L’Inde mise sur les accords commerciaux pour passer de bastion protectionniste à puissance industrielle

Du protectionnisme à l’ouverture : le tournant économique de l’Inde

L’Inde est depuis longtemps synonyme de barrières commerciales et de complexité bureaucratique : importer des marchandises y revenait souvent à se frayer un chemin dans un dédale de droits de douane et de réglementations. Pourtant, dans un retournement spectaculaire qui attire l’attention des marchés mondiaux, la cinquième économie de la planète semble prête à se défaire de sa carapace protectionniste. Une série d’accords commerciaux récents, dont des accords historiques avec l’Union européenne et les États-Unis, témoigne de ce que les responsables et les économistes décrivent comme une mutation structurelle de l’ADN économique indien. La question qui domine désormais les conseils d’administration, de Mumbai à Bruxelles, est de savoir si ce moment marque une véritable transformation ou un simple ajustement tactique dans un paysage géopolitique instable.

Les signes indiquent qu’un changement profond est en cours. L’Economic Survey 2025-2026, présenté au Parlement plus tôt cette année, a délivré un message d’une franchise inhabituelle : les exportations de services ont enrichi l’Inde, mais seule l’industrie manufacturière la rendra résiliente. Pendant des décennies, l’Inde s’est appuyée sur ses compétences dans les logiciels et l’externalisation des processus métier pour stimuler sa croissance, créant une économie duale où des pôles informatiques de classe mondiale coexistaient avec la stagnation agricole et la faiblesse de l’industrie. Selon le rapport, les services « n’incitent pas systématiquement à renforcer largement les capacités de l’État », car les entreprises peuvent contourner les institutions fragiles et se délocaliser facilement. À l’inverse, l’industrie manufacturière exerce une forte pression sur les pouvoirs publics en matière d’infrastructures, de logistique, de compétences et de réglementation. Ce changement de conception est au cœur de la nouvelle stratégie commerciale de New Delhi, qui considère l’industrialisation tournée vers l’exportation non seulement comme un objectif économique, mais aussi comme un levier de renforcement de l’État et de création d’emplois, dans un pays qui doit en créer des millions chaque année pour sa population jeune.

Les chiffres révèlent à la fois les possibilités et les difficultés. Malgré son rang de cinquième économie mondiale, l’Inde ne représente que 1,8 % des exportations mondiales de marchandises, contre 14 % pour la Chine. L’industrie manufacturière ne contribue qu’à 14 % du PIB indien, contre plus de 15 % il y a cinq ans et bien loin de l’objectif de 25 % fixé pour 2025. La dynamique évolue toutefois. Depuis 2020, les exportations totales ont progressé de 9,4 % par an, atteignant le niveau record de 825,3 milliards de dollars au cours de l’exercice clos en mars 2025. Leur composition compte autant que leur volume : les responsables politiques cherchent désormais à dépasser les services logiciels pour produire des biens matériels, créateurs d’emplois pour des travailleurs moyennement qualifiés dans les usines plutôt que pour des ingénieurs diplômés dans les parcs de bureaux.

L’accord de tous les records : négocier une nouvelle place dans le monde

La pièce maîtresse de l’offensive commerciale indienne est l’accord de libre-échange global avec l’Union européenne, en négociation depuis près de deux décennies et enfin conclu au début de 2026. Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne, l’a qualifié d’« accord de tous les records », soulignant son potentiel de rapprochement entre deux des plus grands blocs économiques du monde au sein d’une zone commerciale unique couvrant près de deux milliards d’habitants. Pour l’Inde, cet accord va au-delà des réductions tarifaires : il constitue une protection stratégique face à un ordre mondial de plus en plus imprévisible, marqué par les guerres tarifaires et les rivalités géopolitiques.

L’accord avec l’UE supprime immédiatement les droits de douane sur plus de 90 % des produits indiens, une proportion qui atteindra 93 % en sept ans. Les secteurs qui devraient en bénéficier comprennent le textile, les produits pharmaceutiques, le cuir et les biens d’équipement, tandis que les exportateurs de pierres précieuses et de bijoux devraient en tirer un avantage particulier. Au-delà de l’accès au marché, l’accord s’attaque aux coûts des intrants, qui entravent depuis longtemps les fabricants indiens. Actuellement, 35 à 40 % des coûts de production dans l’électronique sont liés à des composants importés à forte valeur ajoutée, soumis à des droits de douane de 40 % ou plus. L’accord réduit ces droits sur les composants de précision européens, les équipements d’essai et les outils de lithographie, ce qui pourrait déclencher ce que les dirigeants du secteur qualifient de révolution du côté des intrants.

