Une voie d’accès aux paiements domestiques, mais pas encore l’autorisation d’opérer
Visa a obtenu l’autorisation de la Banque populaire de Chine de préparer la création d’un établissement domestique de compensation des cartes bancaires, ouvrant la voie au traitement des transactions en yuans sur son propre réseau. Annoncée le 13 octobre 2026, cette décision donne à l’entreprise un an pour achever les préparatifs avant de demander l’autorisation de commencer ses activités.
Sommaire
- Une voie d’accès aux paiements domestiques, mais pas encore l’autorisation d’opérer
- Qu’est-ce qui changerait pour les banques et les titulaires de cartes ?
- Pourquoi la structure de propriété de Visa compte
- Une ouverture du marché qui se prépare depuis des années
- Les étapes entre la préparation et le lancement
- McInerney inscrit la décision dans les quatre décennies de présence de Visa en Chine
- La diplomatie fait partie du contexte
- Les cartes domestiques face à la concurrence des portefeuilles numériques
- Qu’est-ce qui reste à trancher ?
- En bref
L’établissement envisagé se distinguerait des structures créées par American Express et Mastercard, qui sont entrées sur le marché chinois de la compensation domestique par l’intermédiaire de coentreprises avec des partenaires chinois. Visa prévoit d’opérer de manière indépendante. Si elle obtient l’autorisation définitive, elle pourrait devenir le premier établissement international de compensation des cartes entièrement détenu par des capitaux étrangers en Chine continentale.
La distinction immédiate est d’ordre réglementaire : l’autorisation de se préparer ne vaut pas licence pour traiter les paiements domestiques. Visa doit encore achever la phase préparatoire, déposer une demande d’ouverture de son activité et obtenir l’autorisation requise. L’approbation définitive relève de la banque centrale et de l’Administration nationale de régulation financière.
La décision désigne comme entité autorisée à préparer l’établissement la société de droit local de Visa, Weishi Information Technology (Beijing) Co., Ltd. Cette entité est une entreprise à capitaux étrangers. La licence d’exploitation qu’elle pourrait obtenir permettrait à Visa d’aller au-delà de son rôle actuel dans les paiements entre la Chine et d’autres pays et de se lancer dans la compensation domestique des cartes en yuans.
Qu’est-ce qui changerait pour les banques et les titulaires de cartes ?
La compensation des cartes est le processus par lequel un réseau de paiement échange les informations relatives aux transactions et calcule les sommes que les banques participantes se doivent mutuellement. Il relie la banque qui a émis la carte d’un client à l’établissement qui gère les paiements pour un commerçant. Le règlement correspond au transfert ultérieur des sommes dues.
Pour Visa, une autorisation d’opérer en Chine signifierait qu’elle pourrait compenser les transactions admissibles par carte en yuans via son propre système, au lieu de s’appuyer sur China UnionPay pour la partie domestique des dispositifs existants. Cela ouvrirait aussi la voie à l’émission par les banques chinoises de cartes bancaires Visa en yuans dans le cadre du nouveau régime domestique.
Cela ne signifie pas que Visa deviendrait elle-même la banque émettrice de ces cartes. Son rôle resterait celui d’un réseau de paiement reliant les émetteurs, les commerçants et les établissements qui les servent. Des accords avec des banques chinoises seraient donc essentiels pour transformer l’autorisation réglementaire en activité opérationnelle.
Tant qu’une licence de compensation domestique ne lui aura pas été accordée, cette nouvelle approbation ne modifiera pas l’autorisation de Visa à traiter les paiements locaux par carte en yuans. Elle ne permet pas non plus de savoir quand les consommateurs pourraient obtenir de nouvelles cartes, quelles banques les émettraient ni où elles seraient acceptées.
Pourquoi la structure de propriété de Visa compte
Visa est le troisième grand réseau international de cartes à obtenir le feu vert pour envisager son entrée sur le marché chinois de la compensation domestique, après American Express et Mastercard. Elle n’est pas encore le troisième réseau international autorisé à y exercer : ses concurrents ont déjà franchi cette étape.
American Express a obtenu en juin 2020 une licence de traitement pour sa coentreprise chinoise. La coentreprise de Mastercard a reçu sa licence de compensation en novembre 2023 et a commencé à traiter des paiements en 2024. Toutes deux sont entrées sur le marché par l’intermédiaire de structures détenues avec des partenaires chinois.
La structure que Visa envisage, entièrement détenue par elle, lui ouvrirait une autre voie vers ce même marché réglementé. La propriété et l’autorisation d’exercer sont toutefois deux choses distinctes. Même détenu de manière indépendante, l’établissement devrait satisfaire aux exigences réglementaires chinoises avant de lancer la compensation domestique.
Les établissements agréés actuellement recensés dans les articles sont China UnionPay, la coentreprise d’American Express LianTong et celle de Mastercard, couramment appelée WanShi WangLian. L’établissement en préparation de Visa ne rejoindrait pas ce groupe d’entités agréées du seul fait qu’il achève sa mise en place initiale.
