La Corée du Sud face à un choc économique alors que les droits de douane américains bouleversent le commerce mondial

La Corée du Sud face à un choc économique alors que les droits de douane américains bouleversent le commerce mondial

La Corée du Sud, quatrième économie d’Asie et grande puissance exportatrice mondiale, se prépare à un important choc économique après l’imposition par les États-Unis de nouveaux droits de douane généralisés sur ses exportations. Malgré un accord commercial conclu à la dernière minute, qui a atténué le choc, le taux moyen des droits de douane américains sur les produits sud-coréens est passé de zéro à 15 %, mettant fin à des années de libre-échange dans le cadre de l’accord de libre-échange entre la Corée et les États-Unis (KORUS). La Banque de Corée (BOK) et des économistes de premier plan préviennent que ces mesures freineront la croissance, perturberont les industries et auront des répercussions sur l’économie mondiale.

Comment les droits de douane américains sur la Corée du Sud ont-ils évolué ?

Depuis son retour au pouvoir, le président Donald Trump a lancé une nouvelle vague de droits de douane visant des dizaines de pays. La Corée du Sud, qui bénéficiait auparavant de droits de douane nuls sur la plupart de ses exportations vers les États-Unis, est désormais soumise à un taux général de 15 % sur ses produits. Il s’agit d’une forte hausse par rapport au taux de base de 10 % désormais appliqué à la plupart des partenaires commerciaux des États-Unis, et ce taux dépasse nettement ceux auxquels la Corée du Sud était soumise avant les dernières mesures commerciales de Trump.

Selon la Banque de Corée, ces nouveaux droits de douane sont le résultat de négociations difficiles. Fin juillet, Séoul a conclu un accord avec Washington fixant à 15 % les droits de douane américains sur les importations sud-coréennes : un taux inférieur aux 25 % initialement brandis, mais qui représente tout de même une forte hausse par rapport au régime précédent. La BOK souligne que, parmi les 50 principaux exportateurs vers les États-Unis, la Corée du Sud a obtenu la neuvième plus importante réduction des droits de douane par rapport aux menaces initiales, mais qu’elle se retrouve malgré tout soumise à des taux supérieurs à ceux de plus de la moitié de ses pairs, dont le Japon et l’Union européenne.

La vulnérabilité de la Corée du Sud tient à sa forte dépendance aux exportations vers les États-Unis, notamment dans les secteurs de l’automobile, de l’acier, des semi-conducteurs et des machines. L’accord de libre-échange conclu précédemment avec les États-Unis rendait le pays particulièrement exposé aux droits de douane appliqués à certains produits, désormais remplacés par des droits généralisés qui touchent presque tous les secteurs.

Impact économique : croissance, inflation et difficultés pour l’industrie

La Banque de Corée estime que les nouveaux droits de douane américains réduiront la croissance économique sud-coréenne de 0,45 point de pourcentage cette année et de 0,60 point en 2026. La banque centrale a revu ses prévisions de croissance annuelle à seulement 0,9 % pour 2025 et 1,6 % pour 2026, soit la progression la plus faible depuis la pandémie. L’inflation des prix à la consommation devrait également être réduite de 0,15 point de pourcentage cette année et de 0,25 point l’année prochaine, les droits de douane pesant sur la demande d’exportations et renchérissant les produits importés.

Le secteur automobile est au cœur du choc. Des constructeurs sud-coréens comme Hyundai, Kia et GM Korea ont développé leur présence sur le marché américain au fil des décennies. Les voitures particulières représentent près de la moitié des recettes totales tirées par la Corée de ses exportations automobiles. En 2024, Hyundai, Genesis et Kia ont vendu environ 1,7 million de véhicules aux États-Unis, dont 700 000 produits sur place, les autres étant exportés depuis la Corée et le Mexique. Le nouveau droit de douane de 25 % sur les automobiles et les pièces détachées, annoncé parallèlement au taux général de 15 %, menace d’éroder l’avantage concurrentiel de la Corée et de perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Hyundai et Kia, par exemple, s’approvisionnent en pièces détachées en grande partie aux États-Unis et au Canada et ont récemment investi des milliards dans la production américaine. Pourtant, les droits de douane renchérissent les véhicules et les composants importés, ce qui pèse sur les marges et pourrait faire grimper les prix pour les consommateurs américains. GM Korea, qui exporte 85 % de sa production vers les États-Unis, fait face à des risques existentiels, car le renforcement des barrières à l’entrée menace son avenir. Le gouvernement sud-coréen a réagi en accordant une aide de 3 000 milliards de wons au secteur automobile, mais les dirigeants de l’industrie avertissent que des emplois et des investissements sont en jeu.