Pankaj Rana, directeur général de Hisense India, souligne que les retombées les plus profondes pourraient venir de l’amélioration de l’offre plutôt que des seuls débouchés à l’exportation.

Le changement du côté des intrants, trop peu reconnu, est considérable. Les composants de précision, les équipements d’essai et les outils de lithographie fournis par l’Europe sont actuellement soumis à des droits de douane à l’importation de plus de 40 %, qui vont désormais baisser nettement. Cela permettra de réduire les coûts comme jamais auparavant, tout en améliorant la qualité grâce à la reconnaissance mutuelle des certifications et à une mise en conformité plus rapide avec les exigences de l’UE.

Le calendrier stratégique de ces accords reflète un réalignement plus large du commerce mondial. Alors que les États-Unis de Donald Trump imposent des droits de douane perturbateurs et remettent en question les alliances traditionnelles, l’Inde et l’Europe cherchent à se prémunir contre l’imprévisibilité de Washington. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a explicitement présenté l’accord avec l’Inde comme une réponse à une époque où le commerce est de plus en plus utilisé comme une arme.

En conjuguant nos forces, nous réduisons nos dépendances stratégiques à une époque où le commerce est de plus en plus utilisé comme une arme.

Pour l’Inde, ces accords ouvrent des débouchés alternatifs alors que Washington fait pression sur elle au sujet de ses liens avec Moscou et de son excédent commercial avec les États-Unis. Les deux pactes placent l’Inde en position de pont entre des blocs rivaux : elle bénéficie d’un accès préférentiel aux marchés occidentaux tout en préservant son autonomie stratégique.

Moins d’une semaine après l’accord avec l’UE, l’Inde a obtenu une autre avancée majeure avec les États-Unis, en convenant de ramener de 25 % à 18 % les droits de douane sur ses exportations. L’accord, annoncé par le président Donald Trump, a également supprimé les surtaxes punitives supplémentaires imposées en représailles aux achats de pétrole russe par l’Inde. En contrepartie, l’Inde s’est engagée à acheter pour 500 milliards de dollars de produits américains, notamment de l’énergie, du charbon et des produits agricoles, tout en promettant, selon certaines informations, de limiter ses importations de pétrole russe. La rapidité de cet accord en a surpris plus d’un : conclu juste après celui avec l’UE, il semble montrer que New Delhi tire avantage de sa stratégie de multi-alignement.

Les réalités de l’industrie : pourquoi la machine industrielle cale

Malgré l’enthousiasme suscité par les accords commerciaux, la transformation d’engagements sur le papier en production industrielle se heurte à de puissants obstacles. Le programme phare indien d’incitations liées à la production (PLI), lancé en 2020 avec une enveloppe de 1 970 milliards de roupies (23 milliards de dollars) couvrant 14 secteurs, devait catalyser une renaissance industrielle. Les résultats sont décevants. Au lieu de progresser, la part de l’industrie manufacturière dans le PIB a reculé, passant de plus de 15 % au lancement du programme à 14 % au cours de l’exercice 2024-2025. Le programme visait une production de 15 520 milliards de roupies, mais n’a atteint que 14 000 milliards à la fin de 2024, d’où les spéculations selon lesquelles le gouvernement pourrait laisser le dispositif arriver à échéance.

Les résultats inégaux révèlent des contraintes structurelles que les subventions ne peuvent à elles seules surmonter. L’assemblage de smartphones est la grande réussite du programme : les exportations ont bondi de 42 % au cours de l’exercice 2024 et Apple fabrique désormais en Inde 20 à 25 % de ses iPhone. Foxconn, Pegatron et d’autres grands fournisseurs y ont établi des activités d’envergure, aidant l’Inde à dépasser la Chine en 2025 comme premier exportateur de smartphones vers les États-Unis. Mais cette réussite met en lumière un échec plus général : l’Inde excelle dans l’assemblage final, mais reste tributaire des composants importés, en particulier de Chine. Près de 40 % de ses importations de composants électroniques proviennent toujours de fournisseurs chinois, tout comme 70 % des principes actifs pharmaceutiques. Cette dépendance compromet l’objectif stratégique de créer des chaînes d’approvisionnement autonomes et rend l’industrie indienne vulnérable aux pressions géopolitiques.