Une ouverture du marché qui se prépare depuis des années
China UnionPay a été fondée en 2002 et détenait le monopole de la compensation domestique des cartes bancaires avant l’ouverture progressive du secteur en 2015. La décision prise cette année-là par le Conseil des affaires d’État d’instaurer un cadre d’accès pour les établissements de compensation a créé une voie permettant à d’autres acteurs d’entrer sur le marché.
En 2012, une décision de l’Organisation mondiale du commerce avait déjà donné raison aux États-Unis dans un différend portant sur les restrictions imposées par la Chine aux prestataires étrangers de services de paiement électronique. L’arrivée ultérieure d’American Express et de Mastercard montre que l’accès s’est développé par étapes réglementaires distinctes, et non à la faveur d’une ouverture unique qui aurait immédiatement permis à tous les réseaux internationaux d’opérer.
Les récits divergent davantage sur l’historique de la demande de Visa. Selon l’un d’eux, l’entreprise a déposé une première demande en juillet 2017, puis retiré volontairement son dossier en janvier 2018 avant d’en soumettre une version révisée trois mois plus tard. Plusieurs autres articles situent en mai 2020 la demande concernant un établissement de compensation domestique.
Ces dates peuvent correspondre à des demandes ou à des étapes différentes, mais cette distinction n’a pas été établie. Elles ne doivent pas être considérées comme une date de départ incontestable. Ce qui ressort de manière constante, c’est que Visa a poursuivi pendant des années ses démarches pour accéder au marché domestique avant d’obtenir l’autorisation actuelle de se préparer.
Les étapes entre la préparation et le lancement
Le parcours de ses concurrents permet de comprendre pourquoi la décision d’octobre doit être considérée comme une étape intermédiaire. American Express et Mastercard ont chacune obtenu une autorisation préparatoire avant de recevoir une licence et de commencer leurs activités de traitement domestiques.
Les principales dates sont les suivantes :
- 2002 : fondation de China UnionPay.
- 2015 : la Chine commence à ouvrir le secteur de la compensation des cartes bancaires en instaurant un cadre formel d’accès.
- 2018 : American Express obtient l’autorisation de préparer son activité de compensation en Chine.
- Février 2020 : la coentreprise de Mastercard obtient une autorisation préparatoire.
- Juin 2020 : la coentreprise d’American Express reçoit sa licence de traitement.
- Novembre 2023 : la coentreprise de Mastercard reçoit sa licence de compensation.
- 2024 : la coentreprise de Mastercard commence à traiter des paiements.
- 13 octobre 2026 : Visa annonce avoir obtenu l’autorisation de préparer son établissement de compensation domestique.
Le parcours de Mastercard illustre la distinction entre l’autorisation de se préparer, l’obtention d’une licence et le lancement effectif du traitement. Il ne permet pas de déterminer combien de temps prendront les démarches restantes de Visa. Visa n’a pas annoncé de date de lancement, et l’obligation de préparation sur un an ne garantit pas que les activités commenceront dans ce délai.
McInerney inscrit la décision dans les quatre décennies de présence de Visa en Chine
Le directeur général de Visa, Ryan McInerney, a présenté cette approbation comme une avancée dans le cadre des relations que l’entreprise entretient depuis plus de 40 ans avec le secteur chinois des paiements. Il a également précisé que d’autres démarches restaient nécessaires, conformément aux règles de la banque centrale.
Depuis plus de 40 ans, Visa contribue activement au secteur dynamique des paiements en Chine. Nous nous réjouissons de pouvoir accomplir les démarches nécessaires, conformément à la réglementation de la Banque populaire de Chine, pour commencer à exercer nos activités en Chine.
Cette longue présence n’a pas pour autant donné à Visa un accès sans restriction au marché domestique. L’entreprise a collaboré avec des banques chinoises sur des cartes portant les marques Visa et UnionPay : UnionPay traite les transactions en Chine, tandis que Visa prend en charge les paiements à l’étranger.
Visa a également indiqué en janvier que les cartes éligibles émises en Chine continentale pouvaient être associées à Apple Pay pour être utilisées à l’étranger. Cette évolution concernait les paiements hors de Chine, et non l’autorisation de compenser des transactions domestiques en yuans. La nouvelle autorisation préparatoire porte sur un autre volet de l’activité.
Selon des chiffres attribués au site Internet de Visa, son réseau mondial relie plus de 4 milliards de titulaires de compte, plus de 130 millions de commerçants dans plus de 200 pays et territoires, ainsi qu’environ 14 500 établissements financiers et organismes publics. Ces chiffres témoignent de sa portée internationale, et non de la taille qu’aurait une future activité domestique en Chine.
La diplomatie fait partie du contexte
L’approbation est intervenue après une série de rencontres auxquelles ont pris part des dirigeants de Visa ainsi que les gouvernements américain et chinois. En mai, McInerney a rejoint la délégation d’entreprises du président Donald Trump à Pékin. Il est devenu président du Conseil des affaires États-Unis-Chine en juin, puis a conduit une délégation du Conseil à Pékin début septembre.
