La flambée du ringgit malaisien stimule les voyages et redessine le tourisme régional

Une monnaie en hausse

Le ringgit malaisien a récemment atteint son plus haut niveau depuis cinq ans face au dollar américain, s’échangeant autour de 4,04 et enregistrant une hausse d’environ 20 % par rapport aux niveaux précédents, proches de 4,80. Cette forte appréciation a entraîné un changement notable du comportement des consommateurs dans tout le pays. Les Malaisiens profitent du taux de change favorable pour changer leurs devises à l’avance et réserver des voyages à l’étranger. Les bureaux de change restent très fréquentés, malgré le ralentissement habituel de l’activité après les fêtes.

Ce changement financier ne relève pas seulement de la fierté nationale ou des statistiques économiques. Il se traduit directement par une hausse du pouvoir d’achat des Malaisiens au quotidien, en particulier de ceux qui prévoient de voyager à l’étranger. La vigueur de la monnaie leur permet de mieux dépenser leur argent lors de séjours dans d’autres pays, rendant le tourisme international plus accessible et plus attrayant.

Jajakhan Kader Gani, président de l’Association malaisienne des entreprises de services monétaires, a souligné l’activité inhabituelle du marché.

« Nous nous attendions à une baisse de la fréquentation cette semaine, mais elle reste autour de 70 % »,

a-t-il indiqué. Le ringgit se situe actuellement parmi les monnaies les plus fortes de ces dernières années, ce qui entraîne une activité soutenue dans les services de change.

Évolution des destinations et préférences des voyageurs

À mesure que le ringgit s’apprécie, les Malaisiens élargissent leurs horizons. Si les destinations traditionnellement prisées, comme Bangkok, Tokyo et Bali, restent populaires, la vigueur de la monnaie les encourage à voir plus loin. Au cours des trois derniers mois, les plateformes de voyage ont enregistré une hausse de 50 à 60 % des recherches concernant des destinations plus lointaines.

La tendance aux voyages haut de gamme est manifeste. Les Malaisiens se tournent de plus en plus vers Paris, Londres et Istanbul pour leurs vacances. Le Japon et la Chine sont à la tête de la reprise des voyages en Asie, tandis que l’Europe retrouve progressivement sa place dans les itinéraires de ceux qui souhaitent partir plus loin. Cette évolution montre que le gain de pouvoir d’achat ne se traduit pas seulement par davantage de voyages, mais aussi par des séjours différents, axés sur la qualité et des expériences luxueuses qui étaient peut-être auparavant hors de portée.

La demande de devises étrangères reflète ces nouvelles préférences. Le yen japonais, qui reste à son plus bas niveau depuis plusieurs années, demeure la devise la plus demandée. Il est suivi de près par le yuan chinois et la roupie indonésienne. En revanche, l’intérêt pour le baht thaïlandais s’est essoufflé. Les analystes attribuent ce recul aux inondations dans le sud de la Thaïlande et à des préoccupations géopolitiques plus générales, qui ont refroidi l’envie de voyager dans la région malgré sa proximité.

Les facteurs économiques à l’origine de la hausse

La hausse du ringgit ne se produit pas en vase clos. Elle résulte d’une conjonction de facteurs qui ont renforcé la confiance dans l’économie malaisienne. La Malaisie est en passe d’enregistrer ses meilleures performances économiques depuis des décennies, et sa monnaie s’est récemment appréciée de plus de 12 % face au dollar américain. Elle figure ainsi parmi les monnaies des marchés émergents les plus performantes au monde.

Cette vigueur repose sur des données économiques solides. L’économie malaisienne a progressé à un rythme annuel plus rapide, de 5,2 %, au troisième trimestre 2025, contre 4,4 % au trimestre précédent. Cette accélération s’explique par la demande des ménages, la situation favorable du marché du travail et le fort rebond des exportations.

La politique gouvernementale a également joué un rôle crucial. Le gouvernement du Premier ministre Anwar Ibrahim a engagé des réformes favorables à l’investissement qui attirent les capitaux étrangers. Ces mesures facilitent les investissements des entreprises étrangères dans des secteurs comme les semi-conducteurs, les véhicules électriques et les technologies numériques. Les investissements directs étrangers nets en Malaisie ont ainsi bondi à 8,5 milliards de ringgits au troisième trimestre 2025, en forte hausse par rapport au trimestre précédent.

Les évolutions de la politique monétaire mondiale ont également contribué à cette tendance. Alors que la Réserve fédérale américaine baisse ses taux d’intérêt, les capitaux quittent les États-Unis pour se diriger vers des marchés émergents comme la Malaisie. Cet afflux d’investissements renforce la monnaie locale. Saktiandi Supaat, responsable de la recherche sur les changes chez Maybank, a expliqué que les capitaux quittent davantage les États-Unis pour se diriger vers des marchés comme la Malaisie, ce qui renforce le ringgit face au dollar américain et à d’autres devises.