D’autres secteurs sont également touchés. Les semi-conducteurs, l’acier et l’électronique, piliers de l’économie sud-coréenne tournée vers l’exportation, sont tous soumis aux nouveaux droits américains. Les perturbations ne se limitent pas aux exportations directes : les entreprises sud-coréennes dont les sites de production se trouvent au Vietnam et dans d’autres pays asiatiques sont également concernées, les États-Unis ayant imposé des droits élevés sur les produits de ces pays.

Marchés financiers et réponse des pouvoirs publics

Les répercussions des droits de douane ont secoué les marchés financiers sud-coréens. L’action Hyundai a chuté de près de 13 % après l’annonce, contribuant au recul de 5,2 % de l’indice KOSPI. La Banque de Corée a maintenu son taux directeur à 2,50 %, signe d’une approche prudente face aux vents contraires qui s’accumulent. Le gouverneur Rhee Chang-yong a indiqué qu’un nouvel assouplissement monétaire pourrait s’avérer nécessaire si la croissance reste faible, tout en mettant en garde contre l’injection d’une liquidité excessive dans un marché immobilier déjà en surchauffe.

Les exportations ont temporairement bondi en juillet, les entreprises s’étant empressées d’expédier leurs marchandises avant l’entrée en vigueur des droits de douane, mais les analystes s’attendent à un ralentissement dans les prochains mois. Le gouvernement prépare des mesures de soutien supplémentaires pour les secteurs touchés, tandis que des responsables poursuivent les négociations avec Washington afin d’obtenir de nouveaux allègements.

Pourquoi les États-Unis ont-ils imposé de nouveaux droits de douane ?

La justification avancée par le président Trump s’inscrit dans sa politique commerciale « America First ». Il affirme que les droits de douane stimuleront la production américaine, protégeront les emplois aux États-Unis et réduiront le déficit commercial en renchérissant les produits étrangers. L’administration soutient qu’ils généreront des centaines de milliards de dollars de recettes et inciteront les entreprises étrangères à investir aux États-Unis.

Les économistes et les dirigeants d’entreprise avertissent toutefois que les conséquences réelles sont plus complexes. Les droits de douane sont en substance des taxes sur les produits importés, dont le coût est souvent répercuté sur les consommateurs et les fabricants américains. Ils peuvent entraîner une hausse des prix, une baisse de la compétitivité et un ralentissement de la croissance économique. Comme l’explique la BBC, les droits de douane correspondent généralement à un pourcentage de la valeur d’un produit, et les entreprises peuvent choisir d’en absorber le coût, d’augmenter leurs prix ou de réduire leurs importations.

La stratégie douanière de Trump se caractérise également par son instabilité et son imprévisibilité. De nombreux droits de douane ont été annoncés, modifiés, reportés ou annulés, créant de l’incertitude pour les entreprises et les investisseurs. L’administration s’en est servie comme levier dans les négociations commerciales, exigeant des concessions de ses partenaires en échange de taux plus faibles. Dans le cas de la Corée du Sud, le taux de 15 % est le résultat de négociations intenses, mais marque tout de même une rupture importante avec le régime de libre-échange précédent.

Répercussions mondiales : guerres commerciales et représailles

Les droits de douane américains visant la Corée du Sud s’inscrivent dans un conflit commercial mondial plus vaste. Trump a imposé des droits de douane de 10 à 50 % à des dizaines de pays, parmi lesquels des alliés comme le Japon, l’Union européenne et les Philippines. Certains pays, comme le Brésil et l’Inde, ont annoncé des mesures de rétorsion, tandis que d’autres ont cherché à négocier des exemptions ou des concessions.

L’Union européenne, par exemple, a proposé de supprimer tous les droits de douane sur les produits industriels américains importés en échange de la levée des droits américains sur les voitures européennes. Le Mexique s’est associé aux États-Unis pour relever les droits de douane sur les produits chinois, tandis que le Vietnam et d’autres pays asiatiques sont pris entre deux feux. La fin de l’exemption douanière de 800 dollars pour les petits colis importés signifie que même les produits de faible valeur sont désormais soumis à des droits de douane de 10 à 50 %.

Ces mesures remodèlent les chaînes d’approvisionnement mondiales et obligent les entreprises à revoir leurs stratégies d’approvisionnement et d’investissement. Certaines délocalisent leur production aux États-Unis pour éviter les droits de douane, tandis que d’autres recherchent de nouveaux marchés ou absorbent la hausse des coûts. Le Fonds monétaire international et l’Organisation de coopération et de développement économiques ont tous deux revu à la baisse leurs prévisions de croissance économique mondiale pour 2025, invoquant l’impact des droits de douane et l’incertitude commerciale.

