Un nouvel ordre économique en Asie du Sud-Est
Le Vietnam est en passe de s’imposer à une place historique dans la hiérarchie économique de l’Asie du Sud-Est. Selon le Fonds monétaire international, le pays deviendra la deuxième économie de la région en parité de pouvoir d’achat entre 2026 et 2031, reléguant la Thaïlande, longtemps puissance régionale, et s’installant comme dauphin incontesté de l’Indonésie. Cette prévision représente bien plus qu’un jalon statistique. Elle annonce une profonde redistribution de l’influence économique au sein de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est, fruit de décennies de croissance soutenue qui ont transformé le Vietnam, passé d’une économie ravagée par la guerre à une puissance manufacturière et exportatrice.
Sommaire
Selon les prévisions du FMI, le produit intérieur brut du Vietnam en parité de pouvoir d’achat atteindra 2 025 milliards de dollars en 2026, ce qui le placerait devant la Thaïlande, la Malaisie, les Philippines et Singapour. Seule l’Indonésie, dont l’économie devrait s’élever à 5 230 milliards de dollars, resterait devant. Le Vietnam serait ainsi l’un des deux seuls pays de l’ASEAN à franchir le seuil des 2 000 milliards de dollars en parité de pouvoir d’achat, confirmant son statut de grande puissance économique dans l’une des régions les plus dynamiques du monde.
Comprendre la parité de pouvoir d’achat
L’analyse du FMI repose sur la parité de pouvoir d’achat, un indicateur qui laisse souvent perplexes les non-spécialistes, mais qui donne des informations essentielles sur la capacité économique réelle. Contrairement au PIB nominal, qui convertit les monnaies locales en dollars au taux de change en vigueur, la parité de pouvoir d’achat tient compte du coût de la vie et des niveaux de prix dans les différents pays. La méthode, élaborée dans le cadre du Programme de comparaison internationale de la Banque mondiale, calcule la somme nécessaire pour acheter un même panier de biens dans différentes économies.
Le Dr Nguyen Anh Vu, doyen de la faculté de finance de l’université bancaire de Hô Chi Minh-Ville, explique que cette approche donne une image plus juste de la taille de l’économie intérieure. Les indicateurs en parité de pouvoir d’achat tiennent compte du fait qu’un dollar permet d’acheter davantage à Hanoï qu’à Hong Kong, ou que les services locaux et les biens non échangeables coûtent nettement moins cher dans les marchés émergents que dans les économies avancées. Cet ajustement bénéficie particulièrement aux pays en développement comme le Vietnam, où le coût de la vie moins élevé signifie que le pouvoir d’achat intérieur dépasse ce que laissent penser les chiffres du PIB nominal en dollars.
Cette distinction compte autant pour les responsables politiques que pour les investisseurs. Le PIB nominal détermine la capacité d’un pays à acheter des importations ou à rembourser sa dette extérieure, tandis que les mesures en parité de pouvoir d’achat reflètent mieux le volume réel de biens et de services produits par une économie pour ses habitants. Pour le Vietnam, franchir le seuil des 2 000 milliards de dollars en parité de pouvoir d’achat témoigne de la profondeur considérable de son marché intérieur et d’une capacité de production qui rivalise avec celle d’économies bien plus importantes en valeur nominale.
Une nouvelle donne économique en ASEAN
Les perspectives du FMI portent sur six grandes économies d’Asie du Sud-Est : l’Indonésie, la Malaisie, les Philippines, Singapour, la Thaïlande et le Vietnam. D’ici à 2031, les prévisions laissent entrevoir une hiérarchie clairement structurée. L’Indonésie conserve sa place de poids lourd régional, tandis que le Vietnam s’installe solidement au deuxième rang. Sur la période de projection de cinq ans, l’écart entre ces deux leaders et les quatre autres pays se creuse considérablement.
La trajectoire du Vietnam affiche un dynamisme particulier. D’ici à 2031, son PIB en parité de pouvoir d’achat devrait dépasser celui de la Thaïlande de plus de 500 milliards de dollars, lui assurant une confortable avance au classement. L’écart avec la Malaisie et les Philippines se creuse de manière similaire, tandis que Singapour, malgré son économie avancée, accuse un retard croissant en valeur absolue. La cité-État reste en tête pour le revenu par habitant, mais sa faible population limite sa production économique totale par rapport aux 100 millions d’habitants du Vietnam.