Stabilité politique et confiance des investisseurs

Après des années de turbulences, le paysage politique s’est également stabilisé, créant un socle propice à la croissance économique. Les partisans du Premier ministre Anwar Ibrahim voient dans la flambée de la monnaie la preuve de son savoir-faire en matière financière. Mohd Afzanizam Abdul Rashid, économiste en chef de Bank Muamalat Malaysia, a souligné que cette stabilité avait facilité l’élaboration et la mise en œuvre de politiques plus efficaces.

Cette stabilité renforce la confiance des investisseurs dans le ringgit. Lorsqu’un pays est perçu comme politiquement stable et bien géré sur le plan économique, sa monnaie devient un actif plus attrayant. Cette perception accentue la dynamique haussière du taux de change.

Conséquences sur le tourisme régional

La flambée du ringgit redessine les dynamiques touristiques en Asie du Sud-Est et fait des gagnants comme des perdants. Si les Malaisiens disposent d’un pouvoir d’achat accru à l’étranger, la vigueur de leur monnaie pose des difficultés au secteur du tourisme récepteur en Malaisie.

Les pays voisins dont la monnaie est plus faible, comme l’Indonésie et le Vietnam, deviennent nettement moins chers pour les touristes étrangers. Une monnaie faible équivaut à une réduction des prix pour les visiteurs et renforce la compétitivité d’une destination. Le secteur touristique indonésien bénéficie ainsi de la faiblesse de la roupie, qui rend le pays relativement bon marché pour les visiteurs étrangers. De même, la dépréciation du dong vietnamien a renforcé l’attrait du pays et contribué à la forte hausse des arrivées de visiteurs.

La compétitivité tarifaire de la Malaisie s’en trouve fragilisée. Un ringgit plus fort rend le pays plus cher pour les voyageurs attentifs à leur budget, venus des pays voisins. La Malaisie s’attend à une baisse potentielle du tourisme en provenance de marchés sensibles aux variations des taux de change, comme l’Indonésie et la Thaïlande. Les professionnels du tourisme doivent donc désormais miser sur le rapport qualité-prix et l’expérience plutôt que sur les seuls tarifs.

L’autre côté de la chaussée, à Singapour, ressent lui aussi les effets de cette évolution. Le ringgit s’est apprécié face au dollar singapourien : un dollar singapourien permet désormais d’obtenir 3,19 ringgits, contre plus de 3,30 pendant la majeure partie de 2025. Cette évolution accroît le pouvoir d’achat des Malaisiens à Singapour, mais rend les séjours en Malaisie plus coûteux pour les Singapouriens. Les analystes s’attendent à ce que le taux de change reste proche de ses niveaux actuels jusqu’à la fin de 2025, ce qui pourrait amener certains Singapouriens à réfléchir à deux fois avant de franchir la chaussée pour faire des courses moins chères ou partir en week-end.

Une arme à double tranchant pour l’économie

La vigueur du ringgit présente à la fois des avantages et des inconvénients pour l’ensemble de l’économie malaisienne. Pour les consommateurs et les importateurs, la nouvelle est globalement positive. Une monnaie plus forte réduit le coût des biens et services importés. Elle atténue les pressions inflationnistes et accroît le pouvoir d’achat des ménages. Les consommateurs peuvent acheter des produits électroniques, des véhicules et d’autres biens importés à moindre coût, ce qui améliore concrètement leur niveau de vie.

Les exportateurs font toutefois face à des vents contraires importants. Quand le ringgit est fort, les produits malaisiens coûtent plus cher aux acheteurs étrangers. La demande d’exportations peut ainsi diminuer, au détriment des fabricants et du secteur agricole. Le tourisme, qui repose sur la promotion de la Malaisie auprès des étrangers, subit lui aussi un « double coup dur » : une compétitivité tarifaire réduite et des difficultés économiques mondiales déjà existantes.

Nigel Wong, de l’Association malaisienne des agences de voyages et voyagistes (MATTA), a souligné les effets contrastés de la vigueur du ringgit. Si elle stimule les voyages à l’étranger, elle complique l’arrivée de visiteurs étrangers, qui pourraient trouver un meilleur rapport qualité-prix dans d’autres pays à la monnaie plus faible.