Des goulets d’étranglement plus profonds persistent dans des domaines que les accords commerciaux ne peuvent résoudre facilement. Les coûts logistiques représentent environ 14 % du PIB indien, contre 8 à 10 % en Chine, tandis que le dédouanement dans les ports prend en moyenne six à huit jours, contre un à deux jours à Singapour. Selon les données de JLL, la productivité du travail en Inde reste nettement inférieure à celle de la Chine, même si les salaires dans l’industrie manufacturière, de 2 dollars de l’heure, représentent moins de la moitié des 5,58 dollars observés en Chine. Les lois rigides sur le travail ont longtemps freiné la création d’emplois industriels à grande échelle, les entreprises rencontrant d’importants obstacles à l’embauche et au licenciement, jusqu’à ce que de récentes réformes commencent à lever ces contraintes. Les retards dans l’acquisition des terrains, les tarifs élevés de l’électricité industrielle et le grave déficit de compétences aggravent ces difficultés. Environ 80 % des employeurs indiens déclarent avoir du mal à trouver des travailleurs qualifiés, avec des pénuries particulièrement criantes dans la robotique, l’Internet des objets industriel et l’usinage à commande numérique. Seuls 11,7 % des travailleurs de l’industrie manufacturière ont le statut de salarié régulier ; la grande majorité reste cantonnée à des emplois informels qui limitent la productivité et l’adoption des technologies.

Le dilemme chinois : dépendance et diversification

Aucune analyse des ambitions industrielles de l’Inde ne peut ignorer l’éléphant au milieu de la pièce : la Chine. La relation économique entre les deux géants asiatiques se caractérise par un fort déséquilibre. Entre 2014 et 2024, le déficit commercial indien avec la Chine s’est creusé, les importations atteignant 113,5 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025, contre seulement 14,3 milliards d’exportations. Près de 90 % des produits achetés par l’Inde à la Chine relèvent de catégories technologiques de niveau faible ou intermédiaire, des biens que l’Inde pourrait théoriquement produire elle-même avec des politiques adaptées. La domination chinoise s’étend néanmoins à des intrants essentiels : le voisin du nord fournit 57 % des importations indiennes de télécommunications et d’électronique, et 44 % de ses machines.

Pékin a montré qu’il était prêt à instrumentaliser ces dépendances. Ces derniers mois, la Chine a limité les exportations de minerais critiques, dont le gallium, le germanium et le graphite, indispensables à la production indienne d’équipements électroniques, de matériel de défense et de véhicules électriques. Sous couvert de sécurité nationale, les autorités chinoises ont bloqué des exportations de machines essentielles vers l’Inde, en choisissant stratégiquement ce moment pour coïncider avec les dernières négociations de New Delhi sur l’accord commercial avec les États-Unis. Lorsque le géant chinois des batteries CATL a récemment demandé à Foxconn de retirer tous ses ingénieurs chinois de son usine de Chennai, des observateurs du secteur y ont vu une manœuvre de politique économique destinée à dissuader l’Inde d’inclure dans l’accord américain des clauses susceptibles de restreindre les composants d’origine chinoise.

Ajay Srivastava, fondateur de la Global Trade Research Initiative et ancien responsable du commerce, avertit que Pékin montre sa volonté d’exploiter son poids économique.

La Chine envoie un message sans équivoque. La croissance industrielle de l’Inde est fortement exposée aux matières premières, aux technologies et aux ingénieurs chinois. Ces dépendances peuvent être utilisées comme une arme à tout moment.