Cette nouvelle donne reflète des trajectoires de croissance divergentes dans la région. Le Vietnam a régulièrement devancé ses voisins en matière d’expansion du PIB, porté par les transferts d’activités manufacturières depuis la Chine, des investissements directs étrangers soutenus et une population jeune. Alors que d’autres pays de l’ASEAN ont connu des périodes de stagnation ou d’instabilité politique, le Vietnam a conservé une dynamique ascendante relativement stable, créant les conditions de cette progression annoncée dans le classement régional.
Le rattrapage de la Thaïlande
La comparaison avec la Thaïlande revêt une importance historique particulière. Il y a vingt ans, l’écart économique entre les deux voisins semblait impossible à combler. En 2006, le PIB nominal de la Thaïlande dépassait 220 milliards de dollars, contre seulement 66 milliards pour le Vietnam. L’économie thaïlandaise était plus de trois fois supérieure, reflet de son industrialisation plus précoce, de ses infrastructures touristiques et de sa base manufacturière bien établie.
En 2024, cet écart avait presque disparu. Le PIB nominal de la Thaïlande avait atteint près de 530 milliards de dollars, pour une valeur de 1 770 milliards en parité de pouvoir d’achat, tandis que celui du Vietnam s’élevait à près de 480 milliards en valeur nominale et à 1 650 milliards en parité de pouvoir d’achat. Le renversement en termes de pouvoir d’achat compte parmi les exemples de convergence économique les plus spectaculaires de l’histoire récente de l’Asie. La Thaïlande, autrefois deuxième puissance incontestée derrière l’Indonésie, risque désormais d’être dépassée par un pays qu’elle éclipsait largement.
Le Dr Nguyen Anh Vu livre une analyse sans détour de cette transformation. Il voit dans ces prévisions une confirmation des performances économiques soutenues du Vietnam.
La prévision du FMI selon laquelle le Vietnam dépassera la Thaïlande pour devenir la deuxième économie d’Asie du Sud-Est en parité de pouvoir d’achat sur la période 2026-2031 est raisonnable. Historiquement, l’économie thaïlandaise était bien plus importante que celle du Vietnam, mais l’écart s’est considérablement réduit, le Vietnam ayant maintenu une croissance plus forte sur une longue période.
Les réalités du PIB par habitant
Toutefois, la taille globale ne raconte qu’une partie de l’histoire. Le Dr Vu rappelle que dépasser la Thaïlande en production économique totale ne signifie pas la devancer en matière de développement ou de niveau de vie. Le PIB par habitant reste nettement supérieur en Thaïlande. En 2024, le PIB nominal par habitant y avoisinait 7 350 dollars, contre 4 720 dollars au Vietnam. Les chiffres corrigés de la parité de pouvoir d’achat présentent un écart similaire : 24 710 dollars en Thaïlande contre 16 385 dollars au Vietnam.
La différence s’explique principalement par la population. Le Vietnam compte plus de 100 millions d’habitants, contre 70 millions en Thaïlande. Le Dr Vu illustre cette distinction par une comparaison avec deux familles.
C’est comme deux familles disposant du même revenu, mais dont le nombre de membres diffère. La famille la moins nombreuse aurait un niveau de vie plus élevé.
Le Vietnam doit désormais convertir son poids économique nouvellement acquis en amélioration du niveau de vie pour une population plus nombreuse, une transition qui exige d’autres priorités politiques que la simple croissance de la production.
Les moteurs de l’expansion économique du Vietnam
Plusieurs facteurs expliquent les performances soutenues du Vietnam. Le pays s’est imposé comme l’un des principaux bénéficiaires de la stratégie « Chine + 1 », adoptée par les multinationales qui cherchent à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement au-delà des frontières chinoises. Samsung, des fournisseurs d’Apple et d’innombrables fabricants de produits électroniques ont implanté d’importantes activités dans les zones industrielles vietnamiennes, apportant capitaux, technologies et recettes d’exportation.
