Un nouvel essor aux retombées inégales
Taïwan s’est hissée en un temps record à l’avant-garde du développement mondial de l’intelligence artificielle, avec des retombées spectaculaires. L’économie a enregistré une croissance d’environ 8 % pendant deux trimestres consécutifs, portée par l’envolée des exportations de semi-conducteurs et de produits électroniques. Les autorités prévoient désormais une croissance du produit intérieur brut (PIB) d’environ 7,37 % en 2025, un rythme qui dépasserait celui de la Chine. En octobre, les exportations ont bondi de 49,7 % sur un an, après une hausse de 36,5 % au troisième trimestre. La Bourse taïwanaise a elle aussi rejoint le premier rang mondial, dépassant l’Allemagne pour devenir la huitième place boursière mondiale, alors que les investisseurs internationaux se ruent sur les fournisseurs d’IA.
Sommaire
Derrière ces gros titres se trouvent des usines et des laboratoires au cœur de la course à l’IA. Les entreprises locales fabriquent les puces et les serveurs qui entraînent et font fonctionner les modèles d’IA modernes. Cette concentration est à la fois un atout et une vulnérabilité. L’électronique et les semi-conducteurs représentent plus de 15 % du PIB, mais n’emploient qu’environ 6,5 % de la population active. Les puces et les produits électroniques constituent près des trois quarts des exportations. De nombreux ménages n’ont pas ressenti les effets de cet essor. Les salaires réels stagnent globalement depuis le début des années 2000, la part du travail dans le PIB a reculé et la confiance des consommateurs reste morose. Le PIB par habitant devrait dépasser 38 000 dollars, mais les salaires moyens restent inférieurs d’au moins 30 % à ceux de la Corée du Sud et du Japon.
Les perspectives commerciales et géopolitiques restent incertaines. L’excédent commercial de Taïwan avec les États-Unis s’est creusé, ce qui accroît le risque de nouveaux droits de douane. Taïwan ne dispose toujours pas d’un accord commercial global avec Washington. La Chine continue de revendiquer sa souveraineté sur l’île, alimentant les inquiétudes des entreprises et des marchés. Il en résulte une économie en forte croissance, tirée par les exportations, dont les gains se concentrent dans un secteur industriel étroit, tandis qu’une grande partie des travailleurs subit la stagnation des salaires et la hausse du coût de la vie.
Les moteurs de l’essor taïwanais
L’économie de l’IA est très gourmande en matériel, et Taïwan fabrique les composants essentiels. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) produit les puces avancées qui alimentent l’entraînement et l’inférence de l’IA pour les entreprises qui conçoivent les processeurs et louent leur capacité de calcul dans le monde entier. Les fabricants de serveurs et les sous-traitants assemblent les baies de machines qui remplissent les centres de données dans le cloud. Les expéditions vers les États-Unis ont progressé de plus de 60 % au cours des dix premiers mois de l’année. TSMC a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires grâce à la demande liée à l’IA, tandis que ses fournisseurs augmentent leur production de mémoire à large bande passante, de solutions de packaging avancé et d’équipements réseau. La vague de modernisation liée à l’IA continue de prendre de l’ampleur, les fournisseurs de cloud et les grandes entreprises se livrant une course pour installer davantage de puissance de calcul.
La chaîne matérielle de l’IA
L’entraînement d’un grand modèle nécessite des milliers de processeurs graphiques travaillant en parallèle, une mémoire spécialisée pour alimenter ces puces et des solutions de packaging avancé pour relier rapidement les chiplets. Taïwan domine les différents maillons de cette chaîne. Le modèle des fondeurs, dans lequel des entreprises comme TSMC fabriquent des puces conçues par d’autres, permet à l’île de capter de la valeur à l’étape la plus complexe de la production. L’assemblage et les tests sont concentrés autour de Hsinchu, Taichung, Tainan et Kaohsiung. Cette forte demande liée à l’IA a conduit le gouvernement à relever ses prévisions de croissance à moyen terme. Les autorités tablent désormais sur une hausse du PIB de 3,54 % en 2026, contre une précédente prévision de 2,81 %, et sur une progression des exportations de plus de 6 % l’an prochain, même si le rythme ralentit après le pic de 2025.