Ces mêmes vulnérabilités ouvrent toutefois des perspectives. La stratégie « Chine plus un », qui consiste pour les fabricants mondiaux à diversifier leurs activités afin de réduire leur dépendance excessive aux chaînes d’approvisionnement chinoises, a alimenté un essor des investissements directs étrangers en Asie du Sud-Est et en Inde. L’Indonésie a attiré 28,7 milliards de dollars d’investissements dans l’industrie manufacturière l’an dernier, tandis que les investissements directs étrangers manufacturiers au Vietnam ont bondi de plus de 30 %, à 23,5 milliards de dollars. L’Inde a capté une partie de ces investissements, notamment dans l’assemblage électronique, mais reste à la traîne de concurrents plus petits en matière d’intégration poussée des chaînes d’approvisionnement. L’enjeu consiste à transformer les opérations d’assemblage final en écosystèmes industriels complets, capables de concevoir et d’ingénier des produits et de s’approvisionner localement en composants, au lieu de simplement assembler des pièces importées.

Les secteurs porteurs : du textile aux semi-conducteurs

Les nouveaux accords commerciaux créent des gagnants dans plusieurs secteurs industriels. Le textile et l’habillement devraient profiter largement de l’accès en franchise de droits à l’Union européenne, un marché de 750 milliards de dollars. L’Inde ne détient actuellement que 5 à 6 % du marché textile de l’UE, contre 21 à 22 % pour le Bangladesh et 28 à 30 % pour la Chine, principalement parce que les droits de douane rendaient les produits indiens non compétitifs. Avec la suppression de ces barrières, les analystes prévoient que les exportations indiennes de textiles vers l’UE pourraient doubler en cinq ans, passant de 7 à 15 milliards de dollars, et créer potentiellement plus de sept millions d’emplois supplémentaires. Le calendrier est particulièrement favorable, compte tenu de l’instabilité politique au Bangladesh, où les usines textiles sont menacées de fermeture et où les politiques sont incertaines depuis le changement de gouvernement en 2026.

Les produits pharmaceutiques constituent une autre occasion stratégique. L’accord de libre-échange entre l’Inde et l’UE supprime les droits de douane de 11 % sur les médicaments européens importés, notamment les traitements contre le cancer et les médicaments biologiques, tout en simplifiant les procédures réglementaires pour les exportations pharmaceutiques indiennes vers l’Europe. Selon les prévisions du secteur, le marché pharmaceutique intérieur devrait passer de 31,2 milliards de dollars en 2025 à 45,7 milliards en 2035. Plus important encore, l’accord encourage la production nationale de principes actifs pharmaceutiques, dont 70 % sont actuellement importés de Chine. Le budget alloue spécifiquement 100 milliards de roupies (1 milliard de dollars) à l’objectif de faire de l’Inde un pôle de biopharmacie, ainsi que des montants similaires à la production de semi-conducteurs et de conteneurs.

L’électronique et les véhicules électriques font l’objet d’une attention particulière des pouvoirs publics. La production d’iPhone pour Apple a rapidement pris de l’ampleur en Inde, mais le pays ne dispose pas de capacités nationales de fabrication de semi-conducteurs ni de composants avancés. Les nouveaux accords commerciaux réduisent fortement les droits de douane sur les équipements de test de précision et les outils de lithographie européens, ce qui pourrait faire baisser les coûts de production de plusieurs dizaines de pour cent. Dans le secteur des véhicules électriques, le constructeur chinois BYD a investi 500 millions de dollars dans une usine en Thaïlande capable de produire 150 000 véhicules par an, tandis que le secteur indien peine à s’approvisionner en batteries. Le dernier budget du gouvernement met l’accent sur le développement de la production dans sept secteurs stratégiques, dont la biopharmacie, les semi-conducteurs, les composants électroniques et les aimants à terres rares. Trois parcs chimiques de production spécialisés sont également prévus pour réduire la dépendance aux importations.

Poser les fondations : les réformes au-delà des accords commerciaux

Les accords commerciaux ouvrent des portes, mais ce sont les capacités nationales qui déterminent si l’Inde peut les franchir. L’Economic Survey avertit explicitement que « pour réaliser le potentiel des accords commerciaux, nous devons être capables de produire de manière compétitive ». Cette mise en garde souligne une réalité essentielle : les accords de libre-échange réduisent les obstacles extérieurs, mais les contraintes intérieures liées au foncier, au travail, à la logistique et au capital continuent de nuire à la compétitivité industrielle. Le rapport prévient que les mesures protectionnistes dans des secteurs en amont comme l’acier et l’aluminium peuvent agir comme une taxe sur l’industrie en aval, et estime que « les choix concernant ce qu’il ne faut pas protéger peuvent être aussi importants que ceux concernant les activités à soutenir ».

