La Chine lance un centre international d’opérations pour le yuan numérique : une nouvelle ère pour la finance mondiale ?

Le yuan numérique chinois s’internationalise : lancement d’un centre international d’opérations

La Chine a annoncé une étape importante dans sa campagne visant à internationaliser le yuan numérique (e-CNY), en dévoilant son projet de créer un centre international d’opérations à Shanghai. Cette initiative, annoncée par Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBoC), lors du Forum de Lujiazui 2025, témoigne de l’ambition de Pékin d’étendre la portée mondiale de sa monnaie numérique de banque centrale (MNBC) et de remodeler le paysage financier international. Elle s’inscrit dans un ensemble plus vaste de réformes financières visant à stimuler l’innovation, à renforcer la stabilité financière et à réduire la dépendance à l’égard des grandes devises étrangères, notamment le dollar américain.

Pourquoi la Chine veut-elle développer le yuan numérique à l’international ?

Le yuan numérique, également appelé e-CNY, est la monnaie numérique émise par l’État chinois. Contrairement aux cryptomonnaies comme le bitcoin, qui sont décentralisées et échappent au contrôle des gouvernements, le yuan numérique est émis et réglementé par la PBoC. Depuis le lancement de son projet pilote en 2019, l’e-CNY a été testé dans de nombreuses villes et régions chinoises, dans le but de moderniser les paiements, de favoriser l’inclusion financière et de permettre au gouvernement de mieux surveiller les flux monétaires.

Cette nouvelle offensive ne vise toutefois pas seulement à moderniser le système intérieur. Les dirigeants chinois voient dans le yuan numérique un moyen de :

• Renforcer l’influence mondiale du renminbi (RMB)
• Réduire la dépendance au dollar américain dans le commerce et la finance internationaux
• Remédier aux vulnérabilités des systèmes traditionnels de paiement transfrontalier
• Faire de Shanghai une place financière mondiale

Pan Gongsheng a souligné l’urgence de ces objectifs, évoquant la montée des tensions géopolitiques, notamment avec les États-Unis, et la nécessité de mettre en place un système monétaire mondial plus diversifié et plus résilient. Selon lui, les infrastructures traditionnelles de paiement transfrontalier sont de plus en plus « politisées et utilisées comme des armes », ce qui les expose aux sanctions unilatérales et aux perturbations.

Quel sera le rôle du centre international d’opérations ?

Le nouveau centre international d’opérations de Shanghai doit servir de plateforme aux activités internationales liées au yuan numérique. Ses principaux objectifs sont les suivants :

• Faciliter les paiements et les règlements transfrontaliers en yuan numérique
• Soutenir les entreprises chinoises actives à l’étranger, en particulier celles qui participent à l’initiative « la Ceinture et la Route »
• Développer de nouveaux services et produits sur les marchés financiers à partir des technologies de monnaie numérique
• Promouvoir l’innovation dans la finance numérique, notamment le financement du commerce fondé sur la blockchain et les systèmes de règlement en temps réel

L’annonce de Pan s’inscrit dans un ensemble de huit nouvelles mesures financières, qui prévoit également la création d’un organisme d’information sur le crédit des particuliers, le lancement d’un programme pilote de réforme du financement du commerce offshore et la mise en place d’un référentiel de déclaration des transactions sur le marché interbancaire. Ces mesures visent à rendre le système financier chinois plus ouvert et plus efficace, et à le rendre plus attractif pour les acteurs chinois et étrangers.

Contexte : la course mondiale aux monnaies numériques

Cette initiative intervient dans un contexte de course mondiale entre les banques centrales pour concevoir et déployer des monnaies numériques. Si les cryptomonnaies comme le bitcoin et l’ethereum ont retenu l’attention du public, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont conçues comme des solutions officielles, garanties par les pouvoirs publics. Le yuan numérique est largement considéré comme l’un des projets de MNBC les plus avancés au monde : la Chine a commencé ses recherches dès 2014.

D’autres grandes économies étudient elles aussi les monnaies numériques :

• L’Union européenne travaille sur un euro numérique
• Les États-Unis étudient la création d’un dollar numérique, mais les progrès sont lents
• Les Émirats arabes unis, Israël et Hong Kong testent leurs propres MNBC ou stablecoins

Les stablecoins, des actifs numériques adossés à des monnaies traditionnelles comme le dollar américain, sont également devenus des outils prisés pour les paiements transfrontaliers. Ils sont toutefois généralement émis par des entreprises privées et ne sont pas considérés comme des monnaies ayant cours légal. À l’inverse, la Chine entend conserver un contrôle étroit de sa monnaie numérique, à la fois pour en garantir la stabilité et pour éviter les difficultés réglementaires observées dans le secteur des cryptomonnaies.

Réduire la dépendance au dollar : vers un système monétaire multipolaire

L’une des principales motivations de la Chine est de réduire la dépendance mondiale au dollar américain. Celui-ci domine actuellement le commerce international, la finance et les réserves, ce qui confère aux États-Unis une influence considérable sur l’économie mondiale. Ces dernières années, cette domination a été contestée par les tensions géopolitiques, les guerres commerciales et le recours aux sanctions financières comme instrument de politique étrangère.

Pan Gongsheng et d’autres responsables chinois ont appelé à la mise en place d’un système monétaire international « multipolaire », dans lequel plusieurs grandes monnaies, dont le yuan et l’euro, coexisteraient et se concurrenceraient. Selon eux, un tel système rendrait la finance mondiale plus résiliente et moins exposée aux mesures unilatérales d’un seul pays.

Lors du Forum de Lujiazui, Pan a déclaré :

La mise en place d’un système monétaire international multipolaire contribuera à renforcer les contraintes pesant sur les pays émetteurs de monnaies souveraines, à accroître la résilience du système et à mieux préserver la stabilité financière mondiale.