Une économie à deux vitesses, et ceux qui restent à la traîne
L’écart entre les gagnants et tous les autres se creuse. Il y a cinq ans, les salaires dans l’électronique étaient déjà supérieurs d’environ 35 % à la moyenne de l’ensemble de l’économie. Cet écart s’est accentué, les fabricants de puces multipliant primes et heures supplémentaires pour honorer les commandes, tandis que de nombreuses entreprises traditionnelles font face à une faible demande et à des marges plus réduites. Depuis des années, la croissance des salaires réels d’une grande partie de la population active est proche de zéro. La part du travail dans le revenu national a reculé, et les retombées de l’essor de l’IA se concentrent dans un petit nombre d’entreprises et chez les ingénieurs qualifiés.
Les petites et moyennes entreprises, qui constituent depuis longtemps l’épine dorsale de l’industrie manufacturière taïwanaise, ont trouvé des moyens de s’adapter et de s’intégrer aux chaînes d’approvisionnement mondiales. Malgré cela, la vigueur du dollar taïwanais et les nouveaux droits de douane sur les produits traditionnels ont comprimé les marges des fabricants de machines, de produits chimiques et de pièces automobiles. Les économistes mettent en garde contre une économie à deux vitesses : les semi-conducteurs et les serveurs vont de l’avant, tandis que de nombreux autres secteurs progressent au ralenti. Les jeunes travailleurs et ceux en début de carrière se sentent menacés dans les emplois les plus exposés à l’automatisation logicielle, tandis que les débouchés et les hausses de salaire se concentrent dans l’ingénierie liée à l’IA, les données et la fabrication avancée.
Comment le logement est devenu si cher
L’essor de l’IA se heurte à une crise immobilière qui dure depuis longtemps. L’« effet TSMC », expression locale désignant la façon dont les nouvelles usines de fabrication de puces transforment les quartiers, a fait fortement grimper les prix à proximité des principaux sites. Dans le district de Nanzih, à Kaohsiung, les prix ont bondi d’environ 89 % depuis 2020, sous l’effet de l’arrivée de nouvelles usines et de l’afflux d’ingénieurs mieux rémunérés. Hsinchu, Tainan, Taichung et certaines parties de Chiayi connaissent la même évolution : de nouveaux projets tirent les marchés immobiliers environnants vers le haut. À Taipei, le ratio entre le prix des logements et les revenus dépasse désormais celui de nombreuses grandes villes du monde, rendant l’accession à la propriété hors de portée pour un grand nombre de primo-accédants.
La hausse de la valeur des logements a creusé les inégalités de patrimoine. Les inégalités de richesse entre les ménages ont presque quadruplé en trois décennies, les propriétaires de plusieurs biens immobiliers réalisant des gains bien supérieurs à la croissance des salaires. De nombreuses familles qui ne travaillent pas dans le secteur des puces doivent accepter des trajets plus longs ou des logements plus petits pour respecter leur budget. Ces dernières années, le gouvernement a relevé le salaire minimum, mis en place des prêts préférentiels pour les primo-accédants et augmenté les impôts sur la détention de plusieurs logements. Ces mesures apportent une aide limitée, mais ne compensent ni l’accélération des prix à proximité des pôles industriels ni la pénurie plus générale de logements abordables dans les régions où les emplois sont nombreux.
L’essor peut-il durer ?
Les atouts de Taïwan sont évidents, mais dépendre d’un seul moteur de croissance comporte des risques. Les exportations de l’île sont fortement orientées vers les puces et l’électronique, ce qui rend la croissance sensible aux cycles d’investissement mondiaux dans les technologies. Les États-Unis absorbent désormais environ un tiers des exportations taïwanaises. Un excédent plus important avec les États-Unis pourrait susciter des menaces de droits de douane. La Chine investit massivement pour rattraper son retard dans les puces de générations plus anciennes, ce qui pourrait peser sur les marges de certaines gammes de produits. Les prévisions officielles annoncent déjà un ralentissement après 2025, même si la demande liée à l’IA reste forte.
