L’Inde dépasse le Japon et devient la quatrième économie mondiale

L’Inde se hisse au quatrième rang des économies mondiales

L’Inde a officiellement dépassé le Japon pour devenir la quatrième économie mondiale, une étape importante dans son parcours économique. Selon les calculs de l’examen économique du gouvernement et les projections du Fonds monétaire international (FMI), le produit intérieur brut (PIB) de l’Inde a atteint environ 4 180 milliards de dollars, dépassant de peu les 4 170 milliards de dollars du Japon. Cette annonce intervient alors que New Delhi entend dépasser l’Allemagne pour accéder à la troisième place d’ici deux à trois ans.

Cette réussite témoigne de la transformation remarquable de l’économie indienne, dont la valeur a plus que doublé, passant de 2 100 milliards de dollars en 2015 à son niveau actuel. Cette ascension reflète une croissance soutenue qui a fait de l’Inde la grande économie connaissant la croissance la plus rapide au monde. Les projections indiquent que le pays devrait conserver un taux de croissance supérieur à 6 % dans les années à venir.

Comprendre cette étape économique

Le changement de classement des économies mondiales fait suite à plusieurs années de trajectoires de croissance divergentes entre l’Inde et le Japon. L’Inde a connu une forte expansion, portée par la consommation intérieure et les réformes structurelles, tandis que le Japon a dû composer avec la stagnation économique, les difficultés démographiques et les fluctuations monétaires, qui ont fait baisser son PIB mesuré en dollars américains. La faiblesse du yen face au dollar a particulièrement pesé sur le calcul du PIB nominal japonais.

En parité de pouvoir d’achat (PPA), qui tient compte des différences de coût de la vie entre les pays, l’Inde est déjà la troisième économie mondiale. Toutefois, le PIB nominal mesuré en dollars américains courants demeure la référence pour les comparaisons économiques internationales utilisées par des institutions comme le FMI et la Banque mondiale.

La confirmation officielle du nouveau classement de l’Inde interviendra avec la publication des chiffres annuels définitifs du PIB, prévue en 2026. Toutefois, les responsables du gouvernement indien comme les économistes internationaux considèrent que le changement est déjà de fait, au vu des projections actuelles et des données trimestrielles.

NITI Aayog confirme cette réussite

B.V.R. Subrahmanyam, directeur général de NITI Aayog, le principal groupe de réflexion indien sur les politiques publiques, a officiellement annoncé cette évolution lors d’un point presse organisé après la 10e réunion du Conseil de gouvernance, à New Delhi. Il a souligné que les données provenaient du FMI et non de calculs nationaux.

« Nous sommes la quatrième économie mondiale au moment où je vous parle. Notre économie pèse 4 000 milliards de dollars, et ces chiffres ne sont pas les miens : ce sont ceux du FMI. Aujourd’hui, l’Inde est plus grande que le Japon », a déclaré Subrahmanyam, en précisant que seuls les États-Unis, la Chine et l’Allemagne ont actuellement une économie plus importante que celle de l’Inde.

Les moteurs de l’expansion économique de l’Inde

Plusieurs facteurs interdépendants ont contribué à l’essor économique de l’Inde ces dernières années. La vigueur de la demande intérieure a été le principal moteur de la croissance, la consommation privée affichant une solidité particulière dans les zones rurales. La population nombreuse et jeune du pays constitue un dividende démographique qui continue de stimuler la consommation et l’offre de main-d’œuvre.

Les réformes structurelles mises en œuvre par le gouvernement du Premier ministre Narendra Modi ont également joué un rôle crucial. Elles comprennent des réductions de taxes à la consommation, des réformes du droit du travail et une rationalisation de la taxe sur les produits et services (GST) ainsi que de l’impôt sur le revenu. Ces mesures visent à améliorer l’environnement des affaires et à stimuler l’activité économique dans tous les secteurs.

La position géopolitique de l’Inde est devenue de plus en plus avantageuse à mesure que les chaînes d’approvisionnement mondiales se réorganisent. Alors que les multinationales cherchent à diversifier leurs bases de production au-delà de la Chine, l’Inde s’impose comme une destination de substitution attractive. Le poids croissant du pays dans les échanges mondiaux, notamment dans les exportations de services, a encore renforcé son statut économique.

Contributions de l’agriculture et de l’industrie

L’expansion économique de l’Inde a concerné de nombreux secteurs. Les perspectives du secteur agricole sont favorables : il soutient la consommation rurale et fournit des matières premières à l’industrie. Dans le même temps, les secteurs de l’industrie et des services ont fait preuve de dynamisme, la valeur ajoutée brute (VAB) réelle ayant progressé de 8,1 % au cours des derniers trimestres.