Pour lever ces contraintes, il faut agir au niveau des États fédérés, où se concentrent de nombreuses compétences économiques. Le NITI Aayog, principal groupe de réflexion du gouvernement, recense trois obstacles majeurs : la disponibilité des terrains et les retards dans leur acquisition, des tarifs d’électricité industrielle élevés qui dépassent souvent les coûts de production, ainsi que les lacunes en matière d’éducation et de formation professionnelle. Contrairement à la politique commerciale, qui relève du gouvernement central, ces domaines exigent une coordination avec les États fédérés, qui se sont historiquement livrés concurrence plutôt que de coopérer en matière de politique industrielle. Parmi les solutions proposées figurent la numérisation des registres fonciers et l’accélération des procédures d’acquisition, la rationalisation des tarifs d’électricité industrielle et la création d’un indice de performance manufacturière pour comparer les États fédérés. Sans ces réformes complémentaires, l’Inde risque de reproduire le scénario de la décennie passée : les ambitions politiques du pouvoir central se sont alors heurtées aux blocages de mise en œuvre au niveau des États fédérés et à l’affaiblissement de la demande mondiale.

L’intégration régionale offre une autre voie pour atteindre une échelle de production suffisante. Actuellement, le commerce intrarégional représente seulement 5 % des échanges totaux en Asie du Sud, contre 25 % au sein de l’ASEAN et 60 % dans l’Union européenne. L’expédition d’un conteneur de Mumbai à Dacca coûte 538 dollars, soit cinq fois plus que de la Chine au Vietnam (108 dollars), en raison des barrières commerciales et de l’inefficacité des passages frontaliers. Des stratèges proposent de créer des zones économiques transfrontalières avec le Bangladesh pour le textile et l’électronique, le Népal pour l’agroalimentaire et le Sri Lanka pour les composants automobiles et les produits pharmaceutiques. Une telle intégration pourrait créer un écosystème industriel sud-asiatique, à l’image des chaînes d’approvisionnement régionales que la Chine a développées au Vietnam et en Thaïlande. Les échanges régionaux pourraient ainsi atteindre 2 000 milliards de dollars au cours des quinze prochaines années.

À retenir

• L’Inde a conclu d’importants accords commerciaux avec l’Union européenne et les États-Unis, réduisant les droits de douane et élargissant l’accès des produits manufacturés aux marchés, dans un virage du protectionnisme vers une ouverture stratégique.
• L’Economic Survey 2026 met l’accent sur l’industrie manufacturière plutôt que sur les services, jugée essentielle à la résilience économique, à la création d’emplois et au renforcement des capacités de l’État. L’objectif est de porter les exportations totales à 2 000 milliards de dollars d’ici à 2030.
• Des difficultés structurelles persistent : les coûts logistiques représentent 14 % du PIB, tandis que la rigidité du droit du travail, les retards d’acquisition foncière et un grave déficit de compétences limitent la productivité industrielle et l’intégration aux chaînes de valeur mondiales.
• La dépendance aux importations chinoises reste forte : 70 % des principes actifs pharmaceutiques et 40 % des composants électroniques proviennent de Chine. Cette vulnérabilité a été mise en évidence par la volonté de Pékin de recourir à des restrictions à l’exportation.
• Des perspectives de croissance existent dans des secteurs comme le textile, dont les exportations vers l’UE pourraient doubler pour atteindre 15 milliards de dollars, ainsi que dans les produits pharmaceutiques, l’assemblage électronique et la biopharmacie, grâce à la réduction des droits de douane sur des intrants essentiels en provenance d’Europe.
• La réussite dépendra de réformes intérieures complémentaires dans les infrastructures, les tarifs de l’électricité, l’accès au foncier et l’intégration régionale avec les pays voisins d’Asie du Sud, afin de créer des écosystèmes industriels capables de changer d’échelle et d’aller au-delà de l’assemblage final.