Le point de vue du sud de la Thaïlande

Malgré le ralentissement général de la demande de bahts thaïlandais, le tourisme transfrontalier demeure un lien économique essentiel. Selon des données récentes, les touristes malaisiens continuent de jouer un rôle crucial dans l’économie du sud de la Thaïlande. Lors du week-end de la fête nationale Merdeka et des célébrations de la fête de la Malaisie, les visiteurs malaisiens ont injecté environ 39 millions de ringgits dans la région.

Plus de 75 000 visiteurs malaisiens ont choisi le sud de la Thaïlande comme destination pendant cette période. Narathiwat, Pattani, Hatyai et Yala en ont été les principales bénéficiaires. Ces dépenses ont soutenu les entreprises locales, notamment les hôtels, les restaurants, les voyagistes et les services de transport. Les réservations d’hébergement ont fortement augmenté : près de 90 à 95 % des chambres d’hôtel, des villas et des complexes touristiques ont été occupées pendant les vacances.

Ces chiffres soulignent l’importance du tourisme transfrontalier entre la Malaisie et le sud de la Thaïlande. Malgré les fluctuations monétaires et les préoccupations géopolitiques, la proximité et les liens culturels continuent de générer une importante activité économique de part et d’autre de la frontière. Le développement des liaisons aériennes a également joué un rôle déterminant : de nouvelles lignes directes facilitent les déplacements des touristes entre les deux pays.

Réponses stratégiques et perspectives

Face à l’évolution du paysage touristique, les acteurs du secteur adaptent leurs stratégies. En Thaïlande, les inquiétudes liées à la vigueur du baht ont suscité des discussions sur les moyens de freiner l’appréciation de la monnaie afin de protéger les exportations et le tourisme. Les professionnels du secteur avertissent qu’une monnaie trop forte risque de compromettre la compétitivité tarifaire.

En Malaisie, l’accent est mis sur l’exploitation de la vigueur du ringgit pour attirer des investissements et un tourisme à forte valeur ajoutée. Le gouvernement donne la priorité aux investissements qui favorisent la croissance économique et créent des emplois qualifiés, notamment dans le cadre du programme National Investment Aspirations. Il cherche également à améliorer les infrastructures et les services touristiques pour faire de la Malaisie une destination attrayante, quelles que soient les fluctuations monétaires.

Penang montre bien comment les liaisons et les politiques publiques peuvent stimuler la croissance. L’État a enregistré une forte hausse du nombre de visiteurs venus de Chine et d’Inde, de 90 % et 138 % respectivement, grâce aux politiques d’exemption de visa et à l’ouverture de nouvelles lignes aériennes internationales directes. Cela montre que, si le taux de change compte, les décisions stratégiques relatives aux visas et aux liaisons aériennes peuvent avoir un effet encore plus marqué sur les arrivées de touristes.

Pour la suite, les analystes s’attendent à ce que le ringgit se stabilise à ses niveaux actuels. Son appréciation repose sur des fondamentaux économiques solides, mais la rapidité de sa hausse récente soulève des questions quant à sa pérennité. Pour que cette tendance se maintienne, les facteurs qui la soutiennent devront aussi se manifester ailleurs, par exemple par une hausse des marchés boursiers ou un afflux accru de capitaux étrangers vers les obligations malaisiennes.

Des risques subsistent, notamment en ce qui concerne la politique monétaire mondiale. Un retard dans les baisses de taux de la Réserve fédérale pourrait renforcer le dollar américain et déclencher des sorties de capitaux des marchés émergents. Le sentiment général reste toutefois positif : les réformes économiques de la Malaisie et sa trajectoire de croissance constituent un socle solide pour l’avenir de sa monnaie.

En bref

• Le ringgit malaisien a atteint un plus haut de cinq ans face au dollar américain, avec un gain d’environ 20 %.

Les bureaux de change font état d’une forte activité, les Malaisiens changeant leurs devises à l’avance pour voyager.

Les plateformes de voyage signalent une hausse de 50 à 60 % des recherches de destinations internationales.

Le yen japonais et le yuan chinois sont très demandés, tandis que l’intérêt pour le baht thaïlandais s’est essoufflé.

La croissance du PIB malaisien s’est accélérée à 5,2 % au troisième trimestre 2025.

Les entrées d’investissements directs étrangers ont fortement augmenté au troisième trimestre, soutenant la monnaie.

Un ringgit plus fort réduit le coût des importations, mais pénalise les exportateurs et la compétitivité du tourisme récepteur.

La hausse du ringgit pourrait rendre les déplacements en Malaisie plus coûteux pour les Singapouriens.

Les politiques d’exemption de visa et les vols directs sont essentiels pour stimuler le tourisme récepteur malgré la vigueur de la monnaie.

Les analystes s’attendent à ce que le ringgit reste stable, proche de ses niveaux actuels, à court terme.