Après le déplacement de mai, Trump a déclaré avoir évoqué la demande de Visa concernant l’accès au marché chinois. À l’issue du sommet de septembre, la Chine a indiqué qu’elle donnerait suite aux demandes des institutions financières étrangères souhaitant exercer dans le pays. Le ministère du Commerce a également déclaré que les deux parties étaient parvenues à un consensus de principe sur les services financiers dans le cadre de négociations commerciales.
McInerney et le directeur général de Mastercard, Michael Miebach, ont assisté au dîner organisé à la Maison-Blanche lors de la visite du président chinois Xi Jinping à Washington en septembre. Dans son communiqué, McInerney a salué le travail des dirigeants des deux pays sur les relations bilatérales.
George Chen, associé et président du pôle numérique du cabinet The Asia Group, a interprété le calendrier comme un possible signal avant une rencontre prévue en novembre entre Xi et Trump à Shenzhen, en marge du sommet des dirigeants de l’APEC.
Cette décision laisse penser que Pékin tient à montrer des avancées concrètes aux entreprises américaines avant la prochaine visite de Trump en Chine.
L’analyse de Chen est une interprétation du calendrier, et non une raison réglementaire invoquée pour justifier l’approbation. Le contexte diplomatique ne dispense pas non plus Visa des démarches de licence encore nécessaires.
Les cartes domestiques face à la concurrence des portefeuilles numériques
Un accès légal offrirait à Visa la possibilité de rivaliser, mais le marché auquel l’entreprise espère accéder a évolué pendant ses années d’attente. Les achats courants des consommateurs chinois sont dominés par les services de paiement mobile, en particulier WeChat Pay, de Tencent, et Alipay, d’Ant Group.
Les paiements mobiles ont supplanté l’usage traditionnel des cartes pour de nombreux achats fréquents et de faible montant. Visa entrerait donc sur un marché où la concurrence se joue à la fois entre réseaux de compensation établis et interfaces de paiement utilisées quotidiennement par les consommateurs.
Les réseaux de compensation et les portefeuilles numériques ne sont pas des activités identiques. Un portefeuille est l’application qui permet au client d’initier un paiement ; un réseau de cartes fournit l’infrastructure nécessaire aux transactions effectuées avec ses cartes. L’obtention d’une licence de compensation réglerait la question du droit de Visa à exercer, mais ne ferait pas automatiquement de ses cartes le moyen de paiement privilégié en magasin ou sur les sites de commerce en ligne.
L’opportunité comporte donc deux enjeux distincts : Visa peut-elle mettre en place un établissement domestique conforme à la réglementation, et les banques, les commerçants et les clients utiliseront-ils suffisamment son réseau pour lui permettre de bâtir une activité d’envergure ? Sa seule présence à l’échelle mondiale ne permet pas de répondre à la seconde question.
Qu’est-ce qui reste à trancher ?
La prochaine étape officielle consiste à achever les préparatifs dans le délai requis d’un an, puis à déposer une demande d’autorisation d’exercer. Visa devra obtenir l’autorisation définitive et une licence d’activité de compensation des cartes bancaires avant de pouvoir commencer le traitement domestique.
Aucune date de mise en service n’a été annoncée. Les articles ne précisent pas non plus quelles banques chinoises émettraient les premières cartes Visa domestiques, quels établissements prendraient en charge les paiements des commerçants, quelles conditions commerciales s’appliqueraient ni quel volume de transactions Visa prévoit.
Pour les investisseurs, la distinction entre accès au marché et revenus est importante. Selon les informations publiées, l’action Visa a progressé de plus de 1 % dans les échanges nocturnes après l’annonce, tandis qu’un article consacré aux marchés évaluait sa hausse depuis le début de l’année à 9,5 %. Ces chiffres décrivent la réaction du marché à ce moment-là, et non des revenus générés par le projet chinois.
Des partenariats bancaires, l’obtention de la licence définitive et le début du traitement effectif constitueraient des signes plus tangibles de progrès. La publication ultérieure des volumes de transactions domestiques ou de la part de Visa dans les paiements locaux par carte permettrait de déterminer si l’accès réglementaire s’est traduit par une utilisation réelle. Aucun résultat de ce type n’a été annoncé pour ce projet.
En bref
- Visa a annoncé le 13 octobre 2026 avoir obtenu l’autorisation de la banque centrale chinoise de préparer la création d’un établissement de compensation domestique.
- Cette approbation n’autorise pas encore le traitement des paiements domestiques par carte en yuans.
- Les préparatifs doivent être achevés dans un délai d’un an avant que Visa puisse demander l’autorisation d’exercer.
- Visa prévoit de créer un établissement entièrement détenu par elle, contrairement aux coentreprises mises en place par American Express et Mastercard.
- Les articles divergent sur la date de la première demande de Visa : 2017 ou mai 2020.
- L’octroi de la licence définitive, les partenariats bancaires et la date de lancement restent à préciser.
- Les portefeuilles numériques constitueront un facteur majeur de concurrence, même si Visa obtient toutes les autorisations nécessaires.