Au sein du secteur, certains estiment aussi que le cycle d’investissement a encore de la marge. Lors d’un forum récent, l’ancienne ministre de l’Économie Mei-Hua Wang a affirmé que la demande restait solide. Selon elle, les besoins en puissance de calcul continuent de s’accélérer, à mesure que davantage d’entreprises déploient l’IA dans leurs activités et leurs produits.
La demande de puissance de calcul pour l’IA explose, et rien n’indique que la demande de semi-conducteurs ralentisse.
Comment Taïwan peut mieux répartir les gains
Pour réduire durablement les écarts de croissance, il faudra améliorer la productivité et les salaires au-delà du pôle des semi-conducteurs. Parmi les priorités évoquées par les chefs d’entreprise et les économistes figurent le développement de formations professionnelles et techniques de qualité, l’aide aux fabricants traditionnels pour adopter l’automatisation et les outils numériques, ainsi que l’élargissement du soutien à la recherche et au développement au-delà du cœur du secteur des semi-conducteurs. Des incitations plus fortes à investir dans les équipements et les logiciels destinés aux petites et moyennes entreprises peuvent contribuer à relever les salaires dans les secteurs qui emploient la majorité des travailleurs. L’offre de logements compte également. Des réformes du zonage, des autorisations plus rapides à proximité des nouveaux parcs industriels et un développement à plus grande échelle du logement social pourraient réduire la pression dans les zones proches des nouvelles usines. À terme, de meilleures liaisons de transport entre les villes qui accueillent ces usines et les villes voisines élargiraient l’accès aux emplois de qualité sans faire grimper aussi vite les prix locaux.
Il est également important de gérer les effets de l’IA sur le marché du travail. Les travaux universitaires font ressortir une tendance récurrente lors des vagues d’automatisation : les salaires peuvent augmenter lorsque la productivité bondit, puis stagner à mesure que les machines remplacent une part croissante des tâches cognitives. Cette dynamique n’est pas inéluctable. Selon les économistes, la croissance des salaires a davantage de chances de se maintenir lorsque les investissements dans l’économie matérielle suivent le rythme de ceux consacrés à l’intelligence artificielle. Pour Taïwan, cela suppose d’accompagner le développement du cloud et des puces de nouveaux investissements dans la santé, la construction, l’énergie et les infrastructures, afin d’y déployer des outils d’IA qui améliorent la productivité. Il faut également des politiques fiscales et du travail qui récompensent les entreprises formant leurs salariés, maintiennent la présence humaine dans les processus des services et de la production, et redistribuent les gains de productivité par le partage des bénéfices ou une rémunération à la performance.
En bref
- Le PIB a progressé d’environ 8 % pendant deux trimestres consécutifs, porté par l’essor des exportations liées à l’IA.
- Le gouvernement prévoit une croissance du PIB d’environ 7,37 % en 2025, puis de 3,54 % en 2026.
- En octobre, les exportations ont bondi de 49,7 % sur un an, après une hausse de 36,5 % au troisième trimestre.
- La Bourse taïwanaise est désormais la huitième au monde, portée par les fournisseurs d’IA.
- L’électronique et les semi-conducteurs représentent plus de 15 % du PIB, mais emploient environ 6,5 % des travailleurs.
- Les exportations vers les États-Unis ont progressé de plus de 60 % au cours des dix premiers mois de l’année.
- Les puces et les produits électroniques représentent près des trois quarts des exportations, soulignant la dépendance à un seul secteur.
- Les salaires réels stagnent globalement depuis le début des années 2000 et la part du travail dans les revenus a reculé.
- Le coût du logement a flambé à proximité des nouvelles usines, les prix ayant augmenté d’environ 89 % depuis 2020 dans le district de Nanzih, à Kaohsiung.
- Les autorités et les dirigeants du secteur s’attendent à ce que la demande liée à l’IA reste forte, même si la croissance ralentit après 2025.