Réponses régionales et efforts diplomatiques

La Corée du Sud n’est pas la seule à subir les conséquences des droits de douane américains. Des responsables des finances et des banques centrales de Chine, du Japon, de Corée du Sud et de pays d’Asie du Sud-Est se sont réunis pour discuter des répercussions sur l’économie régionale et coordonner leurs réponses. Ils cherchent avant tout à renforcer les dispositifs de sécurité financière, approfondir la coopération régionale et soutenir la reprise économique dans un contexte d’incertitude mondiale.

Le président par intérim sud-coréen Han Duck-soo a appelé à des discussions avec des responsables américains afin de protéger l’économie du pays, tributaire des exportations, et ordonné un soutien d’urgence aux entreprises touchées. Le ministre de l’Industrie, Ahn Duk-geun, a qualifié les droits de douane de « regrettables », tout en soulignant la nécessité de poursuivre les consultations et les négociations. Selon des analystes, la Corée du Sud pourrait proposer des concessions, comme une augmentation de ses importations de produits américains ou de ses dépenses militaires, afin d’obtenir de nouveaux allègements.

Par ailleurs, le statut juridique de certains droits de douane américains reste incertain. Des tribunaux américains examinent les recours contre le recours de l’administration aux pouvoirs d’urgence pour imposer ces droits, et un appel devant la Cour suprême est possible. L’issue de ces procédures pourrait déterminer si les droits de douane sont maintenus ou supprimés à l’avenir.

Conséquences plus larges : les leçons de la guerre commerciale

La situation de la Corée du Sud met en lumière les risques plus généraux et les conséquences inattendues des politiques commerciales protectionnistes. Si les États-Unis cherchent à renforcer leur base industrielle et à réduire leur déficit commercial, les droits de douane ont souvent pour effet de faire grimper les prix à la consommation, de perturber les chaînes d’approvisionnement et de freiner la croissance économique des deux côtés de la frontière.

Les économistes observent que, jusqu’à présent, l’effet inflationniste des droits de douane est resté modéré, en partie parce que les exportateurs se sont empressés d’expédier leurs marchandises avant l’entrée en vigueur des nouveaux taux et que certaines entreprises en ont absorbé le coût. Toutefois, leurs effets pourraient mettre du temps à se concrétiser pleinement. Le Yale Budget Lab estime que les droits de douane feront augmenter les prix à la consommation aux États-Unis de 1,8 % cette année, et que le taux moyen des droits de douane américains est désormais à son plus haut niveau depuis 1934.

Pour la Corée du Sud, les enjeux sont particulièrement élevés. Le modèle de croissance du pays, fondé sur les exportations, dépend d’un accès libre aux marchés mondiaux, et les États-Unis sont son deuxième partenaire commercial. Les nouveaux droits de douane menacent de fragiliser des décennies d’intégration économique et pourraient contraindre les entreprises coréennes à accélérer leur expansion sur de nouveaux marchés ou à investir davantage dans la production aux États-Unis.

La situation souligne également la fragilité des alliances internationales à l’ère du nationalisme économique. Comme on l’a vu aux Philippines et chez d’autres alliés des États-Unis, des droits de douane élevés peuvent mettre à mal les relations diplomatiques et éroder la confiance, surtout lorsqu’ils sont imposés unilatéralement ou utilisés comme monnaie d’échange dans des différends géopolitiques plus vastes.

En résumé

• La Corée du Sud fait face à un important choc économique après l’imposition par les États-Unis de droits de douane de 15 % sur ses exportations, mettant fin à des années de libre-échange dans le cadre de KORUS.
• La Banque de Corée prévoit que ces droits réduiront la croissance économique sud-coréenne de 0,45 point de pourcentage cette année et de 0,60 point l’année prochaine.
• Les principaux secteurs, comme l’automobile, l’acier et les semi-conducteurs, sont particulièrement vulnérables, avec des risques de pertes d’emplois et pour les investissements.
• Le gouvernement sud-coréen a réagi par des mesures de soutien d’urgence et poursuit les négociations avec Washington.
• Les droits de douane américains s’inscrivent dans un conflit commercial mondial plus vaste, dont les répercussions touchent les chaînes d’approvisionnement, les marchés financiers et les relations diplomatiques.
• Les économistes avertissent que les droits de douane font monter les prix, perturbent les échanges et freinent la croissance, et que leurs effets complets pourraient se faire sentir avec le temps.
• La Corée du Sud et ses partenaires régionaux coordonnent leurs réponses afin d’atténuer les conséquences et de renforcer la résilience économique.