Le secteur technologique a particulièrement contribué à la croissance de l’Inde, qui reste une plateforme mondiale de premier plan pour les services informatiques et le développement de logiciels. Par ailleurs, l’industrie manufacturière montre des signes de reprise, soutenue par les initiatives publiques en matière de dépenses d’investissement et par l’amélioration du climat des affaires.

Contexte économique mondial et comparaisons

La réorganisation du classement des économies mondiales intervient dans un contexte d’évolution des dynamiques internationales. Les États-Unis restent la première économie mondiale, avec un PIB projeté à 30 510 milliards de dollars en 2025, devant la Chine, à 19 230 milliards. L’Allemagne occupe actuellement la troisième place, avec un PIB d’environ 4 740 milliards de dollars.

Le recul du Japon à la cinquième place reflète les difficultés économiques persistantes auxquelles le pays est confronté depuis des décennies. Il s’agit notamment du vieillissement et de la diminution de la population, de pressions déflationnistes persistantes et d’une faible croissance de la productivité. Le FMI prévoit une croissance économique japonaise stagnante, à 0,6 % en 2025 comme en 2026, ce qui creuserait encore l’écart avec l’économie indienne en expansion.

L’Allemagne, qui devance encore l’Inde, fait elle aussi face à des vents contraires. Le PIB du pays devrait stagner en 2025, puis progresser modestement de 0,9 % en 2026. L’Allemagne devrait ainsi être l’un des pays européens les plus durement touchés par les tensions commerciales mondiales persistantes. Ces projections laissent penser que l’Inde pourrait dépasser l’Allemagne plus tôt que prévu, peut-être dès 2028.

Projections du FMI et prévisions de croissance

Les Perspectives de l’économie mondiale du Fonds monétaire international fournissent des projections de référence sur lesquelles repose une grande partie de l’analyse actuelle. Selon le rapport d’avril 2025, le PIB nominal de l’Inde devrait atteindre 4 187 milliards de dollars en 2025, dépassant de peu les 4 186 milliards estimés pour le Japon. Pour 2026, le FMI prévoit une croissance de l’économie indienne à 4 510 milliards de dollars, contre 4 460 milliards pour le Japon.

La prévision de croissance du PIB réel de l’Inde pour 2025-2026 s’établit à 6,2 %, ce qui en fait la seule grande économie dont la croissance devrait dépasser 6 % au cours des deux prochaines années. Le contraste est net avec les prévisions pour les autres grandes économies : 1,8 % pour les États-Unis, 0,8 % pour la zone euro et 0,6 % pour le Japon.

La Banque de réserve de l’Inde a présenté des prévisions légèrement plus optimistes, estimant la croissance du PIB réel à 6,5 % pour l’exercice 2025-2026, contre une estimation précédente de 6,7 %. Cette révision tient compte des effets des incertitudes liées au commerce mondial, tout en indiquant une expansion vigoureuse par rapport à celle des autres grandes économies.

Les défis à venir

Malgré cette étape remarquable, l’économie indienne reste confrontée à d’importants défis. L’écart entre le PIB total et le revenu par habitant est peut-être le plus préoccupant. En tant que pays le plus peuplé du monde, avec plus de 1,4 milliard d’habitants, l’Inde affiche un PIB par habitant nettement inférieur à celui du Japon et de l’Allemagne, ce qui montre que le niveau de vie moyen peut encore beaucoup progresser.

La création d’un nombre suffisant d’emplois de qualité pour la main-d’œuvre jeune et croissante de l’Inde constitue un autre défi majeur. Si l’économie dans son ensemble a connu une expansion rapide, la création d’emplois n’a pas suivi la croissance de la population active dans de nombreux secteurs. Le gouvernement est pressé de mettre en œuvre des politiques favorisant l’industrie manufacturière à forte intensité de main-d’œuvre et le développement des compétences afin de combler cet écart.

Composer avec les tensions commerciales

Des facteurs externes pourraient également freiner la poursuite de l’essor économique de l’Inde. Le pays se retrouve pris dans l’escalade des tensions commerciales mondiales, notamment après la décision de Washington d’imposer des droits de douane réciproques à divers partenaires commerciaux. En août, les États-Unis ont frappé l’Inde de droits de douane élevés en raison de ses achats de pétrole russe, créant une incertitude économique.

Plus récemment, les États-Unis ont imposé aux produits indiens un droit de douane réciproque de 27 %, en invoquant le taux moyen de 52 % appliqué par l’Inde aux importations américaines. Même si ce taux a ensuite été ramené à 10 % pour une période de trois mois, l’incertitude persistante concernant la politique commerciale pourrait perturber la stabilité monétaire, les flux de capitaux et les décisions d’investissement.