Il a également critiqué les structures de gouvernance des grandes institutions financières internationales, comme le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale, estimant qu’elles n’avaient pas suivi l’essor des marchés émergents et des pays en développement.

Innovation technologique et défis réglementaires

Le centre international d’opérations ne vise pas seulement à étendre la portée du yuan numérique : il doit également servir de plateforme à l’innovation technologique. Pan a souligné le rôle de technologies émergentes telles que la blockchain et les technologies de registres distribués (DLT) dans la transformation des paiements transfrontaliers. Elles permettent des règlements en temps réel, réduisent les coûts de transaction et raccourcissent la chaîne de paiement, rendant ainsi le commerce international plus efficace.

Mais l’évolution rapide de la finance numérique s’accompagne aussi de défis réglementaires. Pan a reconnu que la supervision réglementaire restait insuffisante dans plusieurs domaines, notamment sur le marché en forte croissance des cryptoactifs et dans les cadres financiers liés aux risques climatiques. Il a appelé à une meilleure coordination internationale pour que l’innovation ne devance pas la réglementation, avertissant que les approches réglementaires sont souvent « excessivement guidées par des considérations politiques » et peuvent changer radicalement.

La Chine reste prudente à l’égard des actifs numériques. Si le gouvernement a adopté la technologie blockchain et promeut activement le yuan numérique, il continue d’interdire le commerce et le minage de cryptomonnaies sur le continent. Cette approche traduit la volonté de tirer parti des bénéfices de l’innovation numérique tout en conservant un contrôle strict du système financier.

Shanghai, future place financière mondiale

Le choix de Shanghai pour accueillir le centre international d’opérations est significatif. La ville est déjà le principal centre financier de Chine et entend s’imposer comme une plateforme mondiale de la finance numérique. Elle va expérimenter une série de nouveaux outils financiers, notamment :

• Des solutions de financement du commerce fondées sur la blockchain
• Des obligations dédiées à l’innovation et des mécanismes de partage des risques pour les entreprises technologiques
• Le développement de programmes de finance verte, notamment pour soutenir la réduction des émissions de carbone et le financement de la transition

Ces initiatives visent à attirer les investisseurs internationaux, à soutenir les entreprises chinoises de premier plan et à faciliter les échanges et les investissements transfrontaliers. Les zones franches de la ville verront également se développer les obligations offshore et s’optimiser les comptes de libre-échange, afin de faciliter l’accès des entreprises aux marchés de capitaux mondiaux.

Quelles conséquences pour le commerce et la finance mondiaux ?

La création d’un centre international d’opérations pour le yuan numérique pourrait avoir des conséquences considérables pour le commerce et la finance mondiaux. En cas de succès, elle pourrait :

• Accroître l’utilisation du yuan dans les transactions internationales, en particulier chez les partenaires commerciaux de la Chine et dans les pays participant à l’initiative « la Ceinture et la Route »
• Offrir une solution de remplacement aux systèmes de paiement fondés sur le dollar et réduire l’exposition aux sanctions américaines et aux perturbations financières
• Accélérer l’adoption des monnaies numériques et de la technologie blockchain dans la finance mondiale
• Inciter d’autres pays à développer leurs propres MNBC et à étudier leur interopérabilité transfrontalière

Des obstacles subsistent toutefois. La part du yuan dans les paiements et les réserves mondiaux reste faible par rapport à celles du dollar et de l’euro. De nombreux pays hésitent à adopter une monnaie étroitement contrôlée par le gouvernement chinois, notamment en raison des préoccupations liées à la confidentialité des données et à la transparence financière. En outre, le succès du yuan numérique dépendra de sa capacité à offrir de véritables avantages par rapport aux systèmes de paiement existants en matière de rapidité, de coût et de sécurité.

Points de vue d’experts et réactions internationales

Des experts de la finance et des observateurs du secteur ont relevé à la fois l’ambition de la stratégie chinoise autour du yuan numérique et les défis qu’elle comporte. Certains saluent cette initiative, jugée nécessaire pour parvenir à un système financier mondial plus équilibré et plus résilient. D’autres préviennent qu’une adoption à grande échelle prendra du temps et nécessitera d’importants efforts pour instaurer la confiance.

Li Yunze, directeur de l’Administration nationale de régulation financière, a souligné le rôle des institutions étrangères dans le système financier chinois :

Les institutions étrangères jouent un rôle essentiel de relais pour attirer les investissements et les talents. Elles participent activement à la construction du système financier moderne de la Chine et y contribuent de manière importante.

Dans le même temps, les efforts de la Chine pour ouvrir ses marchés financiers et offrir aux acteurs étrangers un environnement transparent, stable et prévisible sont considérés comme essentiels pour attirer des participants internationaux dans l’écosystème du yuan numérique.

En bref

• La Chine crée à Shanghai un centre international d’opérations pour le yuan numérique afin d’étendre la portée et l’influence mondiales de la monnaie.
• Cette initiative s’inscrit dans une stratégie plus vaste visant à réduire la dépendance au dollar américain et à promouvoir un système monétaire international multipolaire.
• Le centre facilitera les paiements transfrontaliers, soutiendra les entreprises chinoises à l’étranger et stimulera l’innovation dans la finance numérique.
• Shanghai expérimentera de nouveaux outils et services financiers afin de s’imposer comme une plateforme mondiale de la finance numérique.
• L’innovation technologique et les défis réglementaires restent au cœur des enjeux, la Chine cherchant à concilier innovation, contrôle et supervision.
• Le succès de l’internationalisation du yuan numérique dépendra de sa capacité à offrir de réels avantages et à gagner la confiance des utilisateurs du monde entier.