Les investissements directs étrangers se sont régulièrement dirigés vers l’industrie manufacturière, l’immobilier et les infrastructures. Contrairement à certains pays voisins, qui ont connu des fluctuations des investissements, le Vietnam a maintenu des flux relativement stables, soutenus par des accords commerciaux comme l’Accord de partenariat transpacifique global et progressiste et le Partenariat économique régional global. Ces accords offrent un accès préférentiel à de grands marchés, notamment ceux du Japon, du Canada, de l’Australie et de l’Union européenne.
Les facteurs intérieurs jouent également un rôle. La population vietnamienne reste jeune par rapport à celles de sociétés vieillissantes comme la Thaïlande ou Singapour, ce qui procure un dividende démographique grâce à l’augmentation de la main-d’œuvre. L’urbanisation se poursuit rapidement : Hô Chi Minh-Ville et Hanoï deviennent de grandes métropoles où se concentre l’activité économique. Les investissements publics dans les autoroutes, les ports et les infrastructures numériques ont réduit les coûts logistiques et amélioré la connectivité, même si les lourdeurs administratives et la corruption restent des problèmes persistants.
Au-delà des gros titres, les enjeux du développement
Les prévisions du FMI, bien qu’encourageantes, soulignent la complexité de l’évaluation de la réussite d’un pays. La deuxième place du Vietnam en parité de pouvoir d’achat confirme son émergence comme grand pôle de production et de consommation. Mais l’écart de revenu par habitant avec la Thaïlande, Singapour et la Malaisie rappelle que le PIB total mesure un potentiel, et non un accomplissement.
Les prochaines années mettront à l’épreuve la capacité du Vietnam à convertir sa taille en progrès qualitatifs. À mesure que l’économie croît en valeur absolue, le pays devra éviter le piège du revenu intermédiaire, dans lequel sont tombés de nombreux pays en développement. Pour maintenir la croissance, il lui faudra dépasser l’assemblage à bas coût et se tourner vers la production manufacturière à plus forte valeur ajoutée, les services et l’innovation. La qualité de l’enseignement, les dépenses de recherche et développement et la transparence des institutions détermineront si le Vietnam suit la voie de la Corée du Sud vers le statut d’économie avancée ou s’il stagne à son niveau de développement actuel.
Sur le plan géopolitique régional, l’ascension du Vietnam redistribue les cartes au sein de l’ASEAN. Un poids économique accru s’accompagne d’une plus grande influence diplomatique, de budgets militaires plus importants et d’un attrait renforcé comme partenaire pour les grandes puissances, notamment les États-Unis, la Chine et le Japon. Ces prévisions laissent penser que le Vietnam pèsera bientôt davantage dans les instances régionales, tout en restant probablement prudent afin de ne pas froisser son puissant voisin du nord ni rompre le fragile équilibre de la coopération en Asie du Sud-Est.
À retenir
- Le FMI prévoit que le Vietnam deviendra la deuxième économie d’Asie du Sud-Est en parité de pouvoir d’achat entre 2026 et 2031, devant la Thaïlande, la Malaisie, les Philippines et Singapour.
- Le PIB du Vietnam en parité de pouvoir d’achat devrait atteindre 2 025 milliards de dollars en 2026, et son avance sur la Thaïlande dépasser 500 milliards de dollars d’ici à 2031.
- L’Indonésie reste la première économie de la région, avec un PIB en parité de pouvoir d’achat attendu à 5 230 milliards de dollars. Le Vietnam réduit toutefois l’écart relatif, passant de 39 % à 46 % de la taille de l’économie indonésienne.
- Bien qu’il dépasse la Thaïlande en production totale, le PIB par habitant du Vietnam reste inférieur : environ 4 720 dollars en valeur nominale et 16 385 dollars en parité de pouvoir d’achat, contre respectivement 7 350 et 24 710 dollars en Thaïlande.
- Le calcul de la parité de pouvoir d’achat tient compte des niveaux de prix locaux et mesure plus justement la capacité économique intérieure que le PIB nominal.
- Ce changement reflète les taux de croissance élevés et soutenus du Vietnam depuis vingt ans : son économie, qui représentait un tiers de celle de la Thaïlande en 2006, deviendrait la deuxième de la région en parité de pouvoir d’achat d’ici à cinq ans.