Le conseiller économique du FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, a souligné cette préoccupation : « L’incertitude en matière de politique commerciale pèse lourdement sur les perspectives économiques mondiales. L’imprévisibilité accrue concernant l’accès aux marchés conduit de nombreuses entreprises à suspendre leurs investissements et à réduire leurs achats. »

Perspectives et ambitions

Pour la suite, les responsables indiens et les économistes ont fixé des objectifs ambitieux pour la trajectoire économique du pays. Le gouvernement vise un PIB de 5 000 milliards de dollars vers 2027, ce qui placerait l’Inde en position de dépasser l’Allemagne et de devenir la troisième économie mondiale. D’ici 2030, les projections suggèrent que l’économie indienne pourrait atteindre 7 300 milliards de dollars, consolidant sa place parmi les trois premières puissances économiques mondiales.

Ces projections à plus long terme supposent que l’Inde maintienne des taux de croissance élevés tout en surmontant les obstacles potentiels. Les analystes soulignent que la poursuite de cette dynamique nécessitera de nouvelles réformes structurelles, notamment dans les domaines de l’acquisition foncière, de la réglementation du travail et de la simplification des démarches pour les entreprises. L’approfondissement des marchés financiers et l’amélioration des infrastructures de transport seront également essentiels pour soutenir la croissance.

L’homme d’affaires milliardaire Anand Mahindra a évoqué la portée de cette étape économique, se souvenant du temps où de telles réussites semblaient lointaines.

« Quand j’étais en école de commerce, l’idée que l’Inde dépasse le Japon en termes de PIB me semblait relever d’un rêve lointain, presque audacieux », a déclaré Mahindra dans une publication sur les réseaux sociaux, soulignant la transformation spectaculaire du paysage économique indien au cours des dernières décennies.

Le regard des experts sur l’essor économique de l’Inde

Les économistes et les dirigeants d’entreprise ont proposé des analyses diverses de la réussite de l’Inde et de ses perspectives d’avenir. Beaucoup voient dans le dépassement du Japon le signe d’un déplacement plus large du pouvoir économique mondial vers les marchés émergents et l’Asie. L’écart entre la trajectoire de croissance de l’Inde et celle d’économies avancées comme le Japon et l’Allemagne témoigne de l’évolution de l’ordre économique international.

Marcel Thieliant, responsable de la région Asie-Pacifique chez Capital Economics, a indiqué que son cabinet s’attendait initialement à ce que l’Inde dépasse le Japon en 2026, mais qu’il réexaminait ses prévisions à la lumière des évolutions récentes. Le calendrier plus optimiste du Fonds monétaire international, qui situe ce changement en 2025, reflète les performances de l’Inde, plus solides que prévu, au cours des derniers trimestres.

Les acteurs du secteur ont salué les prévisions du FMI, qu’ils considèrent comme une confirmation du poids croissant de l’Inde dans le monde, tout en appelant à approfondir les réformes pour renforcer sa compétitivité. Un large consensus se dégage : malgré les progrès remarquables accomplis par le pays, réaliser tout son potentiel économique supposera de s’attaquer aux blocages structurels persistants et d’améliorer la facilité à y faire des affaires.

Appel à privilégier la croissance du PIB par habitant

Plusieurs commentateurs ont souligné que, si le PIB total est un indicateur important, les responsables politiques devraient accorder une attention croissante à la progression du PIB par habitant afin d’améliorer le niveau de vie. Alors que la population indienne continue de croître, le simple développement de l’économie dans son ensemble pourrait ne pas suffire à accroître sensiblement les revenus moyens.

La vision à long terme du gouvernement prévoit que l’Inde accède au statut de pays à revenu intermédiaire supérieur d’ici 2047, année du centenaire de son indépendance. Pour atteindre cet objectif, il faudra conjuguer une croissance élevée et durable à des politiques garantissant une répartition équitable des fruits de la croissance entre les régions et les groupes démographiques.

L’essentiel

• L’Inde a dépassé le Japon pour devenir la quatrième économie mondiale, avec un PIB d’environ 4 180 milliards de dollars
• L’Inde est la grande économie connaissant la croissance la plus rapide et devrait conserver une croissance supérieure à 6 % au cours des deux prochaines années
• Le pays entend dépasser l’Allemagne pour devenir la troisième économie mondiale d’ici 2,5 à 3 ans
• Le PIB de l’Inde a plus que doublé, passant de 2 100 milliards de dollars en 2015 à son niveau actuel
• La stagnation économique du Japon et la faiblesse du yen ont contribué à ce changement de classement
• Des défis persistent, notamment le faible revenu par habitant et la création d’emplois pour une population active croissante
• Les tensions commerciales mondiales et les droits de douane américains représentent des risques potentiels pour la poursuite de la croissance
• Selon les projections à long terme, l’économie indienne pourrait atteindre 7 300 milliards de dollars d’ici 2030