouvelles mesures réglementaires. Les investissements massifs de CATL pour sécuriser ses approvisionnements à long terme en lithium et en autres minerais essentiels ont joué un rôle central dans sa domination du marché des batteries pour véhicules électriques. La situation actuelle met toutefois en évidence les risques d’une dépendance excessive à l’égard d’une seule région ou chaîne d’approvisionnement.

Quel avenir pour le marché mondial du lithium ?

Le marché du lithium se trouve à un tournant. Après plusieurs années d’offre excédentaire et de baisse des prix, le choc d’offre provoqué par la réglementation en Chine pourrait marquer le début d’un rééquilibrage structurel. Fastmarkets prévoit que l’excédent mondial de lithium, qui s’élevait à 175 000 tonnes en 2023, tombera à seulement 10 000 tonnes en 2025. Un déficit pourrait apparaître en 2026, alors que la demande continue de croître.

Les ventes de véhicules électriques continuent de progresser : la consommation mondiale de lithium a augmenté de 29 % en 2024 et les ventes de véhicules électriques de 35 % au premier trimestre 2025. Les efforts déployés dans le monde en faveur de l’énergie propre et de l’électrification devraient encore accroître la demande de lithium dans les années à venir.

L’évolution reste toutefois incertaine. Tout dépendra de la rapidité avec laquelle le cadre réglementaire chinois se stabilisera, de la capacité des autres pays à augmenter leur production et de l’adaptation du secteur aux nouvelles dynamiques de l’offre et de la demande. L’échéance du 30 septembre fixée pour la remise des rapports sur les réserves à Yichun sera un moment clé à suivre.

En résumé

• La fermeture par CATL de sa mine de lithium de Jianxiawo, à Yichun, en Chine, a retiré jusqu’à 6 % de l’offre mondiale, provoquant une flambée des prix et des valeurs minières dans le monde.
• La fermeture s’explique par des évolutions réglementaires, l’expiration du permis d’exploitation et les difficultés économiques liées à la faiblesse des prix du lithium.
• Le durcissement de la lutte menée par la Chine contre les surcapacités et le non-respect des règles dans le secteur minier pourrait entraîner d’autres perturbations de l’offre, alors qu’une échéance réglementaire importante approche le 30 septembre.
• Le lithium est essentiel aux batteries des véhicules électriques et à la transition énergétique, ce qui fait de la stabilité de l’approvisionnement une priorité mondiale.
• Le choc d’offre crée à la fois des opportunités et des risques pour les investisseurs, dans un marché très volatil et sensible aux évolutions réglementaires et géopolitiques.
• CATL affirme que l’incidence sur sa production de batteries sera limitée, mais les répercussions plus larges sur la chaîne d’approvisionnement mondiale sont importantes.
• Le marché du lithium pourrait entrer dans une nouvelle phase de rééquilibrage structurel. Si les tendances réglementaires et celles du marché se poursuivent, la demande devrait dépasser l’offre dans les années à venir.